शुक्रवार को, मॉर्गन स्टेनली ने रिपब्लिक सर्विसेज (NYSE: RSG) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को ओवरवेट से इक्वलवेट में डाउनग्रेड किया, हालांकि फर्म ने मूल्य लक्ष्य को $186 से $193 तक बढ़ा दिया। रेटिंग में बदलाव तब आया है जब रिपब्लिक सर्विसेज ने S&P 500 और उसके उद्योग के साथियों के खिलाफ कचरा प्रबंधन क्षेत्र में 12% साल-दर-साल बेहतर प्रदर्शन दिखाया।
निवेश फर्म ने रिपब्लिक सर्विसेज को उच्च गुणवत्ता के अग्रणी अपशिष्ट प्रदाता के रूप में स्वीकार किया, लेकिन ध्यान दिया कि इस बिंदु पर जोखिम/इनाम प्रोफ़ाइल संतुलित दिखाई देती है। कंपनी का शेयर वर्तमान में ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EV/EBITDA) अनुमानों से पहले मॉर्गन स्टेनली की 2024 की कमाई के लगभग 15 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो अगले बारह महीनों (NTM) EV/EBITDA के लिए पांच साल के औसत से दो मानक विचलन ऊपर दो मानक विचलन है।
मॉर्गन स्टेनली ने उद्योग के व्यापक रुझानों पर भी टिप्पणी करते हुए कहा कि हालांकि कचरा प्रबंधन उद्योग में मूल्य निर्धारण मजबूत बना हुआ है, महामारी से पहले के स्तर को पार करते हुए, यह अनुमान है कि मुद्रास्फीति के सामान्य स्तर पर लौटने पर मूल्य निर्धारण में वृद्धि मध्यम रहेगी।
सेक्टर के संदर्भ में, मॉर्गन स्टेनली ने वेस्ट कनेक्शंस (NYSE:WCN) को अधिक आकर्षक निवेश अवसर के रूप में सुझाया, यह कहते हुए कि इसका NTM EV/EBITDA कई गुना इसके ऐतिहासिक औसत के साथ संरेखित है। गिरावट के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली ने रिपब्लिक सर्विसेज पर $199 का मूल्य लक्ष्य बनाए रखा है, जो मौजूदा शेयर मूल्य से लगभग 7% की संभावित वृद्धि का संकेत देता है।
यह मूल्य लक्ष्य फर्म के अनुमानित 2025 EV/EBITDA के 14.3 गुना गुणक पर आधारित है, जो वेस्ट मैनेजमेंट के मौजूदा मल्टीपल और वेस्ट कनेक्शंस के दो टर्न नीचे के अनुरूप है।
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