गुरुवार को, टेल्सी एडवाइजरी ग्रुप ने फुट लॉकर (NYSE:FL) के लिए अपनी रेटिंग को संशोधित किया, जो आउटपरफॉर्म से मार्केट परफॉर्म में स्थानांतरित हो गया, साथ ही मूल्य लक्ष्य को $38 से घटाकर $28 कर दिया गया। यह गिरावट 2024 में अपेक्षित बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक (SG&A) खर्चों से अधिक होने के कारण परिचालन मार्जिन में अनुमानित धीमी रिकवरी पर चिंताओं को दर्शाती है।
फुट लॉकर के मार्गदर्शन ने 2024 में साल-दर-साल केवल 10 से 50 आधार अंकों का मामूली ऑपरेटिंग मार्जिन विस्तार 2.8%-3.2% करने का सुझाव दिया। कंपनी की उम्मीद से बेहतर तुलनीय बिक्री और सकल मार्जिन मार्गदर्शन के बावजूद, यह अनुमान उम्मीदों से कम है।
रिटेलर के उच्च SG&A खर्च को एक नई आधार रेखा के रूप में देखा जाता है, जो सामान्यीकृत प्रोत्साहन मुआवजे और स्टोर नवीनीकरण, विपणन और प्रौद्योगिकी में निवेश में वृद्धि से प्रभावित होता है, जिसके 2025 तक जारी रहने की उम्मीद है।
8.5% -9.0% के लक्षित ऑपरेटिंग मार्जिन को प्राप्त करने के लिए, फुट लॉकर को बिक्री वृद्धि को 5% -6% तक बढ़ाने की आवश्यकता होगी, यह दर 2016 के बाद से नहीं देखी गई है, जो 2021 में महामारी से प्रेरित असाधारण उछाल को छोड़कर है। बिना किसी सबूत के निकट अवधि में विकास में उल्लेखनीय वृद्धि करने और बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की कंपनी की क्षमता को लेकर बाजार संशय में बना हुआ है।
इन चिंताओं के बावजूद, फ़ुट लॉकर की 2023 की चौथी तिमाही में बिक्री स्थिरीकरण के संकेत मिले, जिसमें कुछ उत्पादों और ब्रांडों ने कर्षण प्राप्त किया और ग्राहक रूपांतरण दर में सुधार किया। इसके अतिरिक्त, कंपनी कटौती की अवधि के बाद 2024 की चौथी तिमाही में शुरू होने वाले अपने सबसे बड़े विक्रेता, नाइकी से उत्पाद आवंटन में वृद्धि देखने के लिए तैयार है।
संशोधित 12-महीने का मूल्य लक्ष्य 11 गुना मूल्य-से-कमाई (P/E) मल्टीपल को लागू करने पर आधारित है, जो 13 गुना से कम है, 2025 आय प्रति शेयर (EPS) अनुमान $2.55 तक, जिसे $2.95 से नीचे समायोजित किया गया है। यह पी/ई मल्टीपल फुट लॉकर के दस साल के औसत के साथ अधिक निकटता से मेल खाता है।
फर्म का रुख तब तक तटस्थ रहेगा जब तक कि इस बात के स्पष्ट प्रमाण न हों कि फुट लॉकर 2025 और उसके बाद ऑपरेटिंग मार्जिन और ईपीएस में मजबूत रिकवरी हासिल कर सकता है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।