वित्तीय बाजारों के लिए एक उथल-पुथल भरे सप्ताह के जवाब में, हेज फंड पोर्टफोलियो मैनेजर अपने कुछ जोखिम भरे निवेशों से पीछे हट गए हैं। वैश्विक बाजारों में एक महत्वपूर्ण बिकवाली और रिबाउंड घटनाओं की एक श्रृंखला द्वारा निर्धारित किया गया था, जिसमें बहु-अरब डॉलर के येन-वित्त पोषित ट्रेडों का परिसमापन और बढ़ती चिंताएं शामिल थीं कि अमेरिका मंदी के कगार पर हो सकता है। बाजार की अस्थिरता का एक लोकप्रिय उपाय, CBOE अस्थिरता सूचकांक, 5 अगस्त को लगभग चार वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर बंद हुआ।
हेज फंड रिसर्च फर्म, पिवोटलपाथ ने बताया कि 1 अगस्त से 5 अगस्त की अवधि में वैश्विक मैक्रो क्वांटिटेटिव फंडों को 1.5% से 2.5% तक का नुकसान हुआ। इसी तरह, प्रौद्योगिकी पर ध्यान देने वाले हेज फंडों को और भी भारी नुकसान हुआ, जो 2.5% से 3.5% के बीच गिर गया।
यूबीएस हेज फंड सॉल्यूशंस के मुख्य निवेश अधिकारी एडोआर्डो रूली ने बाजार में एक सतर्क गिरावट का उल्लेख करते हुए कहा, “हमने कुछ हद तक डेलीवरेजिंग देखी। घबराहट नहीं, बल्कि पोर्टफोलियो मैनेजर पदों को कम कर रहे हैं।”
पिछले सप्ताह में विभिन्न पदों पर अड़चनें देखी गईं। जेपी मॉर्गन के अनुसार, कमोडिटी-ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTA) ने 2 अगस्त को निराशाजनक अमेरिकी नौकरी के आंकड़ों के बाद जापानी और 10-वर्षीय जर्मन बॉन्ड में लॉन्ग इक्विटी पोजीशन, शॉर्ट येन और शॉर्ट पोजीशन को तेजी से बंद करना शुरू कर दिया।
गोल्डमैन सैक्स के प्राइम ब्रोकरेज ने यह भी बताया कि लॉन्ग/शॉर्ट इक्विटी हेज फंड्स ने जापान में अपने जोखिम को 5.6% से घटाकर 4.8% कर दिया था और अपने पोर्टफोलियो के लीवरेज को लगभग एक प्रतिशत अंक तक कम कर दिया था, जिससे यह घटकर 188.2% रह गया।
शुक्रवार को जारी यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन और एलएसईजी के आंकड़ों से संकेत मिलता है कि जापानी येन के खिलाफ हेज फंड्स का दांव फरवरी 2023 के बाद से सबसे कम नेट शॉर्ट पोजीशन पर आ गया था, जो येन कैरी ट्रेड के स्केलिंग बैक का संकेत देता है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए एक प्राथमिक चिंता का विषय है, खासकर जुलाई की बेरोजगारी दर में वृद्धि के बाद मंदी की आशंका बढ़ जाती है। रूली ने बताया कि बाजार में उथल-पुथल के दौरान मैक्रो हेज फंडों ने लंबी अमेरिकी दरों से मुनाफा कमाया है, लेकिन वे अब सावधानी से मुनाफा ले रहे हैं।
मैक्रो हेज फंड एमकेपी कैपिटल मैनेजमेंट के उप मुख्य निवेश अधिकारी रिचर्ड लाइटबर्न ने अनिश्चितता को रेखांकित करते हुए कहा, “अगर फेड के बीच 25 आधार अंकों की कटौती और 50 आधार अंकों की कटौती के बीच 50/50 मौका है, तो यह अधिकतम अनिश्चितता है।”
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
हाल के बाजार में उतार-चढ़ाव के मद्देनजर, CBOE वोलैटिलिटी इंडेक्स (VIX) निवेशकों के लिए बाजार की धारणा का आकलन करने का केंद्र बिंदु रहा है। VIX का मूवमेंट हेज फंड्स के लिए एक महत्वपूर्ण घटक है क्योंकि वे बाजार की अस्थिरता के जवाब में अपनी रणनीतियों को समायोजित करते हैं। हमारे InvestingPro डेटा से पता चलता है कि सबसे हाल के आंकड़ों के अनुसार VIX 5.99% एक सप्ताह के कुल मूल्य रिटर्न के साथ बंद हुआ, जो बाजार की बढ़ती गतिविधि की अवधि को दर्शाता है। इसके अतिरिक्त, VIX का एक महीने, तीन महीने और छह महीने का कुल मूल्य रिटर्न क्रमशः -7.13%, -10.84% और -13.55% था, जो इन अवधियों में निवेशकों के लिए एक चुनौतीपूर्ण वातावरण का संकेत देता है।
InvestingPro टिप्स बताते हैं कि ऐसी अस्थिर परिस्थितियों में सतर्क दृष्टिकोण विवेकपूर्ण हो सकता है। एक टिप मार्केट कैप एडजस्टमेंट की निगरानी के महत्व पर प्रकाश डालती है, जिसमें VIX का एडजस्टेड मार्केट कैप वर्तमान में $367.76M USD है। यह मीट्रिक विशेष रूप से प्रासंगिक है क्योंकि यह बाजार में नवीनतम मूल्यांकन परिवर्तनों को दर्शाता है, जिस पर पोर्टफोलियो प्रबंधक निवेश निर्णय लेते समय विचार कर सकते हैं। एक अन्य टिप पी/ई अनुपात के महत्व पर जोर देती है, जो VIX के लिए 20.16 है, जो अनिश्चितता के बीच बाजार कमाई की उम्मीदों का मूल्य निर्धारण कैसे कर रहा है, इस बारे में जानकारी प्रदान करता है।
लाभांश रणनीतियों के लिए उत्सुक निवेशकों के लिए, यह ध्यान देने योग्य है कि VIX ने पिछले बारह महीनों में Q2 2024 तक 100% लाभांश वृद्धि में कटौती का अनुभव किया, जिसमें अंतिम लाभांश की पूर्व-तिथि 31 जुलाई, 2024 को दर्ज की गई थी। यह नाटकीय कमी कंपनी की पूंजी आवंटन रणनीति में बदलाव या बाजार के दबावों की प्रतिक्रिया का संकेत दे सकती है। अधिक व्यापक विश्लेषण के लिए, सब्सक्राइबर प्लेटफॉर्म पर अतिरिक्त InvestingPro टिप्स पा सकते हैं, जो बाजार के रुझान और निवेश रणनीतियों के बारे में गहन जानकारी प्रदान करते हैं।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।