बार्कलेज विश्लेषकों ने मंगलवार को अधिक परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों को शामिल करने के लिए अपने विश्लेषण का विस्तार किया, जिससे ब्लैकरॉक (
बीएलके) को 'ओवरवेट' की रेटिंग मिली।साथ ही, उन्होंने तीन कंपनियों को 'न्यूट्रल' रेटिंग दी: एलायंस बर्नस्टीन (एबी), इनवेस्को (आईवीजेड), और विक्ट्री कैपिटल (वीसीटीआर)। उन्होंने तीन अन्य फर्मों को 'अंडरवेट' रेटिंग भी दी: फ्रैंकलिन रिसोर्सेज (BEN), टी रोवे प्राइस (TROW), और वर्टस इन्वेस्टमेंट पार्टनर्स (VRTS)
।“एसेट मैनेजमेंट फर्म आमतौर पर नकदी प्रवाह उत्पन्न करने और शेयरधारकों को पूंजी वापस करने में मजबूत होती हैं। हालांकि, बाजार विस्तार या असाधारण प्रदर्शन के कारण प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों (एयूएम) में तेजी से वृद्धि की संभावना के बावजूद, प्रतिस्पर्धा और उत्पाद मिश्रण में बदलाव के कारण लगातार राजस्व वृद्धि हासिल करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है,” विश्लेषकों ने लिखा
।उन्होंने कहा, “इसके अलावा, निवेश प्रवाह का मौजूदा रुझान अनुकूल नहीं है, और हमारा मानना है कि इस प्रवृत्ति को उलटने के लिए कोई सरल उपाय नहीं हैं।”
बार्कलेज बताते हैं कि परिसंपत्ति प्रबंधन क्षेत्र लगातार विकास क्षेत्रों जैसे कि निष्क्रिय निवेश रणनीतियों, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF), वैकल्पिक निवेश और अलग-अलग प्रबंधित खातों (SMA) पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, जिसे वे मध्यम से दीर्घकालिक विकास के लिए उच्च-गुणवत्ता वाले कारक मानते हैं।
जबकि ब्लैकरॉक (BLK) में कुल के सापेक्ष AUM का एक छोटा अनुपात हो सकता है, इसकी परिसंपत्तियों की संरचना वैकल्पिक निवेशों से राजस्व में अनुपातहीन रूप से बड़ा योगदान देती है। इसके अलावा, बैंक के विश्लेषण के अनुसार, इसके निजी बाजार परिचालनों का व्यापक दायरा और एकीकरण एक महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त प्रदान करता है।
इसके विपरीत, फ्रेंकलिन रिसोर्सेज (BEN) के पास वैकल्पिक निवेशों में AUM का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, लेकिन पिछली छह तिमाहियों से इसके कुल AUM में वृद्धि नहीं हुई है। इसके अतिरिक्त, फर्म में आने वाले शुद्ध नए पैसे की दर वैकल्पिक परिसंपत्तियों में विशेषज्ञता वाली कई अन्य सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों की तुलना में कम रही
है।इस बीच, Invesco (IVZ) ने अपने ETF में निवेश की आमद देखी है, लेकिन इसके उत्पाद मिश्रण के कारण नए कारोबार से इसकी राजस्व वृद्धि सीमित रही है। यह QQQ ETF की वृद्धि के लिए विशेष रूप से सच है, जो प्रबंधन शुल्क उत्पन्न नहीं करता है
।“कुल मिलाकर, हम निम्नलिखित प्रमुख कारकों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं: वैकल्पिक निवेश और ईटीएफ की संरचना, निवेश प्रवाह और बहिर्वाह का पैटर्न, और फीस पर दबाव। हमारा मानना है कि ये तत्व जैविक विकास को बढ़ावा देने के लिए महत्वपूर्ण हैं,” विश्लेषकों ने कहा।
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