मंगलवार को, मॉर्गन स्टेनली ने सिबानी-स्टिलवॉटर (SGL: SJ) (NYSE: SBGL) पर अपना रुख समायोजित किया, जिससे खनन कंपनी का मूल्य लक्ष्य पिछले ZAR 2,100 से ZAR 2,000 तक कम हो गया। बदलाव के बावजूद, फर्म ने स्टॉक पर अंडरवेट रेटिंग बनाए रखी।
समायोजन सिबानी-स्टिलवॉटर के पूरे वर्ष 2023 के वित्तीय परिणामों के हालिया प्रकाशन के बाद किया गया है। मॉर्गन स्टेनली का संशोधित दृष्टिकोण वित्तीय वर्ष 2024 और 2025 के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले अनुमानित आय में क्रमशः 3% और 9.5% की कमी को दर्शाता है।
संशोधन कंपनी के दक्षिण अफ्रीकी और यूएस प्लैटिनम ग्रुप मेटल्स (पीजीएम) ऑपरेशंस के साथ-साथ स्टिलवॉटर माइन में प्रत्याशित यूनिट लागतों से अधिक पर आधारित थे, जिसके अब उत्पादन स्तर कम होने का अनुमान है।
फर्म ने वित्तीय वर्ष 2024 के लिए 8% की अनुमानित वृद्धि के साथ, सिबानी-स्टिलवॉटर के लिए अपनी आय प्रति शेयर (EPS) पूर्वानुमानों में भी बदलाव किया, लेकिन 2025 के लिए 7% की कमी आई। इन परिवर्तनों को समान लागत और उत्पादन के मुद्दों के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है, इसके अलावा पहले की अपेक्षा अधिक शुद्ध ऋण भी होता है, जिससे वित्त लागत प्रभावित होने की संभावना है।
मॉर्गन स्टेनली ने उल्लेख किया कि वित्तीय वर्ष 2023 में सिबानी-स्टिलवॉटर द्वारा दर्ज की गई पर्याप्त हानि, जो कि R47.4 बिलियन है, से मूल्यह्रास शुल्क कम होने की उम्मीद है। इस समायोजन से वित्तीय वर्ष 2024 के लिए कंपनी की प्रति शेयर आय को बढ़ावा मिलने का अनुमान है।
इन निकट-अवधि के समायोजनों के बावजूद, मॉर्गन स्टेनली ने मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर अपने पूर्वानुमानों के लिए महत्वपूर्ण नकारात्मक जोखिमों पर चिंता व्यक्त की। मूल्य लक्ष्य में ZAR 20 प्रति शेयर की 5% की कमी इन चिंताओं को दर्शाती है, हालांकि स्टॉक के लिए फर्म की समग्र सिफारिश में कोई बदलाव नहीं हुआ है।
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