मंगलवार को, मॉर्गन स्टेनली ने 23.00 डॉलर के स्थिर स्टॉक मूल्य लक्ष्य के साथ कंज़हुन लिमिटेड (NASDAQ: BZ) पर अपनी ओवरवेट रेटिंग बनाए रखी। फर्म ने कंझुन की साल-दर-साल राजस्व में 46% की मजबूत वृद्धि को उजागर किया, जो ब्लूमबर्ग की आम सहमति को 3% से अधिक कर देता है। कंपनी के कैश बिलिंग में भी 9% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि देखी गई, जो अनुमानित 3-5% रेंज से अधिक थी।
कंझुन ने 2023 की तीसरी तिमाही के बाद से जॉब मार्केट सप्लाई/डिमांड रेशियो और की-अकाउंट (केए) /व्हाइट-कॉलर भर्ती की मांग में उछाल का अनुभव किया है। 2023 की चौथी तिमाही में सशुल्क एंटरप्राइज़ यूज़र रिकॉर्ड 5.2 मिलियन तक पहुंच गए, और 2023 में कुल नए पंजीकृत यूज़र 49 मिलियन तक पहुंच गए।
ऑपरेटिंग लीवरेज के कारण, गैर-GAAP परिचालन लाभ Rmb520 मिलियन था, जो मॉर्गन स्टेनली के अनुमान से 14% अधिक है, जिसके परिणामस्वरूप गैर-GAAP ऑपरेटिंग मार्जिन 32.9% है। यह 2022 की चौथी तिमाही में विश्व कप निवेश को छोड़कर नकारात्मक 8.9% या लगभग 20% से महत्वपूर्ण सुधार का प्रतिनिधित्व करता है।
कंझुन का गैर-GAAP शुद्ध लाभ Rmb629 मिलियन तक पहुंच गया, जो ब्लूमबर्ग आम सहमति से 22% अधिक है, जो 39.8% के गैर-GAAP शुद्ध मार्जिन को दर्शाता है, जो 2022 की चौथी तिमाही में 5.5% से काफी अधिक है। अपने $150 मिलियन शेयर बायबैक कार्यक्रम के समापन के बाद, जो मार्च 2023 से मार्च 2024 तक प्रभावी था, कंज़हुन ने $200 मिलियन की एक नई बायबैक पहल की घोषणा की, जो मार्च 2024 से मार्च 2025 तक चलने वाली है।
KA/व्हाइट-कॉलर भूमिकाओं के लिए कंपनी की भर्ती की मांग 2023 की तीसरी तिमाही से लगातार बढ़ रही है, जबकि छोटे और मध्यम आकार के उद्यम (SME) /ब्लू-कॉलर नौकरियों की मांग लचीली बनी हुई है। मॉर्गन स्टेनली ने कंझुन की प्रमुख बाजार स्थिति और अभिनव व्यवसाय मॉडल को निरंतर दीर्घकालिक विकास के लिए प्रमुख चालकों के रूप में मान्यता दी है।
फर्म का अनुमान है कि कानझुन 2024 से 2027 तक अपने विश्लेषण में शामिल चीनी इंटरनेट शेयरों के बीच राजस्व और कमाई में वृद्धि का नेतृत्व कर सकता है। अपेक्षाकृत उच्च मूल्यांकन के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि कंज़हुन की उच्च विकास संभावनाओं और अधिक अनुकूल प्रतिस्पर्धी माहौल के कारण प्रीमियम की गारंटी दी जाती है।
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