बुधवार को, KeyBank ने SAP AG (NYSE: SAP) पर कवरेज शुरू किया, स्टॉक को ओवरवेट रेटिंग दी और $230 का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया। फर्म ने क्लाउड सेवाओं में SAP के महत्वपूर्ण परिवर्तन पर प्रकाश डाला, यह देखते हुए कि कंपनी ने अब अपनी RISE और GROW पहलों के बाद अपने राजस्व का 44% क्लाउड में स्थानांतरित कर दिया है। इस बदलाव से क्लाउड और समग्र राजस्व वृद्धि में तेजी से वृद्धि होने की उम्मीद है, अगले दो वर्षों में क्लाउड राजस्व सालाना लगभग 25% बढ़ने का अनुमान है।
SAP का क्लाउड राजस्व 2025 तक €21 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जो कि इसके कुल राजस्व का 57% होगा, जो 2023 में सिर्फ 44% से कम था। KeyBank ने कॉर्पोरेट पुनर्गठन के कारण मार्जिन में सुधार की संभावना की ओर भी इशारा किया, जिससे लगभग 8,000 कर्मचारियों के प्रभावित होने का अनुमान है। यह स्वीकार करते हुए कि जर्मनी में श्रम कानून अमेरिका की तुलना में इस तरह के पुनर्गठन प्रयासों की लागत को जटिल बना सकते हैं और बढ़ा सकते हैं, फर्म को अभी भी 2024 में अस्थायी कदम उठाने के बाद SAP के नकदी प्रवाह उत्पादन को लाभ की उम्मीद है।
वित्तीय संस्थान का मानना है कि SAP का मौजूदा एंटरप्राइज़ वैल्यू टू फ्री कैश फ्लो फोरकास्ट (EV/FCFF) अनुपात 2025 के अनुमान का 31.5 गुना है, जो इसके लार्ज-कैप साथियों की तुलना में एक आकर्षक प्रवेश बिंदु प्रस्तुत करता है। SAP की मूलभूत प्रोफ़ाइल को देखते हुए, इस मूल्यांकन को सेक्टर के सापेक्ष छूट के रूप में माना जाता है। विश्लेषण इस दृष्टिकोण का समर्थन करता है कि SAP, क्लाउड बाजार में देर से आने के बावजूद, महत्वपूर्ण प्रगति की है और आगे की वृद्धि और दक्षता हासिल करने के लिए तैयार है।
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