मंगलवार को, UBS ने PJT पार्टनर्स (NYSE: PJT) के शेयरों को डाउनग्रेड कर दिया, जिससे निवेश फर्म की रेटिंग न्यूट्रल से सेल में बदल गई। मूल्य लक्ष्य को भी समायोजित किया गया, पिछले $100 से घटाकर $75 कर दिया गया।
डाउनग्रेड के पीछे का तर्क निकट अवधि (NT) में PJT पार्टनर्स के लिए आय वृद्धि में प्रत्याशित चुनौतियों से जुड़ा हुआ है। UBS ने आस्थगित क्षतिपूर्ति खर्चों में उल्लेखनीय वृद्धि और लागत में इस वृद्धि को संतुलित करने के लिए राजस्व वृद्धि की एक पतली संभावना का अनुमान लगाया है।
UBS विश्लेषक ने चिंता व्यक्त की कि 2024 में PJT पार्टनर्स के लिए रणनीतिक सलाहकार राजस्व में अपेक्षित मध्य-किशोर प्रतिशत वृद्धि के साथ भी, RX राजस्व को बढ़ाना मुश्किल होगा। राजस्व विस्तार पर इस सीमा से कंपनी के लिए क्षतिपूर्ति लागतों का प्रभावी ढंग से लाभ उठाना चुनौतीपूर्ण हो सकता है। UBS का अनुमान है कि 2024 में PJT पार्टनर्स के लिए कुल राजस्व वृद्धि लगभग 7% होगी।
इसके अतिरिक्त, पूर्वानुमान में PJT पार्टनर्स के लिए आस्थगित क्षतिपूर्ति परिशोधन में 27% की वृद्धि शामिल है, जिससे क्षतिपूर्ति लाभ प्राप्त करने की फर्म की क्षमता में बाधा आने की उम्मीद है। 2024 में PJT पार्टनर्स के लिए UBS के समायोजित क्षतिपूर्ति अनुपात में 2023 की तुलना में 40 आधार अंकों की कमी का अनुमान है, जो 220 आधार अंकों की कमी के आम सहमति अनुमान के विपरीत है।
विश्लेषक ने पीजेटी पार्टनर्स के लिए मौजूदा दृष्टिकोण और 2021 में फर्म द्वारा सामना की जाने वाली कठिनाइयों के बीच समानताएं खींचकर निष्कर्ष निकाला, यह सुझाव देते हुए कि पीजेटी इसी तरह के संघर्षों के दौर में प्रवेश कर सकता है। 2021 से यह तुलना कंपनी के निकट-अवधि के वित्तीय प्रदर्शन पर सतर्क रुख को दर्शाती है।
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