सोमवार को, जेपी मॉर्गन ने ओवरवेट रेटिंग और 270 डॉलर के मूल्य लक्ष्य के साथ लोकप्रिय भाषा-शिक्षण मंच, डुओलिंगो इंक (NASDAQ: DUOL) पर कवरेज शुरू किया। फर्म ने 88.4 मिलियन मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं (MAU) और 26.9 मिलियन दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं (DAU) के साथ डुओलिंगो की मजबूत बाजार स्थिति पर प्रकाश डाला, जो अनुमानित 1.8 बिलियन वैश्विक भाषा सीखने वालों में से लगभग 5% का प्रतिनिधित्व करते हैं। यह अपेक्षाकृत कम प्रवेश दर महत्वपूर्ण वृद्धि की गुंजाइश बताती है।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषक ने डुओलिंगो के फ्रीमियम मॉडल को एक प्रमुख लाभ के रूप में रेखांकित किया, जिससे इसके 6.6 मिलियन भुगतान किए गए ग्राहकों के लिए प्राकृतिक रूपांतरण फ़नल की सुविधा मिली। उत्पाद नवाचार, सामाजिक-प्रथम विपणन दृष्टिकोण और गेमिफिकेशन पर कंपनी के रणनीतिक फोकस ने इसके उद्योग-अग्रणी पैमाने और ब्रांड प्रतिष्ठा में योगदान दिया है।
विशेष रूप से, डुओलिंगो की उपयोगकर्ता वृद्धि का लगभग 90% ऑर्गेनिक है, जो एक अत्यधिक कुशल उपयोगकर्ता अधिग्रहण रणनीति को दर्शाता है।
जेपी मॉर्गन ने डुओलिंगो को 2023 और 2026 के बीच बुकिंग और राजस्व में 20% से अधिक वार्षिक वृद्धि की उम्मीद के साथ एक स्थायी विकास पथ बनाए रखने के लिए प्रोजेक्ट किया है। पूर्वानुमानों में बुकिंग के लिए 24% और राजस्व के लिए 27% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) शामिल है। फर्म को उम्मीद है कि कंपनी 2023 में 17.6% से बढ़कर 30-35% के अपने दीर्घकालिक समायोजित EBITDA मार्जिन लक्ष्य की दिशा में महत्वपूर्ण प्रगति करेगी।
तेजी का रुख कई कारकों पर आधारित है, जिसमें प्रत्याशित मजबूत उपयोगकर्ता वृद्धि, गहन विमुद्रीकरण और सशुल्क ग्राहक वृद्धि, कुल पता योग्य बाजार को अनलॉक करने के लिए बेहतर शिक्षण प्रभावकारिता और लागत को कम करते हुए उत्पादों और सुविधाओं को बढ़ाने में जनरेटिव AI (GenAI) का अनुप्रयोग शामिल है। जेपी मॉर्गन को यह भी उम्मीद है कि डुओलिंगो 2024 में सकारात्मक परिचालन आय और महत्वपूर्ण शुद्ध आय वृद्धि हासिल करेगा।
$270 का मूल्य लक्ष्य जेपी मॉर्गन के अनुमानित 2025 के 674 मिलियन डॉलर के सकल लाभ के लगभग 19 गुना पर आधारित है, जो अनुमानित 2026 समायोजित EBITDA के लगभग 41 गुना और 2026 मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) के 37 गुना के अनुरूप है। जेपी मॉर्गन के अनुसार, डुओलिंगो का पूर्वानुमानित राजस्व और समायोजित EBITDA वृद्धि उनके कवरेज ब्रह्मांड में सबसे अधिक है।
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