मंगलवार को, जेनेस्को इंक (NYSE:GCO) ने B.Riley द्वारा बाय टू न्यूट्रल में गिरावट का अनुभव किया, जिसमें पिछले $43 से $31 का महत्वपूर्ण मूल्य लक्ष्य समायोजन $31 था। यह संशोधन इस शुक्रवार, 8 मार्च, 2024 के लिए निर्धारित कंपनी की चौथी तिमाही की आय रिलीज से पहले आता है। डाउनग्रेड अगले बारह महीनों (NTM) EBITDA के अनुमान में कमी को दर्शाता है, जो $85 मिलियन से $61 मिलियन तक गिर गया, जिसने कम मूल्य लक्ष्य को भी प्रभावित किया। B.Riley अपने पिछले मूल्य लक्ष्य में उपयोग किए गए 4.5x NTM EBITDA मूल्यांकन मल्टीपल को बनाए रखता है।
फर्म के विश्लेषक ने संशोधित दृष्टिकोण में योगदान देने वाले कई कारकों का हवाला दिया, जिसमें निवेश थीसिस की प्राप्ति में अनुमानित देरी भी शामिल है, जो शुरू में 14 दिसंबर को निर्धारित की गई थी। जेनेस्को के स्टॉक प्रदर्शन के लिए मोड़ बिंदु अब शुरू में अनुमानित अनुमान की तुलना में छह से बारह महीने तक बढ़ने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, अगले छह महीनों के भीतर एक गहरी बॉटमिंग प्रक्रिया होने की संभावना है, जो पहले की अपेक्षा कहीं अधिक है।
जेनेस्को ने आईसीआर सम्मेलन में भाग लेने से पहले, इस साल की शुरुआत में, 8 जनवरी को अपने चौथी तिमाही के आय मार्गदर्शन को पहले ही कम कर दिया था। उस समय, कंपनी ने नरम और अधिक अस्थिर मांग के रुझान और फुटवियर क्षेत्र के भीतर अधिक प्रचार वातावरण की ओर इशारा किया, जिसमें आमतौर पर भारी प्रचार में शामिल नहीं होने वाले ब्रांड भी शामिल थे।
विश्लेषक ने 2024 की पहली छमाही में जर्नी डिवीजन की संभावित चुनौतियों पर भी चिंता व्यक्त की, क्योंकि फुटवियर लीड टाइम खुदरा विक्रेताओं की बाजार में बदलावों को तेजी से अनुकूलित करने की क्षमता को प्रतिबंधित करते हैं। लगभग छह महीने पहले किए गए निर्णय वसंत के मौसम के उत्पाद वर्गीकरण के साथ बेहतर रूप से संरेखित नहीं हो सकते हैं। इन कारकों के साथ, चल रही नरम मांग और प्रचार दबावों के साथ, जेनेस्को के पिछले बारह महीनों (TTM) EBITDA में लगभग $53 मिलियन की गिरावट आने की उम्मीद है, जबकि पहले अनुमानित $78 मिलियन के विपरीत, लगभग $53 मिलियन हो सकता है।
इसके अलावा, बी. रिले को आश्चर्य नहीं होगा अगर जेनेस्को अतिरिक्त स्टोर बंद करने की घोषणा करता है, जिसे लंबी अवधि में सकारात्मक विकास के रूप में देखा जा सकता है। गिरावट के बावजूद, फर्म अभी भी यह विश्वास रखती है कि जर्नी में नए नेतृत्व का अंततः लाभकारी प्रभाव पड़ेगा, हालांकि उनका पूरा प्रभाव 2024 की चौथी तिमाही या 2025 की पहली छमाही तक स्पष्ट नहीं हो सकता है।
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