Keysight का Goldman Sachs सम्मेलन में बयान: विकास व्यापक हुआ

शुक्रवार, 11 सितंबर 2026 — Keysight Technologies (KEYS) ने Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 में कहा कि वह कई बाजारों में मजबूत मांग देख रही है, भले ही आपूर्ति बाधाओं के कारण कुछ राजस्व में देरी हो रही है। कंपनी ने रिकॉर्ड मार्जिन, बढ़ती सॉफ्टवेयर और सेवाओं की हिस्सेदारी, और AI, रक्षा तथा 6G में बढ़ती भूमिका की ओर इशारा किया, साथ ही चेतावनी दी कि कुछ सीमित पुर्जे अभी भी शिपमेंट को धीमा कर रहे हैं।

मुख्य बातें

• Keysight ने कहा कि पिछली दो तिमाहियों में से प्रत्येक में ऑर्डर $2 billion से अधिक रहे, और Q4 राजस्व मार्गदर्शन $1.94 billion है।
• वर्ष-दर-तारीख सकल मार्जिन रिकॉर्ड 68% पर पहुंच गया, जिसमें सॉफ्टवेयर, सेवाओं, सिमुलेशन और अन्य समाधानों के बेहतर मिश्रण का योगदान रहा।
• आपूर्ति सीमाएं लगभग 20 से 30 अत्यधिक विभेदित SKU में केंद्रित हैं, जिससे लगभग $100 million के ऑर्डर सामान्य शिपमेंट समय से आगे खिसक रहे हैं।
• AI डेटा सेंटर, रक्षा खर्च, यूरोपीय संप्रभु प्रौद्योगिकी निवेश, और औद्योगिक विनिर्माण एक साथ मांग को सहारा दे रहे हैं।
• प्रबंधन ने कहा कि 6G शुरुआती चर्चा से आगे बढ़कर कार्यक्रमात्मक निवेश की ओर जा रहा है, जबकि Spirent अधिग्रहण समय के साथ मार्जिन बढ़ाने की राह पर है।

कंपनी की रणनीति और बाजार की पृष्ठभूमि

अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी Satish Dhanasekaran ने कहा कि Keysight ने वर्षों से हार्डवेयर-केंद्रित मॉडल से हटकर इलेक्ट्रिकल इंजीनियरों के लिए एक व्यापक समाधान व्यवसाय की ओर बढ़ने में समय लगाया है।

• कंपनी ने खुद को 80 साल पुराने व्यवसाय के रूप में वर्णित किया, जिसका वार्षिक राजस्व $7 billion से अधिक है।
• यह अब संचार, एयरोस्पेस और रक्षा, ऑटोमोटिव, सेमीकंडक्टर और औद्योगिक ग्राहकों की सेवा करती है।
• प्रबंधन ने कहा कि व्यवसाय एक साथ कई बाजार परिवर्तनों से लाभ उठा रहा है।
• इनमें AI डेटा सेंटर निर्माण, अधिक रक्षा खर्च, यूरोपीय संप्रभु प्रौद्योगिकी निवेश और वैश्विक विनिर्माण विस्तार शामिल हैं।

Dhanasekaran ने कहा, "रणनीति का मूल हमेशा यही रहा है कि हम एक ऐसे व्यवसाय को, जो काफी हद तक हार्डवेयर-उन्मुख और उत्पाद व्यवसाय था, समाधान व्यवसाय में कैसे बदलें? यह आसान काम नहीं है, लेकिन यही वह यात्रा है जिस पर हम चल रहे हैं।"

उन्होंने आगे कहा कि कंपनी "एक साथ उभरते अंत बाजारों का संगम" देख रही है, जिसकी अगुवाई AI से जुड़ी वायरलाइन मांग कर रही है।

वित्तीय परिणाम

Keysight ने कहा कि ऑर्डर, राजस्व और मार्जिन में उसका हालिया प्रदर्शन मजबूत रहा है।

• पिछली दो तिमाहियों में से प्रत्येक में ऑर्डर $2 billion से अधिक रहे, जिसमें Q2 में लगभग $2.05 billion शामिल हैं।
• Q4 राजस्व मार्गदर्शन $1.94 billion है, जो Q3 से लगभग $100 million अधिक है।
• कंपनी ने कहा कि वह $2 billion की तिमाही राजस्व स्तर की ओर बढ़ रही है, हालांकि आपूर्ति बाधाओं के कारण समय असमान हो रहा है।
• वर्ष-दर-तारीख सकल मार्जिन रिकॉर्ड 68% पर पहुंच गया और 2026 में क्रमिक रूप से सुधरा।
• पिछली तिमाही में सॉफ्टवेयर और सेवाओं की राजस्व में हिस्सेदारी 33% रही।
• वार्षिक आवर्ती राजस्व और सेवाओं सहित आवर्ती राजस्व बिक्री के लगभग 25% से थोड़ा कम अनुमानित था।
• इस वर्ष पहली बार सिमुलेशन राजस्व $500 million से अधिक होने की उम्मीद है।

मुख्य वित्तीय अधिकारी Neil Dougherty ने कहा कि कंपनी मांग नहीं खो रही है, बल्कि आपूर्ति की कमी के कारण कुछ राजस्व को बाद की अवधियों में धकेल रही है।

• Q2 के लगभग $100 million के ऑर्डर सामान्य छह महीने की विंडो से आगे शिप होने की उम्मीद है।
• प्रबंधन ने कहा कि उस राजस्व का कुछ हिस्सा संभवतः Q4 और उसके बाद में जाएगा।
• कंपनी ने कहा कि यह स्थिति व्यवसाय खोने के बजाय राजस्व मान्यता में देरी को दर्शाती है।

परिचालन अपडेट

प्रबंधन ने कहा कि निष्पादन मजबूत बना हुआ है, लेकिन आपूर्ति श्रृंखला का दबाव अभी भी कुछ क्षेत्रों में शिपमेंट को सीमित कर रहा है।

• बाधाएं डेटा सेंटर पारिस्थितिकी तंत्र से जुड़े लगभग 20 से 30 SKU में केंद्रित हैं।
• वे पुर्जे अत्यधिक विभेदित हैं, बाजार में उनके कम प्रत्यक्ष विकल्प हैं।
• बड़े प्रतिस्पर्धी महत्वपूर्ण आपूर्ति श्रृंखला क्षमता को अवशोषित कर रहे हैं, जिससे निकट-अवधि की लचीलापन सीमित होती है।
• Keysight ने कहा कि वह 18 महीने के आगे के आधार पर आपूर्ति की योजना बना रही है।
• कंपनी आपूर्तिकर्ताओं के साथ और अपने स्वयं के परिचालन में लक्षित निवेश कर रही है।
• प्रबंधन को उम्मीद है कि कुछ तिमाहियों में बाधाएं कम होंगी।

Dougherty ने कहा, "हम पोर्टफोलियो के व्यापक हिस्से में व्यापक आपूर्ति श्रृंखला समस्याएं नहीं देख रहे हैं। यह काफी केंद्रित है। इस डेटा सेंटर पारिस्थितिकी तंत्र पर केंद्रित 20, 30 SKU, और यदि आप उन 20 या 30 SKU को देखें, तो वे बाजार में बहुत अधिक विभेदित हैं।"

Dhanasekaran ने कहा कि मांग बार-बार योजना की धारणाओं से आगे निकल गई है। "हर बार जब हम एक निश्चित आपूर्ति स्तर की योजना बनाते हैं, मांग और अधिक जोर से आती रहती है, और यह एक अच्छी समस्या है," उन्होंने कहा।

व्यवसाय खंड प्रदर्शन

Keysight ने कहा कि विकास उसके मुख्य परिचालन समूहों में व्यापक आधार पर है।

संचार समाधान समूह

• संचार समाधान समूह कुल कंपनी राजस्व का लगभग आधा हिस्सा है।
• इस वर्ष पहली बार वायरलाइन व्यवसाय वायरलेस से आगे निकल गया है, जो AI डेटा सेंटर मांग से प्रेरित है।
• पहली छमाही में AI राजस्व पहले से ही वित्त वर्ष 2025 की पूरी राशि से अधिक हो गया।
• दूसरी छमाही में AI राजस्व पहली छमाही से अधिक मजबूत होने की उम्मीद है।
• इंटरकनेक्ट समूह के राजस्व का लगभग एक-चौथाई से थोड़ा अधिक है।
• आज कॉपर मुख्य योगदानकर्ता बना हुआ है, लेकिन ऑप्टिकल उत्पाद बढ़ रहे हैं।
• हाइपरस्केलर मिश्रण का लगभग 10% हिस्सा हैं, हालांकि उनका प्रभाव बड़ा है क्योंकि वे व्यापक आपूर्ति श्रृंखला को प्रभावित करते हैं।
• डिजाइन चक्र संकुचित हो रहे हैं क्योंकि ग्राहक 10G से 20G, 40G, 80G, 100G, 400G और अब 800G गति की ओर बढ़ रहे हैं।

वायरलेस व्यवसाय

• वायरलेस 5G मंदी से उबर रहा है।
• प्रबंधन ने कहा कि हालिया तिमाही वृद्धि महत्वपूर्ण रही।
• 6G की शुरुआती अपनाहट शुरू हो रही है।
• गैर-स्थलीय नेटवर्क अकेले 6G से बड़ा अवसर बन सकते हैं।
• सैटेलाइट ब्रॉडबैंड पोर्टफोलियो का एक छोटा हिस्सा बना हुआ है लेकिन बढ़ रहा है।
• Spirent अधिग्रहण मजबूत सैटेलाइट नक्षत्र सिमुलेशन क्षमता जोड़ता है।

एयरोस्पेस और रक्षा

• एयरोस्पेस और रक्षा ने लगातार सात तिमाहियों में साल-दर-साल वृद्धि दर्ज की है।
• प्रबंधन ने बाजार को GDP-plus के रूप में वर्णित किया।
• यूरोपीय रक्षा खर्च एक प्रमुख चालक है और इसके लंबे समय तक बने रहने की उम्मीद है।
• भू-राजनीतिक वातावरण के कारण प्रमुख ठेकेदार क्षमता जोड़ रहे हैं।
• Neo-prime कंपनियां तेज विकास चक्रों के साथ बाजार को बदल रही हैं।
• इस वर्ष यूरोपीय वृद्धि अमेरिकी वृद्धि से आगे है।
• Keysight ने कहा कि उसकी यूरोपीय R&D और बिक्री टीमें उसे उस खर्च में भाग लेने में मदद करती हैं।

इलेक्ट्रॉनिक्स, औद्योगिक, सेमीकंडक्टर और सामान्य

• सिलिकॉन फोटोनिक्स मांग, जो 2023 में बढ़ने लगी थी, अब प्रमुख fab प्रदाताओं से मजबूत अपनाहट देख रही है।
• ग्राहक पूर्वानुमानों के आधार पर सेमीकंडक्टर मांग मजबूत बनी रहने की उम्मीद है।
• ऑटोमोटिव व्यवसाय पहले की कमजोरी से उबरते हुए दोहरे अंकों की दर से बढ़ रहा है।
• PCB विनिर्माण एक सार्थक अवसर बनता जा रहा है क्योंकि उद्योग बढ़ रहा है।
• सामान्य इलेक्ट्रॉनिक्स वैश्विक विनिर्माण निर्माण से लाभान्वित हो रहा है।
• प्रबंधन ने ग्रिड आधुनिकीकरण, बैटरी अनुप्रयोगों और शुरुआती ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स कार्य का भी उल्लेख किया।

पोर्टफोलियो, सॉफ्टवेयर और उत्पाद विकास

Keysight ने कहा कि उसका पोर्टफोलियो अधिक सॉफ्टवेयर-केंद्रित हो रहा है और जटिल ग्राहक समस्याओं को हल करने में अधिक सक्षम है।

• सॉफ्टवेयर और सेवाएं अब राजस्व का 33% हिस्सा हैं।
• आवर्ती राजस्व बिक्री के 25% से थोड़ा कम है।
• सिमुलेशन व्यवसाय इस वर्ष पहली बार $500 million से अधिक होने की उम्मीद है।
• उस व्यवसाय में RF, हाई-स्पीड डिजिटल, मल्टीफिजिक्स और ऑप्टिकल क्षमताएं शामिल हैं।
• कंपनी ने कहा कि उसके एमुलेशन टूल प्रयोगशाला सेटिंग में वास्तविक दुनिया की स्थितियों को मॉडल कर सकते हैं।
• यह ऐसे टूल भी विस्तारित कर रही है जो विभिन्न बड़े भाषा मॉडल स्थितियों में AI डेटा सेंटर व्यवहार को मॉडल कर सकते हैं।
• 6G के लिए चैनल एमुलेशन व्यापक अपनाहट प्राप्त कर रहा है।

प्रबंधन ने कहा कि नए उत्पाद परिचय लॉन्च से अपेक्षा से अधिक मजबूत मांग देख रहे हैं।

भविष्य का दृष्टिकोण

Keysight ने कहा कि कई दीर्घकालिक रुझान 2027 और उसके बाद भी विकास को समर्थन देते रहने चाहिए।

• AI डेटा सेंटर निर्माण वायरलाइन और ऑप्टिकल मांग को बढ़ाता रहना चाहिए।
• हाइपरस्केलर डिजाइन चक्र संकुचित हो रहे हैं, जिससे परीक्षण और डिजाइन टूल की मांग बढ़ती है।
• यूरोप में रक्षा खर्च को अस्थायी के बजाय संरचनात्मक माना जाता है।
• क्षेत्रों में विनिर्माण निर्माण औद्योगिक और सेमीकंडक्टर मांग को समर्थन दे रहे हैं।
• 6G मानक गति पकड़ने लगे हैं।
• प्रबंधन ने कहा कि ग्राहक वार्तालाप 6G चर्चाओं को स्थगित करने से सक्रिय रूप से चर्चा करने की ओर स्थानांतरित हो गई हैं।
• 2028 के अमेरिकी ओलंपिक को 6G विकास के लिए एक उद्योग मील के पत्थर के रूप में देखा जा रहा है।
• उच्च आवृत्तियों, उच्च बैंडविड्थ और कम विलंबता पर नई भौतिकी एकीकृत संवेदन और संचार सहित नए उपयोग के मामले बना रही है।

Dhanasekaran ने कहा कि Keysight ने वायरलेस मंदी से पहले निवेश किया ताकि खुद को 6G के लिए उसी तरह स्थापित कर सके जैसा 5G में उसकी भूमिका थी।

अधिग्रहण एकीकरण और मार्जिन

प्रबंधन ने Spirent पर प्रगति पर भी चर्चा की, जिसे Keysight ने लगभग 10 महीने पहले खरीदा था।

• अधिग्रहण के समय Spirent कम एकल-अंकीय मार्जिन पर काम कर रहा था।
• Keysight ने कहा कि व्यवसाय वित्त वर्ष 2027 तक 30% से अधिक परिचालन मार्जिन तक पहुंचने की राह पर है।
• सिस्टम एकीकरण तीसरी तिमाही में पूरा हुआ।
• 2026 की चौथी तिमाही में महत्वपूर्ण सहक्रिया डॉलर की उम्मीद है।
• कंपनी ने कहा कि उसने अपने $100 million सहक्रिया लक्ष्य का 80% से 90% पहले से ही समय से पहले हासिल कर लिया है।
• प्रबंधन को उम्मीद है कि एकीकरण के बाद के अधिग्रहण कंपनी के औसत मार्जिन स्तर के करीब काम करेंगे।

Keysight ने यह भी कहा कि वह वृद्धिशील मार्जिन को मजबूत बनाए रखने की उम्मीद करती है।

• प्रबंधन ने कहा कि मध्य-एकल-अंकीय राजस्व वृद्धि दर 40% वृद्धिशील मार्जिन का समर्थन कर सकती है।
• वर्तमान विकास दरों पर, कंपनी 50% से अधिक वृद्धिशील मार्जिन दे रही है।
• इसे उम्मीद है कि 2027 में परिचालन वृद्धिशील मार्जिन 40% से अधिक होगा।
• वह दृष्टिकोण 2026 में लगभग $100 million के एकमुश्त टैरिफ लाभ को छोड़कर है।

प्रश्नोत्तर सत्र की मुख्य बातें

प्रश्नोत्तर सत्र के दौरान, अधिकारियों ने मांग, आपूर्ति, AI, वायरलेस और पूंजी आवंटन पर बात की।

• Q4 मौसमी पैटर्न पर, प्रबंधन ने कहा कि वह Q3 से Q4 तक सामान्य क्रमिक वृद्धि की उम्मीद करता है, और यदि आपूर्ति में सुधार होता है तो और सुधार की गुंजाइश है।
• अपूर्ण मांग पर, कंपनी ने कहा कि लगभग $100 million का राजस्व आपूर्ति बाधाओं से विलंबित है, खोया नहीं।
• दोहरे ऑर्डरिंग जोखिम पर, प्रबंधन ने कहा कि ग्राहक दृश्यता अच्छी है और ऐतिहासिक रूप से रद्दीकरण दरें कम रही हैं।
• AI व्यवधान जोखिम पर, Keysight ने कहा कि AI एक खतरे के बजाय अनुकूल हवा है, क्योंकि यह डेटा सेंटर टूल और सिमुलेशन की मांग बढ़ा रहा है।
• सॉफ्टवेयर पर, प्रबंधन ने कहा कि अधिकांश सॉफ्टवेयर Keysight हार्डवेयर पर चलता है, जबकि सिमुलेशन सॉफ्टवेयर किसी भी सर्वर पर चल सकता है।
• R&D बनाम उत्पादन एक्सपोजर पर, कंपनी ने कहा कि ऐतिहासिक रूप से उसका आधे से अधिक व्यवसाय R&D प्रयोगशालाओं में रहा है, हालांकि कुछ बाजारों में विनिर्माण एक्सपोजर बढ़ रहा है।
• 6G समय पर, प्रबंधन ने कहा कि मानक गति पकड़ रहे हैं और वाणिज्यिक ग्राहकों, नेटवर्क उपकरण निर्माताओं और चिपसेट कंपनियों से कार्यक्रमात्मक खर्च बढ़ रहा है।
• सैटेलाइट ब्रॉडबैंड पर, कंपनी ने कहा कि बाजार अभी भी शुरुआती है, लेकिन भविष्य के नेटवर्क संभवतः सैटेलाइट और स्थलीय प्रणालियों को मिलाएंगे।
• पूंजी आवंटन पर, Keysight ने कहा कि वह पहले जैविक विकास को प्राथमिकता देती है, लेकिन छोटे आपूर्तिकर्ताओं के चयनात्मक अधिग्रहण के लिए खुली है जो क्षमताओं को आंतरिक बना सकते हैं।

प्रबंधन ने क

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।