गुरुवार को, पाइपर सैंडलर ने ऊर्जा क्षेत्र के एक प्रमुख खिलाड़ी एक्सॉनमोबिल (NYSE: XOM) के लिए अपने शेयर मूल्य लक्ष्य को समायोजित किया, इसे पिछले $142 से घटाकर $130 कर दिया। हालांकि, फर्म ने स्टॉक पर ओवरवेट रेटिंग जारी रखी है। समायोजन ऊर्जा क्षेत्र के मूल्यांकन के विश्लेषण का अनुसरण करता है, जो अनुकूल दृष्टिकोण के बावजूद, अपेक्षा के अनुरूप उच्च नहीं रहा है।
फर्म नोट करती है कि ऊर्जा समूह मौजूदा अनुमानों के आधार पर वर्ष 2024 के लिए लगभग 9% फ्री कैश फ्लो (FCF) उपज पर कारोबार कर रहा है, जिसे हाल के रुझानों की तुलना में उचित माना जाता है। हालांकि, मजबूत और टिकाऊ FCF पीढ़ी को देखते हुए इस क्षेत्र को अभी भी अपेक्षाकृत सस्ता माना जाता है।
एक्सॉनमोबिल, अपनी ठोस लागत संरचना, लचीली बैलेंस शीट और लगातार शेयरधारक रिटर्न के साथ, महत्वपूर्ण कमोडिटी अपसाइड लीवरेज के साथ मिलकर, ऊर्जा क्षेत्र के भीतर एक आकर्षक स्थिति में माना जाता है।
पाइपर सैंडलर यूरोपीय ऊर्जा कंपनियों के बीच शेवरॉन (CVX), ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम (OXY) पर कोनोकोफिलिप्स (COP) और शेल (SHEL) पर एक्सॉनमोबिल के लिए प्राथमिकता व्यक्त करता है। एक्सॉनमोबिल के लिए संशोधित मूल्य लक्ष्य एक संतुलित दृष्टिकोण से लिया गया है, जिसमें FCF उपज लक्ष्य (वित्तीय वर्ष 2024 वार्षिक FCF के आधार पर $80/bbl ब्रेंट के PSC तेल मूल्य पर) और लक्ष्य FY24 EBITDA मल्टीपल के बीच 50/50 भार होता है।
EBITDA मल्टीपल टारगेट 7.0x पर सेट किया गया है, जो पिछले 6.5x से थोड़ी अधिक है, लेकिन फिर भी 8.0x के ऐतिहासिक औसत पर 1.0x की छूट पर है, जो सेक्टर में एक सापेक्ष डी-रेटिंग को दर्शाता है।
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