जैसा कि FTSE रसेल इस शुक्रवार को अपने वार्षिक पुनर्गठन के लिए तैयार है, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) से संबंधित शेयरों में एक महत्वपूर्ण उछाल से इसके बेंचमार्क इंडेक्स के नए मेकअप पर भारी प्रभाव पड़ने का अनुमान है। रसेल पुनर्गठन, जो अक्सर वर्ष के सबसे व्यस्त व्यापारिक दिनों में से एक होता है, शुक्रवार को बाजार बंद होने के बाद प्रभावी होगा। यह FTSE रसेल के वार्षिक इंडेक्स अपडेट की परिणति को चिह्नित करता है, एक ऐसी प्रक्रिया जो फंड मैनेजरों को संशोधित इंडेक्स वेटिंग और घटकों से मेल खाने के लिए अपने पोर्टफोलियो को फिर से संगठित करने के लिए प्रेरित करती है।
पुनर्गठन विभिन्न प्रकार के रसेल इंडेक्स को प्रभावित करता है, जिसमें रसेल 1000 इंडेक्स शामिल हैं, जिसमें लार्ज-कैप स्टॉक और स्मॉल-कैप शेयरों का रसेल 2000 इंडेक्स शामिल है। ये दोनों इंडेक्स मिलकर रसेल 3000 इंडेक्स बनाते हैं। इसके अतिरिक्त, रसेल 1000 ग्रोथ और रसेल 2000 वैल्यू इंडेक्स जैसे स्टाइल इंडेक्स में भी बदलाव होंगे।
पिछले पुनर्गठन के बाद से, AI से संबंधित स्टॉक जैसे NVIDIA (NASDAQ: NASDAQ:NVDA) और सुपर माइक्रो कंप्यूटर (NASDAQ: SMCI) ने एक मजबूत रैली का अनुभव किया है। NVIDIA के शेयर लगभग 180% बढ़ गए हैं, और सुपर माइक्रो में 230% से अधिक की वृद्धि देखी गई है। अन्य उल्लेखनीय लाभों में लगभग 75% की वृद्धि के साथ मेटा प्लेटफ़ॉर्म (NASDAQ: META) और Microsoft (NASDAQ: NASDAQ:MSFT) 31% से अधिक चढ़ रहा है।
जेफ़रीज़ के इक्विटी रणनीतिकार स्टीवन डेसेंक्टिस के अनुसार, रसेल 1000 ग्रोथ इंडेक्स में अब 400 से कम स्टॉक होंगे, जिसमें शीर्ष पांच नाम इंडेक्स के वजन के 44% से अधिक का प्रतिनिधित्व करेंगे। डेसेंक्टिस ने कहा, “सभी शीर्ष नामों को चंकियर और चंकियर अनुपात मिलता रहता है।” भारोत्तोलन में बदलाव रसेल 2000 के विकास सूचकांक को भी प्रभावित करेगा, जिसमें प्रौद्योगिकी क्षेत्र के भार में 4.6% की कमी और स्वास्थ्य सेवा के लिए 3.4% की वृद्धि का अनुमान है।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर ब्रायंट वैंक्रोनकाइट ने इस बात पर प्रकाश डाला कि रसेल 1000 ग्रोथ इंडेक्स घटकों में से लगभग दो-तिहाई घटक प्रौद्योगिकी और संचार सेवा क्षेत्रों में केंद्रित होंगे। उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि वैल्यू इंडेक्स के लगभग 870 के विपरीत, लगभग 45 शेयरों के ग्रोथ इंडेक्स से बाहर निकलने की उम्मीद है, इसकी संख्या घटकर सिर्फ 390 से अधिक नामों तक रह जाएगी।
FTSE रसेल के पुनर्गठन की दुर्लभ प्रकृति, जो आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों के त्रैमासिक परिवर्धन के साथ प्रतिवर्ष होती है, अन्य सूचकांक प्रदाताओं के विपरीत है जो लगातार अपने इंडेक्स को अपडेट करते हैं। अच्छी तरह से प्रचारित पुनर्गठन कार्यक्रम अतिरिक्त बाजार गतिविधि को बढ़ावा देता है क्योंकि यह निवेशकों को संभावित मूल्य बदलावों को भुनाने का अवसर प्रदान करता है।
जून 2023 के पुनर्गठन के दौरान, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और नैस्डैक ने शुक्रवार के कारोबार के समापन क्षणों में क्रमशः 72.7 बिलियन डॉलर और 61.7 बिलियन डॉलर अमेरिकी शेयरों का कारोबार किया, जैसा कि FTSE रसेल द्वारा रिपोर्ट किया गया है। इसके अलावा, यूबीएस के वरिष्ठ अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार पैट्रिक पालफ्रे ने अनुमान लगाया कि शीर्ष दस बेंचमार्क शेयरों में लार्ज-कैप ग्रोथ मैनेजर 16.7% कम वजन वाले हैं। पालफ्रे ने इस साल के अपडेट के बाद रसेल 1000 ग्रोथ इंडेक्स में शीर्ष 10 कंपनी के वजन में 56.1% से 61.3% की वृद्धि का अनुमान लगाया है।
NVIDIA जैसे मेगा-कैप ग्रोथ शेयरों में बढ़ती एकाग्रता के बावजूद, UBS विश्लेषकों का सुझाव है कि खरीद दबाव पर पुनर्संतुलन का प्रभाव पोर्टफोलियो विविधीकरण नियमों द्वारा कम किया जा सकता है, जिससे विकास प्रबंधकों के बीच ट्रैकिंग त्रुटि बढ़ सकती है।
दिसंबर 2023 तक, लगभग 10.5 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति रसेल यूएस इंडेक्स के लिए बेंचमार्क की गई थी, जिसका वैश्विक कुल $15.9 ट्रिलियन था। हालांकि रसेल ऐसे इंडेक्स प्रदान करता है जो सबसे बड़े मार्केट कैप शेयरों को कैप या बाहर करते हैं, लेकिन बाजार की एकाग्रता को दूर करने के लिए इंडेक्स की कार्यप्रणाली को संशोधित करने की कोई मौजूदा योजना नहीं है।
FTSE रसेल में रसेल यूएस इंडेक्स के उत्पाद प्रबंधन निदेशक कैथरीन योशिमोटो ने कहा, “हम बाजार को प्रतिबिंबित करने के लिए एक सूचकांक प्रदाता के रूप में यहां हैं। हम अपने क्लाइंट्स से लगातार यही सुन रहे हैं जो वे चाहते हैं।” योशिमोटो ने यह भी संकेत दिया कि एफटीएसई रसेल अलग-अलग जरूरतों वाले क्लाइंट्स के लिए कैप्ड या एक्सक्लूजन इंडेक्स जैसे वैकल्पिक समाधान तलाश रहा है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।