सोमवार को, UBS ने USDJPY मुद्रा जोड़ी के प्रक्षेपवक्र में संभावित बदलाव का संकेत देते हुए एक रिपोर्ट जारी की। UBS के विश्लेषकों का सुझाव है कि जापानी येन, जो काफी कमजोरी का सामना कर रहा है, उलटफेर के लिए तैयार हो सकता है। यह दृष्टिकोण जापानी नीति निर्माताओं और व्यवसायों की बढ़ती चिंताओं पर आधारित है, जो देश की अर्थव्यवस्था पर येन के मूल्यह्रास के नकारात्मक प्रभावों के बारे में है।
रिपोर्ट में स्थानीय छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों (एसएमई) के हालिया सर्वेक्षण का हवाला दिया गया है, जो जापान में एक प्रमुख रोजगार क्षेत्र हैं, जो लगभग 70% कर्मचारियों को रोजगार देते हैं। सर्वेक्षण के परिणामों से पता चला कि 35% उत्तरदाताओं ने येन की कमजोरी के कारण नकारात्मक बिक्री प्रभावों का अनुभव किया, और महत्वपूर्ण 63.9% ने मुनाफे पर प्रतिकूल प्रभाव डाला। इसके अतिरिक्त, सर्वेक्षण में शामिल आधी कंपनियों ने व्यक्त किया कि USDJPY के लिए “उपयुक्त स्तर” 110 और 120 के बीच होगा, जबकि मुद्रा जोड़ी ने हाल ही में देखे गए उच्च स्तरों के विपरीत।
UBS 14 जून को आगामी बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) की बैठक को एक महत्वपूर्ण घटना के रूप में इंगित करता है जो येन की दिशा को प्रभावित कर सकती है। फर्म 10-वर्षीय जापानी सरकारी बॉन्ड (JGB) की बढ़ती पैदावार के लिए BoJ की सहनशीलता की व्याख्या करती है, जो नीति में संभावित तेज मोड़ के संकेत के रूप में 1% के ग्यारह साल के शिखर पर पहुंच गई है। UBS का अनुमान है कि BoJ के गवर्नर यूडा जुलाई में नीति दर में 0— 0.1% से 0.25% तक की वृद्धि की उम्मीद के साथ, रेट-हाइकिंग चक्र शुरू करने के लिए तत्परता का संकेत दे सकते हैं, इसके बाद संभवतः 2025 में दो अतिरिक्त 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी हो सकती है।
BoJ द्वारा अधिक कठोर रुख की संभावना और अमेरिकी नौकरियों और मुद्रास्फीति के आंकड़ों को धीमा करने के संकेतों को देखते हुए, UBS USDJPY के लिए नीचे की ओर गति बनाए रखता है। उनका मानना है कि मुद्रा जोड़ी के लिए 160 के आसपास एक शिखर होने की संभावना है, जिसमें मध्यम अवधि में गिरावट का अनुमान है। रिपोर्ट में USDJPY के लिए संभावित सीमाओं की रूपरेखा दी गई है, जिसमें सुझाव दिया गया है कि 157.5-160 तक बढ़ने से विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप शुरू हो सकता है, जबकि 150-152 तक की गिरावट से यील्ड-कैरी ट्रेडों की मांग आकर्षित हो सकती है। हालाँकि, UBS यह भी नोट करता है कि यदि अमेरिकी आर्थिक डेटा मॉडरेशन के संकेत नहीं दिखाता है, तो USDJPY अपने ऊंचे स्तर पर बना रह सकता है।
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