गुरुवार को, जेपी मॉर्गन ने इन-फ़्लाइट इंटरनेट कंपनी गोगो इंक (NASDAQ: GOGO) पर कवरेज ग्रहण किया, जिसमें न्यूट्रल रेटिंग दी गई और स्टॉक के लिए मूल्य लक्ष्य को पिछले $15 से $11 तक समायोजित किया गया। नया मूल्य लक्ष्य 2024 के नरम मार्गदर्शन और नए उत्पादों और सेवाओं के लॉन्च से संबंधित अपेक्षित चुनौतियों के प्रकाश में निर्धारित किया गया है।
गोगो की 2023 की चौथी तिमाही की कमाई ने उच्च राजस्व, EBITDA और मुफ्त नकदी प्रवाह (FCF) के साथ JPMorgan के अनुमानों को पार कर लिया, लेकिन 2024 के लिए कंपनी के दृष्टिकोण ने प्रत्याशित धीमी शिपमेंट, 5G लॉन्च में देरी और गैलीलियो उत्पाद मिश्रण में बदलाव के कारण चिंताएं बढ़ा दीं। कंपनी को 5G और गैलीलियो सेवाओं की शुरुआत से जुड़ी लागतों में भी वृद्धि का सामना करना पड़ता है।
इन चुनौतियों के बावजूद, प्रबंधन की टिप्पणी ने सुझाव दिया कि उद्योग में मूलभूत मांग चालक मजबूत बने रहें। 2024 की दूसरी छमाही में गैलीलियो उत्पाद की शुरूआत से गोगो के कुल पता योग्य बाजार में लगभग 60% की वृद्धि होने की उम्मीद है। यह उत्पाद अपने साथियों के साथ प्रतिस्पर्धी है, जो कंपनी के दीर्घकालिक बाजार में प्रवेश लक्ष्यों का समर्थन करता है।
हालांकि, जेपी मॉर्गन ने गोगो के लिए अपने 2024 समायोजित EBITDA पूर्वानुमान को संशोधित कर $119 मिलियन कर दिया है, जो पिछले 140 मिलियन डॉलर के पूर्वानुमान से 15% कम है। फर्म का अनुमान है कि उत्पाद लॉन्च के निष्पादन के बाद निवेशक 2024 के उत्तरार्ध में प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों और वित्तीय परिणामों में तेजी की तलाश करेंगे।
रिपोर्ट में निष्कर्ष निकाला गया है कि गोगो ने वित्तीय वर्ष 2025 तक मुक्त नकदी प्रवाह में उल्लेखनीय वृद्धि की भविष्यवाणी की है, लेकिन निवेशकों की भावना तब तक सतर्क रह सकती है जब तक कि वर्ष के अंत में ठोस सुधार नहीं देखे जाते हैं। $11 का संशोधित मूल्य लक्ष्य फर्म के वित्तीय वर्ष 2025 अनुमानों के 11.1 गुना EBITDA मल्टीपल और लगभग 12% की फ्री कैश फ्लो यील्ड पर आधारित है, जबकि स्टॉक के मौजूदा कारोबार की तुलना में लगभग 16% की मुफ्त नकदी प्रवाह उपज के साथ 8.8 गुना EBITDA पर स्टॉक का मौजूदा कारोबार है।
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