बुधवार को, गोल्डमैन सैक्स ने एनफ्यूजन इंक (NYSE:ENFN) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को न्यूट्रल से सेल में अपग्रेड किया और $8.00 का नया मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया, जो $9.00 के पिछले लक्ष्य से कम है। निवेश बैंक का निर्णय कंपनी के प्रदर्शन के लिए एक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को दर्शाता है, जो उनके अन्य कवर किए गए शेयरों के 8% संभावित लाभ की तुलना में 14% नकारात्मक पहलू की आशंका करता है।
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषक ने कहा कि एनफ्यूजन के स्टॉक ने पिछले एक साल में NASDAQ को 54% कम करने के बावजूद, 2024 में कंपनी के लिए इसके सीमाबद्ध होने की उम्मीदें हैं। सड़क के अनुमानों से पता चलता है कि अगले वर्ष की तुलना में राजस्व में 10-पॉइंट की तेजी आएगी, लेकिन गोल्डमैन सैक्स ने 3-पॉइंट की अधिक मामूली वृद्धि का अनुमान लगाया है। 2025 के लिए उनका राजस्व पूर्वानुमान भी आम सहमति से 5% कम है।
गोल्डमैन सैक्स की उद्योग वार्तालाप हेज फंडों के लिए दृष्टिकोण में सुधार करने के बजाय एक स्थिर दृष्टिकोण का संकेत देते हैं। इस पृष्ठभूमि में, Enfusion के लिए कोई भी महत्वपूर्ण वृद्धि कंपनी-विशिष्ट प्रगति से उपजी होने का अनुमान है, जैसे कि हेज फंड टोटल एड्रेसेबल मार्केट (TAM) के भीतर तेजी से बाजार हिस्सेदारी हासिल करना या नए क्षेत्रों में विस्तार करना।
रिपोर्ट में उन चुनौतियों पर भी प्रकाश डाला गया है, जो बड़े फंड को परिवर्तित करने और कार्यक्षमता बढ़ाने में एनफ्यूजन का सामना कर सकती हैं, जो ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में अगले तीन वर्षों में ग्राहक अधिग्रहण लागत (CAC) को उच्च रख सकती हैं।
मौजूदा फंड को परिवर्तित करने की प्रक्रिया, जिसे ब्राउनफील्ड अवसरों के रूप में देखा जाता है, के नए हेज फंडों को उतारने में एनफ्यूजन के स्थापित प्रभुत्व, जिसे ग्रीनफील्ड अवसर कहा जाता है, और मौजूदा फंडों के लिए आवश्यक उच्च स्विचिंग लागत और संसाधनों के कारण संसाधन-गहन होने की उम्मीद है।
गोल्डमैन सैक्स ने स्टॉक की वृद्धि क्षमता पर अधिक सकारात्मक दृष्टिकोण अपनाने से पहले एनफ्यूजन के उत्पाद सुधारों और बाजार रणनीतियों की प्रभावशीलता की बारीकी से निगरानी करने की योजना बनाई है।
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