गुरुवार को, UBS ने फाइव बेलो (NASDAQ: FIVE) पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया, स्टॉक पर बाय रेटिंग को बनाए रखते हुए मूल्य लक्ष्य को पिछले $270 से घटाकर $245 कर दिया। संशोधन रिटेलर की चौथी तिमाही की आय रिपोर्ट का अनुसरण करता है, जिसने विभिन्न दृष्टिकोणों से कंपनी की निवेश क्षमता के बारे में चर्चाओं को प्रज्वलित किया है।
वित्तीय वर्ष 2023 के लिए फाइव बेलो की न्यू-स्टोर उत्पादकता (NSP) लगभग 85% बताई गई, जो 90%-100% की ऐतिहासिक सीमा से कम है। रिटेलर इस मॉडरेशन का श्रेय अपने एड्रेसेबल मार्केट की बढ़ती संतृप्ति और स्टोर नवीनीकरण पर इसके हालिया फोकस को देता है, जिससे मौजूदा स्टोर की उत्पादकता में सुधार हुआ है।
कंपनी ने पहली तिमाही की धीमी शुरुआत का भी संकेत दिया, संभावित रूप से टैक्स रिफंड के वितरण में देरी के कारण, तिमाही के लिए 0-2% तुलनीय स्टोर बिक्री (कॉम्प) वृद्धि का पूर्वानुमान लगाया। UBS का मानना है कि यदि मौजूदा रुझान जारी रहते हैं, तो फाइव बेलो अपने मार्गदर्शन के उच्च अंत तक पहुंच सकता है, हालांकि ईस्टर के समय ने हाल के प्रदर्शन को प्रभावित किया हो सकता है।
इसके अतिरिक्त, फाइव बेलो ने सिकुड़न के प्रभाव को कम करके आंका, जो चोरी, त्रुटि या क्षति के कारण खोई हुई इन्वेंट्री को संदर्भित करता है। पूरे वर्ष में प्रत्याशित गिरावट का अनुमान शुरू में 50-70 आधार अंकों पर लगाया गया था, लेकिन यह 100 आधार अंकों पर समाप्त हुआ। इस विसंगति के परिणामस्वरूप चौथी तिमाही में $268 मिलियन का EBIT हुआ, जो $279 मिलियन के आम सहमति अनुमान से कम हो गया। कंपनी द्वारा सिकुड़न को दूर करने के उपाय करने के बावजूद, जैसे कि सेल्फ-चेकआउट उपयोग को कम करना और चेकआउट निरीक्षण को बढ़ाना, यह 2024 में सुधार की उम्मीद नहीं करता है।
$180 का मौजूदा आफ्टरमार्केट स्टॉक मूल्य, जो फाइव बेलो के कैलेंडर वर्ष 2024 ईपीएस मार्गदर्शन के मध्य बिंदु का लगभग 30 गुना है, बताता है कि स्टॉक का रिस्क-रिवॉर्ड बैलेंस अधिक अनुकूल हो सकता है। UBS का अनुमान है कि कंपनी के दृष्टिकोण से पूरे वर्ष सकारात्मक अनुमान संशोधन हो सकते हैं।
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