गुरुवार को, यूबीएस ने दक्षिण कोरियाई रिटेलर ई-मार्ट के लिए एक डाउनग्रेड जारी किया, जिसने अपनी स्टॉक रेटिंग को न्यूट्रल से सेल में स्थानांतरित कर दिया। फर्म ने ई-मार्ट शेयरों के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को KRW78,000 से KRW65,000 तक संशोधित किया, जो कंपनी की वित्तीय संभावनाओं के प्रति अधिक सतर्क रुख का संकेत देता है।
डाउनग्रेड ई-मार्ट के शेयर मूल्य में हालिया उछाल के बाद आया है, जिसमें पिछले महीने की तुलना में 13% की वृद्धि देखी गई। दक्षिण कोरियाई सरकार के “कॉर्पोरेट वैल्यू-अप प्रोग्राम” द्वारा प्रेरित कंपनी की शेयरधारक वापसी नीति में संभावित बदलाव के बारे में निवेशकों की आशावाद के कारण वृद्धि को जिम्मेदार ठहराया गया।
यूबीएस विश्लेषक ने चिंताओं का हवाला दिया कि ई-मार्ट के पास पर्याप्त नकदी भंडार नहीं है और शेयरधारक रिटर्न में सुधार के लिए अपनी संपत्तियों को बेचने की संभावना नहीं है। यह आकलन रिटेलर की वित्तीय रणनीतियों के लिए बाजार की अपेक्षाओं पर संदेह पैदा करता है।
इसके अतिरिक्त, UBS ने ई-मार्ट के 2024 के प्रदर्शन के लिए आम सहमति के अनुमानों के संभावित जोखिमों की पहचान की है। रिटेलर के प्रबंधन ने अपने ऑफ़लाइन प्लेटफ़ॉर्म के एकीकरण और पुनर्गठन पर ध्यान देने का संकेत दिया है, जिससे अतिरिक्त लागत आ सकती है। इसके अलावा, कंपनी के ई-कॉमर्स, सुविधा स्टोर और निर्माण व्यवसायों को चल रहे कारोबार और व्यापक आर्थिक अनिश्चितताओं के बीच नुकसान उठाना जारी रह सकता है।
इन कारकों के परिणामस्वरूप, UBS ने वर्ष 2024 और 2025 के लिए ई-मार्ट के लिए अपने परिचालन लाभ अनुमानों में क्रमशः 68% और 32% की कमी की है। ये संशोधित अनुमान बाजार की आम सहमति से काफी कम हैं, 2024 के लिए 59% और 2025 के लिए 24%, जो रिटेलर के लिए पहले की अपेक्षा अधिक चुनौतीपूर्ण वित्तीय दृष्टिकोण का सुझाव देते हैं।
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