निवेश करना अक्सर कठिन लगता है क्योंकि इसके लिए बहुत ज़्यादा पूंजी की ज़रूरत होती है, जिससे हममें से कई लोग संभावित रिटर्न के बावजूद हिचकिचाते हैं। यह बात स्टॉक और बॉन्ड पर विचार करते समय खास तौर पर सच है। हालाँकि, एक महत्वपूर्ण बदलाव क्षितिज पर है जो निवेश को और ज़्यादा सुलभ बनाने का वादा करता है, खास तौर पर बॉन्ड मार्केट में।
परंपरागत रूप से, बॉन्ड मार्केट शेयर मार्केट जितना लोकप्रिय नहीं रहा है, इसका मुख्य कारण इसकी कथित जटिलता और उच्च प्रवेश बाधाएँ हैं। स्टॉक के विपरीत, जहाँ आप कम कीमत पर शेयर खरीद सकते हैं या गिरावट का इंतज़ार कर सकते हैं, बॉन्ड में आमतौर पर ज़्यादा शुरुआती निवेश की ज़रूरत होती है। यह बदलने वाला है, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) की बदौलत।
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सेबी ने कॉरपोरेट बॉन्ड के अंकित मूल्य को कम करने का फ़ैसला किया है, जिससे वे खुदरा निवेशकों के लिए ज़्यादा किफ़ायती हो जाएँगे। 2022 में, इन बॉन्ड का अंकित मूल्य घटाकर 1 लाख रुपये कर दिया गया था, और अब, 2024 में, इसे और घटाकर सिर्फ़ 10,000 रुपये कर दिया गया है। यह महत्वपूर्ण कमी बॉन्ड बाज़ार को व्यापक दर्शकों के लिए खोलती है, जिससे ज़्यादा लोग बड़ी पूंजी निवेश की ज़रूरत के बिना इसमें भाग ले सकते हैं।
बॉन्ड को स्टॉक की तुलना में ज़्यादा सुरक्षित निवेश माना जाता है, जो फिक्स्ड डिपॉज़िट की तुलना में कम जोखिम और ज़्यादा रिटर्न देते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड के अंकित मूल्य को कम करके, सेबी का लक्ष्य बाज़ार में भागीदारी को बढ़ाना और वॉल्यूम बढ़ाना है, जिससे बॉन्ड ज़्यादा निवेशकों के लिए आकर्षक विकल्प बन सकें।
बॉन्ड का अंकित मूल्य या सममूल्य वह राशि है जिस पर इसे जारी किया जाता है और परिपक्वता पर भुनाया जाता है। जबकि शेयर की कीमतें बाज़ार की मांग के आधार पर उतार-चढ़ाव करती हैं, बॉन्ड का अंकित मूल्य स्थिर रहता है, हालाँकि इसका बाज़ार मूल्य ब्याज दरों में बदलाव और जारी करने वाली कंपनी की वित्तीय सेहत के साथ अलग-अलग हो सकता है।
उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 10,000 रुपये के अंकित मूल्य वाला बॉन्ड जारी करती है, तो निवेशक अब 10,000 रुपये में एक बॉन्ड या 10,000 रुपये के गुणकों में कई बॉन्ड खरीद सकता है। इससे बॉन्ड खरीदना पहले की तुलना में कहीं ज़्यादा आसान हो गया है, जब उनका अंकित मूल्य 1 लाख रुपये या उससे ज़्यादा था।
बॉन्ड का कारोबार स्टॉक की तरह ही सेकेंडरी मार्केट में भी किया जा सकता है। हालाँकि, बॉन्ड की कीमतें ब्याज दरों से विपरीत रूप से संबंधित होती हैं: जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, और इसके विपरीत। यदि कोई निवेशक बॉन्ड को परिपक्व होने से पहले बेचता है, तो बॉन्ड की बाज़ार कीमत उसके अंकित मूल्य से ज़्यादा होने पर उसे मुनाफ़ा हो सकता है। इसके विपरीत, यदि बॉन्ड को परिपक्वता तक रखा जाता है, तो निवेशक को अंकित मूल्य के साथ-साथ नियमित ब्याज भुगतान मिलता है।
अंकित मूल्य को घटाकर 10,000 रुपये करने का मतलब है कि खुदरा निवेशक अब आसानी से बॉन्ड बाज़ार में प्रवेश कर सकते हैं। पहले, एक निवेशक को 1 लाख रुपये के अंकित मूल्य वाले दो बॉन्ड खरीदने के लिए 2 लाख रुपये की ज़रूरत होती थी। अब, उन्हीं दो बॉन्ड को सिर्फ़ 20,000 रुपये में खरीदा जा सकता है। यह नाटकीय कमी प्रवेश बाधा को काफी हद तक कम करती है, जिससे बॉन्ड निवेशकों के एक बड़े समूह के लिए एक व्यवहार्य विकल्प बन जाता है।
जबकि सरकारी बॉन्ड को आम तौर पर सबसे सुरक्षित निवेश माना जाता है, कॉरपोरेट बॉन्ड थोड़े अधिक जोखिम के साथ उच्च रिटर्न दे सकते हैं। सेबी के इस कदम से कॉरपोरेट बॉन्ड अधिक सुलभ हो गए हैं, जिससे खुदरा निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं और कॉरपोरेट बॉन्ड द्वारा दिए जाने वाले उच्च रिटर्न का लाभ उठा सकते हैं।
सेबी द्वारा कॉरपोरेट बॉन्ड के अंकित मूल्य को घटाकर 10,000 रुपये करने का निर्णय बॉन्ड बाजार को लोकतांत्रिक बनाने की दिशा में एक क्रांतिकारी कदम है। यह परिवर्तन न केवल बॉन्ड को अधिक किफायती बनाकर खुदरा निवेशकों को लाभान्वित करता है, बल्कि कॉरपोरेशन को उनके फंडिंग बेस को व्यापक बनाकर भी मदद करता है। एक निवेशक के रूप में, यह आपके निवेश पोर्टफोलियो में कॉरपोरेट बॉन्ड को जोड़ने पर विचार करने का एक उपयुक्त क्षण है।
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X (formerly, Twitter) - Aayush Khanna