बुधवार को, एक मार्केट रिसर्च फर्म, CFRA ने वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी (NASDAQ: WBD) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को समायोजित किया, इसे पिछले $11.00 से घटाकर $10.00 कर दिया। फर्म ने स्टॉक पर होल्ड रेटिंग बरकरार रखी। समायोजन एक संशोधित जोखिम प्रीमियम और ब्याज, कर, मूल्यह्रास, और परिशोधन (TEV/EBITDA) से पहले की कमाई के लिए 6.5x के गुणक के कुल उद्यम मूल्य पर आधारित था, जो वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी के प्रत्यक्ष साथियों के औसत से कम है।
रिसर्च फर्म ने कंपनी की मैक्स वीडियो स्ट्रीमिंग सेवा के लिए विकास और लाभ की प्रत्याशित दर के बारे में चिंता व्यक्त की, यह सुझाव देते हुए कि त्वरित वृद्धि और कमाई का एहसास करने में अधिक समय लग सकता है। फर्म के अनुसार, $13.70 का आम सहमति लक्ष्य मूल्य, उच्च EBITDA वृद्धि और लाभप्रदता के लिए एक परिदृश्य को दर्शाता है जो अत्यधिक आशावादी हो सकता है।
CFRA ने इस बात पर प्रकाश डाला कि एक साल पहले, उन्हें उम्मीद थी कि EBITDA 2024 में महत्वपूर्ण वृद्धि दिखाएगा, लेकिन 2024 के लिए $9.9 बिलियन का मौजूदा आम सहमति अनुमान 2023 में रिपोर्ट किए गए $10.2 बिलियन के वास्तविक EBITDA से कम है। इसके अलावा, 2025 के लिए आम सहमति का अनुमान $10.4 बिलियन है, जो 5% से कम EBITDA वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। यह, फर्म का सुझाव है, यह इंगित करता है कि वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी के लिए अपने रैखिक नेटवर्क को मैक्स स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म पर सफलतापूर्वक स्थानांतरित करने के लिए बाजार में धैर्य कम है।
वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी ने 2023 की पहली तिमाही में स्ट्रीमिंग सब्सक्राइबर्स में मामूली लाभ दर्ज किया और 97.7 मिलियन डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर (DTC) सब्सक्राइबर्स के साथ वर्ष का समापन किया। ब्रेकडाउन में घरेलू ग्राहकों में साल-दर-साल 5% की कमी 52.0 मिलियन हो गई, जबकि अंतर्राष्ट्रीय ग्राहकों की संख्या 7.8% बढ़कर 45.6 मिलियन हो गई।
फर्म ने कहा कि वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी के लिए एक संभावित सकारात्मक उत्प्रेरक गैर-प्रमुख परिसंपत्तियों की बिक्री हो सकती है जो इसकी मूल रणनीति के अनुरूप नहीं हैं। इस कदम से कंपनी के महत्वपूर्ण कुल ऋण को कम करने में मदद मिल सकती है, जो कि 43.6 बिलियन डॉलर है।
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