न्यूयार्क - पूरे साल बढ़ती ट्रेजरी पैदावार के बीच इक्विटी बाजारों ने लचीलापन दिखाया है, फिर भी मॉर्गन स्टेनली रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि पैदावार में और वृद्धि शेयर बाजार में संवेदनशीलता को बढ़ा सकती है।
वर्तमान में, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी उपज एक केंद्र बिंदु है, जिसमें रणनीतिकारों ने 4.35% को एक महत्वपूर्ण सीमा के रूप में इंगित किया है जो शेयरों की दर संवेदनशीलता में वृद्धि का संकेत दे सकता है। सोमवार सुबह तक, पैदावार 4.32% पर मंडरा रही थी, जो उस महत्वपूर्ण स्तर के करीब पहुंच गई थी।
फ़ेडरल रिज़र्व और बैंक ऑफ़ जापान की ओर से आने वाले नीतिगत फ़ैसलों से इस सप्ताह बाज़ार में अस्थिरता बढ़ सकती है। ब्याज दरों की दिशा जांच के दायरे में है, खासकर लार्ज-कैप इक्विटी के मूल्यांकन पर इसके संभावित प्रभाव के संबंध में।
S&P 500, जिसे NYSE:SPX द्वारा ट्रैक किया जाता है, ने अपने आगे के मूल्य-से-आय अनुपात को 20.5 पर बनाए रखा है, जो पिछले दो वर्षों के चरम के करीब है। 2024 में आज तक सूचकांक में 8% से अधिक की वृद्धि हुई है। पैदावार में वृद्धि निवेशकों की प्राथमिकता को अधिक “जोखिम मुक्त” ट्रेजरी बॉन्ड की ओर स्थानांतरित कर सकती है, संभावित रूप से इक्विटी की अपील को कम कर सकती है और उनके मूल्यांकन पर नीचे की ओर दबाव डाल सकती है।
मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों ने इस बात पर प्रकाश डाला कि स्मॉल-कैप शेयरों ने लार्ज कैप की तुलना में पैदावार के साथ अधिक स्पष्ट नकारात्मक सहसंबंध दिखाया है, जो छोटी कंपनियों के बीच ब्याज दर में वृद्धि के प्रति अधिक संवेदनशीलता का सुझाव देता है।
रणनीतिकार इसके 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के संबंध में 10-वर्षीय उपज की गति की निगरानी भी कर रहे हैं, जो लगभग 4.195% है। मॉर्गन स्टेनली के आकलन के अनुसार, इस औसत से नीचे एक निर्णायक गिरावट इक्विटी वैल्यूएशन को उच्च रहने के लिए आवश्यक सहायता प्रदान कर सकती है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
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