बुधवार को, सिटी ने Pinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD) पर अपने दृष्टिकोण को अपडेट किया, स्टॉक पर बाय रेटिंग दोहराते हुए, मूल्य लक्ष्य को पिछले $170 से $185 तक बढ़ा दिया। समायोजन वित्तीय वर्ष 2023 के लिए Pinduoduo के चौथी तिमाही के मजबूत प्रदर्शन का अनुसरण करता है, जहां कंपनी ने राजस्व और गैर-GAAP शुद्ध लाभ दोनों में साल-दर-साल महत्वपूर्ण वृद्धि दर्ज की।
Pinduoduo का कुल राजस्व और गैर-GAAP शुद्ध लाभ क्रमशः 123% और 110% बढ़कर Rmb88.9 बिलियन और Rmb25.5 बिलियन तक पहुंच गया। इन आंकड़ों ने आम सहमति की उम्मीदों को 11% और 52% से अधिक कर दिया। वृद्धि मुख्य रूप से ऑनलाइन मार्केटिंग राजस्व में 57% की वृद्धि और साल-दर-साल लेनदेन सेवाओं के राजस्व में 357% की वृद्धि से प्रेरित थी। फर्म इस सफलता का एक हिस्सा पिंदुओ के प्लेटफॉर्म टेमू को देती है, जिसके बारे में उनका अनुमान है कि इसने राजस्व में Rmb27.7 बिलियन का योगदान दिया है, जो कंपनी के कुल लेनदेन राजस्व का एक बड़ा हिस्सा है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि घरेलू सकल मर्चेंडाइज वॉल्यूम (GMV) में चौथी तिमाही में साल-दर-साल 32% की वृद्धि देखी जा सकती है, जो मजबूत सिंगल्स डे प्रचार गतिविधि से प्रेरित है। 2024 में आगे देखते हुए, सिटी का अनुमान है कि टेमू का GMV साल-दर-साल 113% बढ़कर 33.8 बिलियन डॉलर हो जाएगा, जिसका शुद्ध राजस्व $15.67 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है, जो पिंदुओ के कुल राजस्व का 32% का प्रतिनिधित्व करता है।
Pinduoduo के मजबूत नकदी प्रवाह और $30 बिलियन के कैश बैलेंस जमा होने के बावजूद, शेयरधारकों को पूंजी को फिर से आवंटित करने में प्रबंधन की हिचकिचाहट ने कुछ निवेशकों को निराश कर दिया होगा। अनुमानों को संशोधित करने के बाद, सिटी ने अधिक रूढ़िवादी मूल्यांकन के कारण के रूप में बढ़ते विनियामक जोखिमों का हवाला देते हुए, $9.27 की प्रति शेयर अनुमानित 2024 आय के 20 गुना गुणक के आधार पर एक नया मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है, जो पिछले 22 गुना से नीचे है। फर्म अपनी बाय रेटिंग बनाए रखती है लेकिन नोट करती है कि विनियामक अनिश्चितताओं के कारण निवेश उच्च जोखिम के साथ आता है।
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