एक उल्लेखनीय वित्तीय पैंतरेबाज़ी में, NASDAQ: SMCI पर सूचीबद्ध सुपर माइक्रो कंप्यूटर ने एक परिवर्तनीय बॉन्ड जारी करने के माध्यम से 0% ब्याज दर के साथ $1.7 बिलियन सफलतापूर्वक जुटाए, यह उपलब्धि 2021 के बाद से हासिल नहीं हुई है।
प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने इस रणनीतिक कदम को देखा क्योंकि कंपनी ने बाजार के रुझान का फायदा उठाया, जहां निवेशक फेडरल रिजर्व द्वारा निर्धारित लगातार उच्च ब्याज दरों और शेयर बाजार के अनुकूल माहौल के लिए अपनी उम्मीदों पर पुनर्विचार कर रहे हैं।
परिवर्तनीय बॉन्ड बाजार में गतिविधि में पुनरुत्थान देखा गया है, जिसमें आठ अमेरिकी कंपनियां शामिल हैं, जिनमें NASDAQ:LYFT, NASDAQ:RUN, NYSE:GPN, और NYSE:NEE शामिल हैं, जो पिछले दो हफ्तों में सामूहिक रूप से $7 बिलियन के करीब जुटाती हैं। यह दो वर्षों में इन हाइब्रिड प्रतिभूतियों के लिए सबसे जोरदार अवधि है।
कन्वर्टिबल बॉन्ड कंपनियों को दोहरा लाभ प्रदान करते हैं: वे ब्याज भुगतान और उतार-चढ़ाव वाले प्रतिफल के साथ पारंपरिक बॉन्ड की तरह काम करते हैं, लेकिन वे कंपनी के शेयरों में परिवर्तित होने की क्षमता भी रखते हैं। उद्योग के विशेषज्ञों के अनुसार, नियमित बॉन्ड पर परिवर्तनीय बॉन्ड जारी करने वाली कंपनियों के लिए ब्याज बचत 3% से 4% तक हो सकती है।
संतोष श्रीनिवासन, जो जेपी मॉर्गन में अमेरिका में इक्विटी-लिंक्ड और निजी पूंजी बाजार कारोबार का नेतृत्व करते हैं, ने कूपन भुगतान पर महत्वपूर्ण बचत पर जोर दिया जो कंपनियां परिवर्तनीय बॉन्ड के माध्यम से हासिल कर सकती हैं। जेपी मॉर्गन इन वित्तीय साधनों के लिए अग्रणी अंडरराइटर हैं।
BoFa Global के विश्लेषकों का अनुमान है कि वैश्विक स्तर पर परिवर्तनीय बॉन्ड जारी किए जाएंगे जो इस साल $90 बिलियन और $100 बिलियन के बीच पहुंच जाएगा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 20% अधिक है, संयुक्त राज्य अमेरिका के कुल $60 बिलियन से $65 बिलियन के बीच होने की उम्मीद है। वेलेस्ली एसेट मैनेजमेंट के एक पोर्टफोलियो मैनेजर डेविड क्लॉट ने भविष्यवाणी की है कि परिवर्तनीय बॉन्ड की मात्रा बढ़ेगी क्योंकि कंपनियां आगामी परिपक्वताओं को पुनर्वित्त करना चाहती हैं।
मौजूदा शेयरधारकों के दांव को कम करने के जोखिम को दूर करने के लिए, वित्तीय संस्थान नेट शेयर सेटलमेंट विकल्प और कैप्ड कॉल जैसे समाधान पेश कर रहे हैं। नेट शेयर सेटलमेंट कंपनियों को मुख्य रूप से स्टॉक के बजाय नकद में बॉन्ड का भुगतान करने की अनुमति देता है। कैप्ड कॉल एक डेरिवेटिव है जो स्टॉक मूल्य सीमा को बढ़ाता है जिस पर बॉन्ड शेयरों में परिवर्तित होते हैं, इस प्रकार कमजोर पड़ने के प्रभाव को कम किया जाता है।
उदाहरण के लिए, ग्लोबल पेमेंट्स के हालिया 1.75 बिलियन डॉलर के बॉन्ड का मौजूदा शेयर मूल्य पर शुरुआती 20% रूपांतरण प्रीमियम था, जिसे कैप्ड कॉल की खरीद के माध्यम से 75% तक बढ़ा दिया गया था, जिसकी लागत कंपनी को 222.3 मिलियन डॉलर थी। इसी तरह, सुपर माइक्रो ने डेरिवेटिव खरीदकर अपने रूपांतरण प्रीमियम को 37.5% से बढ़ाकर 100% कर दिया, आमतौर पर बॉन्ड आय का लगभग 10% खर्च होता है।
निवेशकों द्वारा अपने परिवर्तनीय बॉन्ड निवेशों को हेजिंग करने से स्टॉक की कीमतों में गिरावट का मुकाबला करने के लिए, कंपनियां अपने स्वयं के स्टॉक को फिर से खरीदने के लिए आय का उपयोग कर रही हैं। ग्लोबल पेमेंट्स ने अपने कन्वर्टिबल बॉन्ड ऑफर के साथ मिलकर 185 मिलियन डॉलर का स्टॉक वापस खरीदा।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।