गुरुवार को, मॉर्गन स्टेनली ने फुट लॉकर (NYSE:FL) के शेयरों को इक्वलवेट से अंडरवेट में डाउनग्रेड किया, जिससे मूल्य लक्ष्य पिछले $24.00 से $18.00 तक कम हो गया। फर्म का संशोधित दृष्टिकोण कंपनी की 2024 आय प्रति शेयर (EPS) के लिए अधिक सतर्क पूर्वानुमान पर आधारित है, यह उम्मीद करते हुए कि यह कंपनी के मार्गदर्शन और आम सहमति के अनुमान दोनों से काफी नीचे आ जाएगा।
वर्ष 2024 के लिए टॉप-लाइन ग्रोथ और ग्रॉस मार्जिन (GM) में साल-दर-साल गिरावट के अनुमानों से गिरावट प्रभावित हुई। मॉर्गन स्टेनली ने वार्षिक बिक्री में 2% की कमी का अनुमान लगाया है, जो फुट लॉकर के 1% की कमी से 1% की वृद्धि के अपने मार्गदर्शन और बाजार द्वारा अपेक्षित लगभग सपाट वृद्धि की तुलना में अधिक रूढ़िवादी है। इसके अतिरिक्त, फर्म 29.8-30.0% के मार्गदर्शन और 29.8% बाजार की आम सहमति के नीचे 29.4% के सकल मार्जिन का अनुमान लगाती है।
दूसरी तिमाही के लिए, मॉर्गन स्टेनली को उम्मीद है कि ईपीएस में पहले की तुलना में मार्गदर्शन की तुलना में एक बड़ा नकारात्मक पहलू है, जो कंपनी द्वारा सुझाए गए 6 से 14 सेंट के नुकसान और बाजार द्वारा प्रत्याशित 8-प्रतिशत नुकसान की तुलना में 18 प्रतिशत के नुकसान का पूर्वानुमान लगाता है। यह उम्मीद मुख्य रूप से बिक्री वृद्धि के कम अनुमानों के कारण है।
संशोधन में 2024 में निचले आधार वर्ष से शुरू होने वाले मध्यम अवधि (M-T) परिचालन पूर्वानुमान में गिरावट का समायोजन भी शामिल है। 2028 तक का पूर्वानुमान अब प्रति वर्ष पहले अपेक्षित 1% वृद्धि की तुलना में फ्लैट औसत वार्षिक टॉप-लाइन वृद्धि मानता है।
2028 तक ऑपरेटिंग मार्जिन (OM) की उम्मीदें लगभग 3% के औसत से काफी हद तक अपरिवर्तित बनी हुई हैं। इन परिवर्तनों के परिणामस्वरूप मध्यम अवधि के ईपीएस का अनुमान लगाया जाता है जो बाजार की औसत सहमति से लगभग 30% कम है।
$18 का नया मूल्य लक्ष्य अपडेटेड डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मान्यताओं का भी परिणाम है, जिसमें पूर्व -1% की वृद्धि दर और 5% मार्जिन की तुलना में टर्मिनल वृद्धि दर में -1% की कमी और 3.5% का टर्मिनल मार्जिन शामिल है।
इसके अतिरिक्त, पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) को पिछले 9.4% से थोड़ा समायोजित करके 9.3% कर दिया गया है। ये संशोधित वित्तीय मेट्रिक्स Foot Locker (NYSE:FL) के स्टॉक के कम मूल्यांकन में योगदान करते हैं।
हाल ही की अन्य खबरों में, 2024 के लिए फुट लॉकर की पहली तिमाही के परिणाम बाजार की उम्मीदों के अनुरूप रहे हैं, तुलनीय बिक्री में 1.8% की कमी के बावजूद, प्रति शेयर आय (ईपीएस) को मात देने के साथ। कंपनी के फ़ुट लॉकर और किड्स फ़ुट लॉकर सेगमेंट ने सकारात्मक तुलनीय स्टोर बिक्री दिखाई है, और कंपनी का पूर्ण-वर्षीय गैर-GAAP EPS मार्गदर्शन $1.50 से $1.70 पर बना हुआ है।
बार्कलेज कैपिटल इंक, एवरकोर आईएसआई, जेफरीज और टेल्सी एडवाइजरी ग्रुप के विश्लेषकों ने कंपनी पर अपने दृष्टिकोण को समायोजित किया है, जिसमें बार्कलेज और टेल्सी एडवाइजरी ग्रुप ने अपने मूल्य लक्ष्य को $27 तक बढ़ा दिया है।
विश्लेषकों ने नोट किया है कि कंपनी की रणनीतिक पहलों, जैसे कि स्टोर रीमॉडल, एक नया मोबाइल ऐप और FLX रिवार्ड्स प्रोग्राम के लॉन्च से दीर्घकालिक लाभप्रदता बढ़ने की उम्मीद है। विशेष रूप से नाइकी के साथ रणनीतिक साझेदारी से भी यातायात को बढ़ावा मिलने और संभावित रूप से लाभप्रदता अनुमानों में ऊपर की ओर संशोधन होने की उम्मीद है।
हालांकि, विश्लेषकों ने आस्थगित बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक खर्चों के कारण बाद की तिमाही में संभावित लागत बढ़ने के कारण भी सावधानी व्यक्त की है।
निकट भविष्य में फुट लॉकर का मार्जिन भी अपने साथियों की तुलना में कम होने की उम्मीद है, और EBIT मार्जिन 2019 में देखे गए स्तरों से काफी नीचे रहने का अनुमान है। इन चुनौतियों के बावजूद, एथलेटिक रिटेल क्षेत्र में इसके पैमाने और अधिकार को देखते हुए, संभावित अधिग्रहण लक्ष्य के रूप में कंपनी के रणनीतिक मूल्य को रेखांकित किया गया है।
इन्वेस्टिंगप्रो इनसाइट्स
फुट लॉकर के लिए मॉर्गन स्टेनली के डाउनग्रेड किए गए दृष्टिकोण के प्रकाश में, InvestingPro का रीयल-टाइम डेटा अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करता है। 2.51 बिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ, फुट लॉकर उच्च ईबीआईटी वैल्यूएशन मल्टीपल पर कारोबार कर रहा है, जो भविष्य की कमाई में वृद्धि की उम्मीदों का सुझाव देता है। Q1 2023 तक पिछले बारह महीनों में -4.65% की हालिया नकारात्मक राजस्व वृद्धि के बावजूद, विश्लेषकों का अनुमान है कि कंपनी इस वर्ष लाभदायक होगी, जो स्टॉक की रिकवरी की संभावना को देखते हुए निवेशकों को कुछ आश्वासन दे सकती है।
InvestingPro टिप्स बताते हैं कि फुट लॉकर ने लगातार 21 वर्षों तक लाभांश भुगतान बनाए रखा है, लेकिन वर्तमान में यह शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान नहीं कर रहा है। यह वित्तीय पूर्वानुमानों के कारण पूंजी आवंटन में रणनीतिक बदलाव या अस्थायी निलंबन को दर्शा सकता है। इसके अतिरिक्त, कंपनी की तरल संपत्ति उसके अल्पकालिक दायित्वों से अधिक है, जो चुनौतीपूर्ण खुदरा वातावरण में वित्तीय स्थिरता प्रदान करती है।
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।