मंगलवार को, स्टिफ़ेल ने इंटरनेशनल फ्लेवर्स एंड फ्रैग्रेंस (NYSE:IFF) पर एक होल्ड रेटिंग बनाए रखी, जबकि स्टॉक मूल्य लक्ष्य को $80 से $85 तक बढ़ा दिया। यह संशोधन कंपनी द्वारा अपने फार्मा कारोबार को एक सौदे के लिए बेचने की घोषणा के बाद किया गया है जो $2.85 बिलियन तक पहुंच सकता है।
लेन-देन का मूल्य ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले अपेक्षित 2023 की कमाई का लगभग 13 गुना है, जिसमें अज्ञात कमाई और नूरिश सेगमेंट के भीतर एक मामूली व्यवसाय शामिल है।
माना जाता है कि बिक्री बाजार की उम्मीदों के अनुरूप है, हालांकि संभावित असंतुलन का हिसाब लगाने से पहले, डील मल्टीपल IFF के मौजूदा बारह महीने (TTM) के लगभग 15 गुना के गुणक से थोड़ा कम है।
इस लेन-देन से EBITDA की तुलना में कंपनी के शुद्ध ऋण में लगभग 0.8 गुना की कमी आने का अनुमान है, जिससे 2025 के अंत तक यह लगभग 3.0 गुना कम हो जाएगा। यह अनुमान मानता है कि 2.4 बिलियन डॉलर की शुद्ध आय का पूरी तरह से ऋण को कम करने के लिए उपयोग किया जाएगा और इस सौदे को 2025 की पहली छमाही में अंतिम रूप दिया जाएगा।
आगे देखते हुए, स्टिफ़ेल का अनुमान है कि फार्मा सेगमेंट के विनिवेश का IFF के समग्र समायोजित EBITDA मार्जिन पर मामूली प्रभाव पड़ेगा और बिक्री वृद्धि पर सीमित प्रभाव पड़ेगा। रणनीतिक दृष्टिकोण से, IFF के अन्य परिचालनों के साथ सीमित एकीकरण के कारण फार्मा व्यवसाय को ऑफलोड करने का निर्णय तर्कसंगत माना जाता है।
$85 का अद्यतन मूल्य लक्ष्य अनुमानित 2025 EBITDA के 13 गुना पर आधारित है, जो कम वित्तीय उत्तोलन के प्रत्याशित लाभों और वॉल्यूम रुझानों में अपेक्षित सुधार को दर्शाता है।
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