सोमवार को, मॉर्गन स्टेनली ने P10 Inc (NYSE: PX) पर अपना रुख समायोजित किया, फर्म के स्टॉक को ओवरवेट से इक्वलवेट में डाउनग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को पिछले $12 से घटाकर $9 कर दिया। यह निर्णय धन उगाहने वाले चुनौतीपूर्ण माहौल के बीच कंपनी की वृद्धि और कमाई की क्षमता पर विश्लेषक के दृष्टिकोण को दर्शाता है।
P10 Inc, जिसे निजी क्षेत्र के निचले मध्य बाजार पर अपना ध्यान केंद्रित करने के लिए जाना जाता है, अगले तीन वर्षों में 11% की औसत जैविक वृद्धि दर हासिल करने का अनुमान है। हालांकि, प्रति शेयर अपेक्षित आय (EPS) चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) सिर्फ 9% है। कंपनी का प्रबंधन निवेश में तेजी लाने के लिए तैयार है, जो मौजूदा धन उगाहने की कठिनाइयों के कारण मार्जिन प्रोफाइल को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
बाजार की अस्थिर स्थितियों के बावजूद, P10 के पूरी तरह से वास्तविक शुल्क-संबंधी आय (FRE) मॉडल को इसकी कमाई के लिए एक स्थिर कारक के रूप में देखा जाता है। बहरहाल, मॉर्गन स्टेनली ने नोट किया कि चक्रीय आय धाराओं की कमी P10 की ऊपरी क्षमता को सीमित कर सकती है क्योंकि पूंजी बाजार में सुधार होता है।
उद्योग के साथियों हैमिल्टन लेन इनकॉर्पोरेटेड और स्टेपस्टोन ग्रुप इंक की तुलना में, P10 छूट पर कारोबार कर रहा है। इसका श्रेय इसकी धीमी कमाई में वृद्धि और मार्जिन रीसेट को दिया जाता है, जो अपेक्षाओं को पूरा नहीं करता था, संभावित रूप से उस अवधि में देरी हो सकती है जिसमें P10 के मूल्यांकन उसके साथियों के साथ संरेखित हो सकते हैं। $9 का संशोधित मूल्य लक्ष्य इन चिंताओं और कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन पर अधिक सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है।
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