तेल और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट से सोने की कीमतों में उछाल
मंगलवार, 15 सितंबर 2026 — United Natural Foods (UNFI) ने Goldman Sachs Global Consumer and Retail Conference में एक स्थिर और केंद्रित विकास योजना प्रस्तुत की, साथ ही सतर्क उपभोक्ताओं, ईंधन लागत और बदलती खाद्य मांग से उत्पन्न दबाव को भी स्वीकार किया। किराना वितरक कंपनी ने कहा कि उसके पुनरुद्धार से लाभप्रदता और नकदी प्रवाह पहले ही बेहतर हो चुके हैं, लेकिन प्रबंधन ने यह भी जोर दिया कि आगे और सुधार की संभावना है।
मुख्य बातें
- UNFI ने कहा कि वित्त वर्ष 2026 में EBITDA 26% बढ़ा और लीवरेज 4.0x के शीर्ष से घटकर 2.0x पर आ गया।
- प्रबंधन को उम्मीद है कि अनुकूलन कार्य पूरा होने के बाद वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही में शीर्ष-पंक्ति वृद्धि वापस आएगी।
- कंपनी $150 बिलियन के पूरे बाजार के बजाय विभेदित खुदरा विक्रेताओं से जुड़े $90 बिलियन के थोक बाजार पर ध्यान केंद्रित कर रही है।
- Technology, Lean 2.0 और DC of the Future कार्यक्रम कंपनी की परिचालन योजना के केंद्र में बने हुए हैं।
- UNFI बाजार में उपभोक्ता दबाव देख रही है, लेकिन यह भी मानती है कि स्वास्थ्य और वेलनेस रुझान उसके प्राकृतिक और विशेष उत्पाद मिश्रण को समर्थन देते हैं।
वित्तीय परिणाम और बैलेंस शीट में प्रगति
UNFI के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Sandy Douglas ने कहा कि कंपनी ने वित्त वर्ष 2026 में मजबूत प्रदर्शन किया, जिसमें EBITDA एक साल पहले की तुलना में 26% बढ़ा और मुक्त नकदी प्रवाह इतना मजबूत रहा कि कर्ज जल्दी कम करने में मदद मिली।
- लीवरेज अपने शीर्ष 4.0x से सुधरकर 2.0x पर आ गया।
- कंपनी की रणनीतिक योजना के तहत पिछले दो वर्षों में EBITDA में 40% सुधार हुआ।
- प्रबंधन ने कहा कि वित्त वर्ष 2026 के परिणाम मार्गदर्शन से काफी आगे रहे।
- कंपनी ने इन लाभों को वित्त वर्ष 2027 के मार्गदर्शन में शामिल किया और मूल Investor Day योजना से अपेक्षाएं बढ़ाईं।
Douglas ने कहा कि कंपनी अब एक नए चरण में प्रवेश कर रही है, जहां कई वर्षों तक लाभप्रदता, दक्षता और नकदी सृजन पर ध्यान देने के बाद अगला कदम उठाया जा रहा है। UNFI ने $200 मिलियन के नए शेयर पुनर्खरीद प्राधिकरण को भी मंजूरी दी, हालांकि प्रबंधन ने कहा कि लीवरेज कम करना मुख्य वित्तीय प्राथमिकता बनी हुई है।
विभेदित खुदरा विक्रेताओं की ओर रणनीतिक बदलाव
Douglas ने बताया कि UNFI अपने बाजार के बारे में सोचने के तरीके में एक बड़ा बदलाव लाई है। $150 बिलियन के पूरे थोक बाजार को सेवा देने की कोशिश करने के बजाय, कंपनी अब $90 बिलियन के उस खंड पर ध्यान केंद्रित कर रही है जो ऐसे खुदरा विक्रेताओं से बना है जो प्रतिस्पर्धियों से अलग दिखने की कोशिश कर रहे हैं।
- इस खंड में शुद्ध प्राकृतिक खुदरा विक्रेता शामिल हैं।
- इसमें जातीय खुदरा विक्रेता भी शामिल हैं।
- इसमें ऐसे पूर्ण-पोर्टफोलियो खुदरा विक्रेता शामिल हैं जो अधिक प्राकृतिक और जैविक उत्पाद जोड़ रहे हैं।
उन्होंने कहा कि शुद्ध प्राकृतिक खुदरा विक्रेताओं ने पिछले 20 वर्षों में खुदरा बाजार में अपनी हिस्सेदारी तीन गुना कर ली है और आगे भी बढ़ रहे हैं। इस बीच, पूर्ण-पोर्टफोलियो खुदरा विक्रेता उपभोक्ता मांग में बदलाव के साथ तेजी से प्राकृतिक उत्पादों की ओर बढ़ रहे हैं।
UNFI ने कहा कि पारंपरिक, प्राकृतिक और विशेष उत्पादों का उसका मिश्रण उसे इन विभिन्न रणनीतियों को सेवा देने के लिए एक व्यापक मंच प्रदान करता है। Douglas ने कहा कि कंपनी एक प्रारूप पर दांव नहीं लगा रही, बल्कि प्रत्येक ग्राहक को उसके अपने मॉडल के अनुसार उत्पाद संयोजन बनाने में मदद कर रही है।
परिचालन अपडेट और नेतृत्व परिवर्तन
UNFI ने कहा कि उसकी हालिया प्रगति का अधिकांश हिस्सा कड़े निष्पादन और एक मजबूत नेतृत्व टीम से आया है। Douglas ने कहा कि कंपनी ने General Electric, Coca-Cola और Mars से प्रतिभाएं भर्ती कीं और बिक्री संगठन के कुछ हिस्सों का पुनर्निर्माण किया।
- पूर्व मुख्य वित्तीय अधिकारी Matteo Tarditi को मुख्य परिचालन अधिकारी के पद पर पदोन्नत किया गया।
- उनकी नई भूमिका में बिक्री, आपूर्ति श्रृंखला, सूचना प्रौद्योगिकी और Lean की जवाबदेही एक साथ आती है।
- कंपनी के पास ग्राहक विस्तार, नए अवसरों और संभावित नए खातों को ट्रैक करने के लिए साप्ताहिक पाइपलाइन समीक्षा प्रक्रिया है।
Douglas ने कहा कि कंपनी ने पहले ही आपूर्ति श्रृंखला खर्च में लगभग $4 बिलियन की पहचान की है जिसे लागत नियंत्रण, प्रक्रिया समीक्षा और क्षमता निर्माण के माध्यम से बेहतर किया जा सकता है। उन्होंने कहा कि और अनुकूलन की संभावना वर्तमान औपचारिक मार्गदर्शन अवधि से काफी आगे तक फैली हुई है।
Lean 2.0, वितरण केंद्र और प्रौद्योगिकी
UNFI अब बुनियादी प्रक्रिया सफाई से आगे बढ़कर उस चरण में जा रही है जिसे Douglas ने Lean 2.0 कहा। उन्होंने कहा कि कंपनी ने पहले नींव बनाई और अब प्रक्रिया सुधार और परिचालन के मानवीय पहलू दोनों से अधिक मूल्य प्राप्त करने की कोशिश कर रही है।
- कंपनी का मार्गदर्शक विचार है "पहले प्रभावशीलता, फिर दक्षता।"
- इसमें सुरक्षा, गुणवत्ता, सेवा और लागत शामिल हैं।
- Tarditi, जिन्हें Black Belt और Six Sigma विशेषज्ञ बताया गया है, अब इस प्रयास का नेतृत्व करते हैं।
वितरण पक्ष पर, UNFI ने पहले ही अपने बेड़े और ग्राहक आधार को तर्कसंगत बना लिया है, कुछ ऐसे संबंधों को हटा दिया है जो लाभहीन थे या नकदी की खपत करते थे। इसने Joliet, Illinois में आधुनिक तकनीक और सामंजस्यपूर्ण प्रणालियों के साथ DC of the Future कार्यक्रम भी शुरू किया।
प्रबंधन ने कहा कि इसका विस्तार एक बहु-वर्षीय प्रयास है और वर्तमान मार्गदर्शन अवधि से काफी आगे तक जारी रहेगा। Douglas ने स्वीकार किया कि कार्यान्वयन में चुनौतियां हैं, विशेष रूप से परिवर्तन प्रबंधन के आसपास, लेकिन कहा कि कंपनी उन्हें सुलझा रही है।
आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और उत्पादकता उपकरण
UNFI ने कहा कि वह तीन चरणों में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस का उपयोग कर रही है।
- पहले, AI को मौजूदा प्रणालियों में एम्बेड किया जा रहा है, विशेष रूप से खरीद और इन्वेंटरी उपकरणों में।
- दूसरे, कंपनी एक सुरक्षित वातावरण में व्यक्तिगत उत्पादकता उपकरणों का परीक्षण कर रही है।
- तीसरे, यह सख्त शासन और सुरक्षा के साथ समर्पित AI उपयोग के मामलों को आगे बढ़ाने की योजना बना रही है।
Douglas ने कहा कि पहला चरण पहले से ही इन्वेंटरी दक्षता और ग्राहक भरण दरों में मदद कर रहा है, जिसके लाभ सैकड़ों मिलियन में मापे जा रहे हैं। कंपनी तेज गति, बिना संकेत के लेन परिवर्तन और केबिन विकर्षण जैसे असुरक्षित व्यवहार को कम करने के लिए ड्राइवर सुरक्षा तकनीक का भी उपयोग कर रही है।
UNFI ने कहा कि उसका Samsara से संबंधित तकनीकी कार्य वितरण मील कम करने और ग्राहकों के साथ दक्षता सुधारने में मदद कर रहा है।
बिक्री, सेवाएं और खुदरा व्यवसाय
Douglas ने कहा कि UNFI पेशेवर और डिजिटल सेवाओं का विस्तार करके बुनियादी थोक से परे बढ़ने की कोशिश भी कर रही है। ये सेवाएं समर्पित प्रबंधकों द्वारा संचालित हैं और ग्राहकों के लिए जो मूल्य बनाती हैं उसके आधार पर मूल्य निर्धारित की जाती हैं।
- उदाहरणों में क्रेडिट कार्ड शुल्क वार्ता कार्यक्रम शामिल हैं।
- इनमें उत्पाद संयोजन रीसेट समर्थन भी शामिल है।
- इनमें ग्राहक रणनीति से जुड़ी पेशेवर सेवा साझेदारियां शामिल हैं।
Douglas ने कहा कि सबसे सफल सेवाएं वे हैं जो ग्राहकों का पैसा बचाती हैं या उन्हें किसी रणनीति को अधिक प्रभावी ढंग से लागू करने में मदद करती हैं। उन्होंने कहा कि यह मॉडल पारंपरिक थोक की तुलना में अधिक उद्यमशीलता वाला है।
UNFI ने Twin Cities में Cub Foods सहित अपने खुदरा व्यवसाय पर भी चर्चा की, जहां लगभग एक-तिहाई स्टोर फ्रेंचाइज्ड हैं। कंपनी ने David Best को भर्ती किया, जो पहले General Mills और Target में काम कर चुके हैं, ताकि वर्षों की अनिश्चितता के बाद ब्रांड का पुनर्निर्माण किया जा सके।
- प्रबंधन ने कहा कि खुदरा टीम को आंतरिक पदोन्नति और बाहरी भर्ती दोनों के साथ पुनर्निर्मित किया जा रहा है।
- उसने कहा कि Cub Foods ने नवीनतम तिमाही में क्रमिक सुधार दिखाया।
- फिर भी, खुदरा पुनरुद्धार कंपनी की उच्च-विश्वास योजना में शामिल नहीं है और यदि यह जारी रहता है तो यह अतिरिक्त लाभ होगा।
भविष्य का दृष्टिकोण और उपभोक्ता रुझान
UNFI ने कहा कि वह वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही में शीर्ष-पंक्ति वृद्धि पर वापस लौटने की उम्मीद करती है, जब वितरण केंद्र तर्कसंगतीकरण और एक प्राकृतिक खिलाड़ी के लिए श्रेणी सोर्सिंग बदलने की एक वर्षीय परियोजना जैसे लाभदायक अनुकूलन कार्य पूरे हो जाएंगे।
Douglas ने कहा कि कंपनी को उस दृष्टिकोण पर उच्च विश्वास है क्योंकि ग्राहक प्रदर्शन मजबूत रहा है, नए व्यवसाय की पाइपलाइन दिखाई दे रही है और खाता प्रबंधन में सुधार हुआ है।
- वित्त वर्ष 2027 में खाद्य मुद्रास्फीति 2% से 3% की सीमा में रहने की उम्मीद है, जो वित्त वर्ष 2026 के समान है।
- ईंधन लागत और कम SNAP लाभों से उपभोक्ता दबाव अभी भी एक चिंता का विषय है।
- GLP-1 अपनाने से मात्रा पर दबाव पड़ सकता है, लेकिन यह स्वस्थ खाद्य विकल्पों का समर्थन भी कर सकता है।
Douglas ने कहा कि $90 बिलियन के लक्ष्य बाजार में कंपनी के ग्राहक अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं और विकास के लिए तैयार हैं। उन्होंने यह भी कहा कि प्राकृतिक उत्पाद दीर्घकालिक स्वास्थ्य और वेलनेस रुझानों की मदद से पारंपरिक उत्पादों से बेहतर प्रदर्शन जारी रखेंगे।
उन्होंने इस विचार को खारिज किया कि डिस्काउंटर ही बाजार में एकमात्र विजेता हैं, यह कहते हुए कि जो खुदरा विक्रेता ग्राहकों की जरूरतों को पूरा करते हैं वे अभी भी हिस्सेदारी हासिल कर सकते हैं। इसमें प्राकृतिक खुदरा विक्रेता और जातीय खुदरा विक्रेता, साथ ही बड़ी श्रृंखलाएं शामिल हैं जो अपने उत्पाद संयोजन को व्यापक बना रही हैं।
पूंजी आवंटन और M&A
UNFI ने कहा कि वह अधिग्रहण के बजाय ऋण कटौती, प्रौद्योगिकी निवेश और आंतरिक सुधार पर ध्यान केंद्रित करती रहेगी।
- कंपनी ने कहा कि M&A उसकी उच्च-विश्वास योजना का हिस्सा नहीं है।
- वह DC of the Future और अन्य परिचालन उन्नयन में निवेश करना पसंद करती है।
- प्रबंधन ने कहा कि प्रतिभा और परिवर्तन प्रबंधन मुख्य सीमाएं हैं, न कि पूंजी की उपलब्धता।
Douglas ने कहा कि कंपनी नए व्यवसाय खरीदने की तुलना में जो पहले से उसके पास है उसे सुधारने में अधिक मूल्य देखती है। उन्होंने जोड़ा कि जैसे-जैसे लीवरेज और कम होगा, शेयर पुनर्खरीद समय के साथ अधिक महत्वपूर्ण हो सकती है।
प्रश्नोत्तर सत्र की मुख्य बातें
प्रश्नोत्तर सत्र के दौरान, Douglas बार-बार उन्हीं विषयों पर लौटे: उपभोक्ता दबाव वास्तविक है, लेकिन परिचालन में सुधार और विभेदित खुदरा विक्रेताओं को बेहतर सेवा देने का अवसर भी उतना ही वास्तविक है।
- उपभोक्ता व्यवहार पर, उन्होंने कहा कि सामर्थ्य एक प्रमुख चिंता बनी हुई है और UNFI लागत कम रखने के लिए काम करती है, विशेष रूप से उन तुलनीय वस्तुओं के लिए जो उसके ग्राहकों और डिस्काउंटर दोनों द्वारा बेची जाती हैं।
- मुद्रास्फीति पर, उन्होंने कहा कि खाद्य मुद्रास्फीति लगभग 2% से 3% तक कम हुई और मुद्रास्फीति से खरीद लाभ उच्च-विश्वास योजनाओं में शामिल नहीं हैं क्योंकि वे अस्थिर हो सकते हैं।
- प्राकृतिक बनाम पारंपरिक उत्पादों पर, उन्होंने कहा कि कंपनी तटस्थ है और केवल मार्जिन के बजाय प्रत्येक ग्राहक के लिए सही उत्पाद संयोजन पर ध्यान केंद्रित करती है।
- बिक्री पाइपलाइन पर, उन्होंने कहा कि कंपनी के पास अब विस्तार और नए अवसरों में बेहतर दृश्यता है, हालांकि कई सौदों को बंद होने में समय लगता है।
- ईंधन लागत पर, उन्होंने कहा कि हेज और ग्राहक अनुबंध मदद करते हैं, लेकिन मील कम करने वाले परिचालन परिवर्तन दीर्घकालिक रूप से अधिक आकर्षक समाधान हैं।
Douglas ने यह भी कहा कि कंपनी ने वर्षों के अधिग्रहणों से बने व्यवसाय के भीतर पूर्ण सुधार के अवसर को "वास्तव में अभी तक शुरू भी नहीं किया है।"
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यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।
