बुधवार को, पिवोटल रिसर्च ने लिबर्टी फॉर्मूला वन (NASDAQ: FWONK) के लिए अपने अनुमानों को समायोजित किया, जिससे स्टॉक पर बाय रेटिंग बरकरार रखते हुए स्टॉक मूल्य लक्ष्य को पिछले $92 से $100 तक बढ़ा दिया गया।
फर्म ने आशावादी रुख के लिए कई कारकों का हवाला दिया, जिसमें चौथी तिमाही के मजबूत परिणाम, 2023 में 22% वर्ष-दर-वर्ष EBITDA की वृद्धि की उम्मीद है, जिसके 2024 में और तेजी आने का अनुमान है, और 2024 के बाद के प्रसारण अधिकार शुल्क अपेक्षाओं का ऊपर की ओर संशोधन शामिल है।
शोध फर्म को उम्मीद है कि इस साल के ईबीआईटीडीए और फ्री कैश फ्लो को दो अतिरिक्त दौड़ के अलावा काफी फायदा होगा और स्व-प्रचारित लास वेगास ग्रां प्री से रिटर्न में अनुमानित पर्याप्त सुधार होगा।
रेसिंग टीमों के साथ लिबर्टी के समझौते की संरचना, जो वृद्धिशील राजस्व वृद्धि के एक बड़े हिस्से की अनुमति देती है, और खेल की निरंतर मजबूत गति को भी मूल्य लक्ष्य वृद्धि में योगदान करने वाले कारकों के रूप में उजागर किया गया।
नया मूल्य लक्ष्य मुख्य रूप से उच्च अनुमानित दीर्घकालिक खेल अधिकार शुल्क और, कुछ हद तक, कम पूर्वानुमानित टीम भुगतान पर आधारित है। फर्म वैश्विक खेल अधिकारों के लिए बोली लगाने में नेटफ्लिक्स (NASDAQ: NFLX) के प्रवेश को देखती है, जैसा कि WWE अधिकारों के अधिग्रहण से पता चलता है, फॉर्मूला वन के लिए एक प्रमुख सकारात्मक विकास के रूप में।
विश्लेषक ने सुझाव दिया कि नेटफ्लिक्स, अपनी व्यापक वैश्विक पहुंच के साथ, लिबर्टी फॉर्मूला वन के लिए एक आदर्श प्रसारण भागीदार होगा।
इसके अलावा, फर्म मध्यम से लंबी अवधि में प्रसारण अधिकारों के लिए आक्रामक प्रतिस्पर्धा का अनुमान लगाती है, विशेष रूप से 2025 सीज़न के लिए ईएसपीएन यूएसए अनुबंध के समाप्त होने के करीब है, जो संभावित रूप से फॉर्मूला वन अधिकारों के लिए बोली युद्ध का कारण बन सकता है।
लिबर्टी फॉर्मूला वन का फर्म का मूल्यांकन एक डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) कार्यप्रणाली पर आधारित है, जो अपेक्षित 2025 EBITDA से 20 गुना अधिक और 8% छूट दर के साथ-साथ 10% ट्रैकिंग स्टॉक छूट को लागू करता है।
फर्म ने यह भी नोट किया कि लिबर्टी फॉर्मूला वन वर्तमान में अपने अपेक्षित 2024 ईबीआईटीडीए के 19 गुना और 2025 ईबीआईटीडीए के 15 गुना पर कारोबार कर रहा है, कंपनी ईबीआईटीडीए और फ्री कैश फ्लो में निरंतर सामग्री त्वरण के लिए तैयार है।
रिपोर्ट में फॉर्मूला वन की समृद्ध स्थिति पर प्रकाश डाला गया, जो 2024 में 24 दौड़ के विस्तार, मजबूत दौड़ उपस्थिति, विस्तारित प्रसारण और ट्रैक सौदों, नए इंजन आपूर्तिकर्ताओं, लास वेगास ग्रां प्री की सफलता और बढ़ती सोशल मीडिया और टेलीविजन दर्शकों की संख्या से स्पष्ट है।
पिवोटल रिसर्च ने निष्कर्ष निकाला कि मौजूदा मूल्यांकन कंपनी के प्रदर्शन को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करता है और सुझाव दिया कि एक संभावित प्रसारण अधिकार बोली युद्ध लिबर्टी फॉर्मूला वन को वैश्विक खिलाड़ियों के लिए अधिग्रहण लक्ष्य के रूप में स्थान दे सकता है, जिसका मूल्यांकन संभवतः $30 बिलियन से अधिक या अपेक्षित 2025 EBITDA से लगभग 25 गुना अधिक है।
फर्म ने अपनी बाय रेटिंग दोहराई और $100 का नया स्ट्रीट हाई टारगेट प्राइस निर्धारित किया।
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