बार्कलेज सम्मेलन में PennyMac: AI से लागत में कटौती

PennyMac Financial Services (PMT) ने मंगलवार, 15 सितंबर 2026 को बार्कलेज 24वें वार्षिक ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज सम्मेलन में अपने व्यवसाय की रूपरेखा प्रस्तुत की। कंपनी कमजोर मॉर्गेज मांग का सामना कर रही है, लेकिन साथ ही लागत में कटौती, स्वचालन और सर्विसिंग दक्षता में तेज प्रगति भी कर रही है। चेयरमैन और मुख्य कार्यकारी अधिकारी डेविड स्पेक्टर ने कहा कि ऊंची ब्याज दरों ने उत्पादन को धीमा कर दिया है, भले ही कंपनी बेहतर रिटर्न और अधिक स्थिर आय मॉडल की दिशा में आगे बढ़ रही है।

प्रबंधन ने कहा कि मुख्य चुनौती ब्याज दर का माहौल है, जिसमें तिमाही की शुरुआत से मॉर्गेज दरें लगभग 50 आधार अंक बढ़ गई हैं। साथ ही, कंपनी ने कहा कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस टूल्स सहित प्रौद्योगिकी निवेश पहले से ही ऑरिजिनेशन और सर्विसिंग में उत्पादकता में सुधार कर रहे हैं।

मुख्य बिंदु

• ऊंची मॉर्गेज दरें कंज्यूमर डायरेक्ट, ब्रोकर डायरेक्ट और कॉरेस्पॉन्डेंट चैनलों में उत्पादन पर दबाव डाल रही हैं।
• PennyMac का कहना है कि प्रौद्योगिकी और AI लागत घटा रहे हैं, दक्षता बढ़ा रहे हैं और रिकैप्चर दरों में सुधार कर रहे हैं।
• सर्विसिंग व्यवसाय एक मुख्य ताकत बना हुआ है, जिसमें $700 बिलियन के पोर्टफोलियो पर लगभग $530 मिलियन की त्रैमासिक सर्विसिंग फीस है।
• प्रबंधन 2027 के अंत तक मिड-टीन्स ऑपरेटिंग रिटर्न का लक्ष्य बना रहा है, जो वर्तमान सिंगल-डिजिट स्तरों से अधिक है।
• PMT नए MSR निर्माण से दूर होकर क्रेडिट निवेश की ओर पूंजी स्थानांतरित कर रहा है, जबकि त्रैमासिक लाभांश $0.40 पर बनाए रखा है।

वित्तीय परिणाम

PennyMac ने कहा कि तिमाही में एक कठिन मॉर्गेज बाजार की झलक मिली, जिसमें दरें बढ़ने के बाद उत्पादन में कमी आई। स्पेक्टर ने कहा कि कंपनी अब पहले के पूर्वानुमानों की निचली सीमा पर वॉल्यूम देख रही है।

• तिमाही के दौरान मॉर्गेज दरें लगभग 50 आधार अंक बढ़ीं।
• तीनों ऑरिजिनेशन चैनलों में उत्पादन धीमा हुआ: कंज्यूमर डायरेक्ट, ब्रोकर डायरेक्ट और कॉरेस्पॉन्डेंट।
• इक्विटी पर ऑपरेटिंग रिटर्न मिड से हाई सिंगल डिजिट में रहने की उम्मीद है, संभवतः तिमाही के लिए उस सीमा के मध्य में।
• स्पेक्टर ने इस परिणाम को "पोस्ट-COVID ट्रफ लेवल" बताया।
• ऊंची दरों के बावजूद कंज्यूमर डायरेक्ट मार्जिन स्थिर रहा, हालांकि ऑरिजिनेशन में गिरावट के कारण राजस्व घटा।
• ब्रोकर डायरेक्ट में मार्जिन दबाव और कम उत्पादन देखा गया।
• उत्पादन में गिरावट के बावजूद कॉरेस्पॉन्डेंट मार्जिन स्थिर रहा।
• दूसरी तिमाही में AWS क्रेडिट और इंसेंटिव कंपेंसेशन पुनर्मूल्यांकन से जुड़ी कॉर्पोरेट बाधाएं तीसरी तिमाही में पिछले वर्ष के समान रहने की उम्मीद है।
• नॉन-फंडिंग डेट लीवरेज 1.8x पर था, और प्रबंधन अगले 12 महीनों में इसमें और कमी की उम्मीद कर रहा है।

परिचालन अपडेट

प्रबंधन ने कॉल का अधिकांश समय प्रौद्योगिकी के माध्यम से लागत कम करने और स्केलेबिलिटी में सुधार की कंपनी की कोशिशों पर बिताया। स्पेक्टर ने कहा कि PennyMac एक "लेगेसी-फ्री" प्लेटफॉर्म बना रहा है जो पहले से ही मापने योग्य लाभ दे रहा है।

• मार्जिनल लोन आधार पर प्रोसेसिंग लागत लगभग 50% कम हुई है।
• लोन ऑफिसर दक्षता लगभग 20% बढ़ी है और इसमें और सुधार की उम्मीद है।
• कंपनी 2027 के अंत तक 80% स्वचालन का लक्ष्य बना रही है।
• एक नेचुरल लैंग्वेज वर्चुअल असिस्टेंट कॉल से लगभग 60 दिन पहले लॉन्च किया गया था और यह पहले से ही मजबूत परिणाम दिखा रहा है, खासकर रात, सप्ताहांत और छुट्टियों के दौरान।
• क्षमता अनुकूलन के माध्यम से जुलाई में उत्पादन खर्च में $60 मिलियन की कमी की गई।
• प्रबंधन ने कहा कि संभावित दर रैलियों के लिए बनाई गई अतिरिक्त क्षमता को काफी हद तक कम या समाप्त कर दिया गया है।

स्पेक्टर ने कहा कि कंपनी का ऑपरेटिंग मॉडल अधिक लचीला होता जा रहा है, जिससे दरों में बदलाव होने पर तेजी से कर्मचारियों की भर्ती और फिर कटौती की जरूरत कम होनी चाहिए। उन्होंने कहा कि इससे आय कम अस्थिर होनी चाहिए।

उन्होंने यह भी कहा कि कंपनी फ्रंट-एंड और फुलफिलमेंट कार्य के लिए AI एजेंट विकसित कर रही है, जिसमें निवेशक लेखांकन, अनुपालन और शिकायत निवारण शामिल है। उनके विचार में, सर्विसिंग व्यवसाय स्वचालन के लिए विशेष रूप से उपयुक्त है क्योंकि इसके वर्कफ्लो ऑरिजिनेशन की तुलना में अधिक निर्धारित हैं।

सर्विसिंग व्यवसाय और "ड्राइव टू 55"

सर्विसिंग पोर्टफोलियो PennyMac की रणनीति का एक केंद्रीय हिस्सा बना हुआ है। कंपनी ने कहा कि वह लगभग $700 बिलियन के पोर्टफोलियो से लगभग $530 मिलियन की त्रैमासिक सर्विसिंग फीस उत्पन्न कर रही है, और डिलिंक्वेंसी स्तर कम बना हुआ है।

• कंपनी 2028 के अंत या 2029 की शुरुआत तक सर्विसिंग लागत को प्रति लोन $55 तक कम करने के लिए अपनी "ड्राइव टू 55" योजना पर काम कर रही है।
• सर्विसिंग लागत 2024 की शुरुआत में प्रति लोन $89 थी।
• 2024 के अंत तक लक्ष्य प्रति लोन लगभग $80 है।
• अगला कदम 2027 के अंत तक प्रति लोन लगभग $70 है।
• Senlar अधिग्रहण से स्केल बढ़ने और लागत-कटौती प्रयास को समर्थन मिलने की उम्मीद है।
• PennyMac ने कहा कि वह उद्योग में सबसे कम लागत वाला सर्विसर बना रहना चाहता है।

प्रबंधन ने कहा कि डिफॉल्ट प्रबंधन एक प्रमुख फोकस है, जिसमें संकटग्रस्त उधारकर्ताओं के लिए AI टूल्स शामिल हैं। कंपनी ने यह भी कहा कि इसका "प्लेस टेक्नोलॉजी" प्लेटफॉर्म सर्विसिंग लागत को कम करने में मदद करता रहेगा।

रिकैप्चर और चैनल प्रदर्शन

स्पेक्टर के अनुसार, सुधार का सबसे स्पष्ट संकेत रिकैप्चर प्रदर्शन है। उन्होंने कहा कि कंपनी अपने करियर के कुछ सबसे मजबूत आंकड़े देख रही है।

• कन्वेंशनल रिकैप्चर दरें 30% के करीब पहुंच रही हैं।
• सरकारी रिकैप्चर दरें 50% से ऊपर हैं।
• सुधार नेतृत्व फोकस, वर्कफ्लो बदलाव, मार्केटिंग और प्रौद्योगिकी से प्रेरित हैं।
• एक ट्रिगर लीड बिल भी मदद कर रहा है, जिससे प्रतिस्पर्धियों से उधारकर्ताओं को मिलने वाले ऋणदाता संपर्क की मात्रा कम हो रही है।

प्रबंधन ने कहा कि कंज्यूमर डायरेक्ट चैनल नई प्रौद्योगिकी और AI एजेंट विकास से लाभान्वित हो रहा है। ब्रोकर डायरेक्ट चैनल दो बाजार नेताओं के पीछे कंपनी का नंबर 2 चैनल बना हुआ है, और PennyMac को उम्मीद है कि अगले साल के मध्य तक उसकी प्रौद्योगिकी वहां पूरी तरह तैनात हो जाएगी। कॉरेस्पॉन्डेंट चैनल कंपनी का प्रमुख एग्रीगेटर बना हुआ है, हालांकि प्रबंधन ने कहा कि वह सर्विसिंग राइट्स खरीदने में अधिक चयनात्मक रहा है।

• ब्रोकर डायरेक्ट के अगले दो से तीन वर्षों में महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की उम्मीद है।
• कंपनी अभी भी 10% ब्रोकर बाजार हिस्सेदारी को दीर्घकालिक लक्ष्य के रूप में देखती है, हालांकि 2024 के लिए नहीं।
• कॉरेस्पॉन्डेंट व्यवसाय नॉन-QM, जंबो और GSE-अयोग्य लोन खरीद में बढ़ रहा है।
• प्रबंधन ने कहा कि कॉरेस्पॉन्डेंट चैनल सर्विसिंग "फ्लाईव्हील" को भी सहयोग देता है।

भविष्य का दृष्टिकोण

आगे देखते हुए, PennyMac ने कहा कि ऊंची दरों के माहौल ने उद्योग के दृष्टिकोण को बदल दिया है। साल की शुरुआत में, प्रबंधन को तीन ब्याज दर कटौती की उम्मीद थी। अब इसे तीन दर वृद्धि की उम्मीद है।

• 2024 के अधिकांश समय के लिए उद्योग वॉल्यूम दबाव में रहने की संभावना है।
• 2026 के बाकी हिस्से और 2027 के लिए दृष्टिकोण अनिश्चित बना हुआ है।
• प्रबंधन ने कहा कि दूसरी तिमाही में देखा गया $20 मिलियन से $25 मिलियन का पाइपलाइन नुकसान दोबारा नहीं होना चाहिए क्योंकि MBS बाजार सामान्य हो रहा है।
• राजस्व और व्यय समय में सामान्यीकरण इक्विटी पर रिटर्न में कुछ अंक जोड़ सकता है।
• कंज्यूमर डायरेक्ट और ब्रोकर डायरेक्ट दक्षता में आगे के लाभ और अंक जोड़ सकते हैं।
• वर्तमान पहलों के पूरा होने के बाद कम प्रौद्योगिकी खर्च भी रिटर्न में मदद कर सकता है।
• प्रबंधन ने कहा कि बाजार की रिकवरी बाजार के आकार के आधार पर ऑपरेटिंग ROE को मिड-टीन्स से 20% और उससे ऊपर धकेल सकती है।
• ऊंची दरों के कारण मिड-टीन्स रिटर्न की ग्लाइड पाथ में एक तिमाही की देरी संभव है, लेकिन लक्ष्य प्राप्त करने योग्य बना हुआ है।

स्पेक्टर ने कहा कि कंपनी को उम्मीद है कि प्रौद्योगिकी खर्च तीसरी तिमाही में चरम पर पहुंचेगा और फिर घटेगा। उन्होंने यह भी कहा कि मॉर्गेज व्यवसाय अधिक स्वचालित मॉडल की ओर बढ़ रहा है, जिसमें उधारकर्ता सेल्फ-सर्विस अधिक सामान्य होती जा रही है।

PMT रणनीति और पूंजी आवंटन

PennyMac ने संबद्ध रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट PMT की रणनीति पर भी चर्चा की। प्रबंधन ने कहा कि वह नए मॉर्गेज सर्विसिंग राइट्स बनाने पर जोर कम कर रहा है और इसके बजाय बेहतर रिटर्न वाले क्रेडिट निवेश को प्राथमिकता दे रहा है।

• PMT ने तिमाही के दौरान $13 बिलियन की MSR बिक्री पूरी की।
• पूंजी को क्रेडिट निवेश में पुनर्तैनात किया जा रहा है।
• उन निवेशों से बेस केस में मिड-टीन्स रिटर्न और स्ट्रेस केस में हाई सिंगल-डिजिट रिटर्न उत्पन्न होने की उम्मीद है।
• प्रबंधन ने कहा कि लक्ष्य PMT रिटर्न को डबल डिजिट में वापस लाना है।
• त्रैमासिक लाभांश $0.40 पर बना हुआ है।
• प्रबंधन ने कहा कि वह समय के साथ GAAP आय और लाभांश भुगतान को अधिक निकटता से संरेखित करना चाहता है।

मूल कंपनी स्तर पर, पूंजी आवंटन प्राथमिकताएं स्पष्ट हैं।

• लीवरेज में कमी सर्वोच्च प्राथमिकता है।
• MSR निवेश पर मिड-टीन्स रिटर्न हर्डल रेट बना हुआ है।
• बायबैक एक विकल्प है, लेकिन तत्काल फोकस नहीं है।
• प्रौद्योगिकी निवेश जारी रहेगा, और प्रबंधन इक्विटी पर स्पष्ट रिटर्न लाभ की उम्मीद कर रहा है।

Q&A की मुख्य बातें

सवालों के दौरान, स्पेक्टर ने विस्तार से बताया कि PennyMac रिकैप्चर में सुधार और व्यवसाय को स्केल करने की योजना कैसे बना रहा है, बिना पहले जैसे स्तर की स्टाफिंग के।

• उन्होंने कहा कि रिकैप्चर बेहतर कंज्यूमर मार्केटिंग, अधिक अनुकूलित उपयोगकर्ता अनुभव और एक सिंगल-थ्रेड प्रक्रिया पर निर्भर करता है जो सर्विसिंग और उत्पादन को जोड़ती है।
• उधारकर्ता लोन ऑफिसर, चैट सपोर्ट या पूरी तरह स्वचालित पथ के बीच चुनाव कर सकेंगे।
• मार्केटिंग रिफाइनेंस विकल्पों पर ध्यान केंद्रित करेगी, जिसमें क्लोज्ड-एंड सेकंड लोन शामिल हैं जो सात दिनों में बंद हो सकते हैं और रेट-एंड-टर्म रिफाइनेंस जो 10 से 14 दिनों में बंद हो सकते हैं।
• उन्होंने कहा कि कंपनी सर्विसिंग और उत्पादन के बीच पुराने अलगाव को तोड़ने पर काम कर रही है।

स्पेक्टर ने कंपनी की अधिक परिवर्तनीय लागत संरचना का भी वर्णन किया। उन्होंने कहा कि AI एजेंट वॉल्यूम बढ़ने पर भर्ती और बुनियादी ढांचे के उसी बोझ के बिना स्केल अप करना आसान बना देंगे।

• 100 आधार अंक की रैली परिदृश्य में, लोन ऑफिसर की जरूरत 450 से घटकर 280 हो सकती है।
• फुलफिलमेंट स्टाफिंग जरूरतें भी काफी कम होंगी।
• प्रबंधन ने कहा कि इससे ब्याज दर में बदलाव से जुड़े आय के उतार-चढ़ाव कम होने चाहिए।

निष्कर्ष

PennyMac ने सम्मेलन को मॉर्गेज वॉल्यूम पर सावधानी के संदेश के साथ छोड़ा, लेकिन अपनी दीर्घकालिक दक्षता योजना में विश्वास के साथ। अधिक विवरण के लिए पाठक नीचे दिए गए पूर्ण ट्रांसक्रिप्ट का संदर्भ ले सकते हैं।

यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।