गुरुवार को, पाइपर सैंडलर ने CF Industries (NYSE: CF) पर अपना रुख समायोजित किया, जो न्यूट्रल से अंडरवेट रेटिंग की ओर बढ़ रहा है। फर्म ने मूल्य लक्ष्य को भी संशोधित कर $82.00 कर दिया, जो पिछले $87.00 से कम है।
गिरावट का श्रेय अनाज की आपूर्ति और मांग की गतिशीलता पर नकारात्मक दृष्टिकोण को दिया जाता है, जिसके निकट भविष्य में पोषक तत्वों के मूल्य निर्धारण को कम करने का अनुमान है।
पाइपर सैंडलर ने संकेत दिया कि जबकि सीएफ इंडस्ट्रीज को मजबूत नकदी प्रवाह बनाए रखने की उम्मीद है, जिससे उनके शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम को पूरा किया जा सके, और प्राकृतिक गैस की कम लागत से लाभ उठाया जा सके, इन सकारात्मक कारकों पर व्यापक व्यापक आर्थिक चिंताओं का असर पड़ता है। 2025 में बाजार के आगे बढ़ने पर फर्म इन मुद्दों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालने का अनुमान लगाती है।
फर्म ने वित्तीय वर्ष 2025 के लिए CF Industries के EBITDA के लिए अपने पूर्वानुमान को $2.48 बिलियन से घटाकर $2.05 बिलियन कर दिया है, एक ऐसा अनुमान जो आम सहमति के अनुमानों से काफी कम है। यह संशोधन इस उम्मीद पर आधारित है कि 2024 में बड़ी फसल की पैदावार का अगले वर्ष रोपण और पोषक तत्वों की मांग पर पर्याप्त प्रभाव पड़ेगा।
$82.00 का नया मूल्य लक्ष्य वित्तीय वर्ष 2025 के लिए अनुमानित EBITDA के 9.4 गुना उद्यम मूल्य से लिया गया है, जो $2.05 बिलियन का EBITDA, $936 मिलियन का शुद्ध ऋण, $2.7 बिलियन का अल्पसंख्यक ब्याज और 191 मिलियन शेयर बकाया मानता है।
यह गुणक 8.1 गुना से बढ़ गया है, जो अधिक मंदी के दृष्टिकोण को दर्शाता है क्योंकि 2025 के अनुमान के अनुसार मध्य-चक्र के स्तर से और नीचे जाने का अनुमान है। पाइपर सैंडलर का मूल्यांकन निवेशकों के लिए सावधानी बरतने का सुझाव देता है क्योंकि CF इंडस्ट्रीज बदलती कृषि बाजार स्थितियों के माध्यम से नेविगेट करती है।
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