- सेमीकंडक्टर जायंट NVIDIA जनवरी से 10% से अधिक खो चुका है
- आपूर्ति श्रृंखला की बाधाएं बनी रहने की संभावना, प्रतिकूल परिस्थितियों का निर्माण
- लंबी अवधि के निवेशक डिप पर खरीदने पर विचार कर सकते हैं, खासकर अगर शेयर 250 डॉलर तक गिरते हैं
- लेखन के समय मूल्य: $262.60
अब तक 2022 में, सेमीकंडक्टर कंपनी NVIDIA (NASDAQ:NVDA) में निवेशकों के पास जश्न मनाने के लिए बहुत कुछ नहीं था। वर्ष की शुरुआत के बाद से स्टॉक में लगभग 10.3% की गिरावट आई है और नवंबर 2021 में $ 346.47 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद से इसमें लगभग 24.5% की गिरावट आई है।
तुलनात्मक रूप से, फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स साल-दर-साल 17.1% नीचे है और प्रतिस्पर्धी, Intel (NASDAQ:INTC) और Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) (NASDAQ:{{8274|AMD}) }) YTD, क्रमशः 6.2% और 24.9% नीचे हैं।
हाल के मेट्रिक्स
डेलॉइट ने इस बात पर प्रकाश डाला कि वैश्विक सेमीकंडक्टर चिप उद्योग को "2022 में 10% बढ़कर $ 600 बिलियन से अधिक हो जाना चाहिए।" $659.5 बिलियन के बाजार पूंजीकरण के साथ, NVIDIA सबसे मूल्यवान सेमीकंडक्टर कंपनी है।
प्रबंधन ने 16 फरवरी को मजबूत Q4 वित्तीय और वित्त वर्ष 2022 मेट्रिक्स जारी किए। परिणाम आम सहमति अनुमानों से बेहतर थे।
राजस्व 7.6 अरब डॉलर था, जो एक साल पहले 5 अरब डॉलर था। सांता क्लारा, कैलिफ़ोर्निया स्थित सेमीकंडक्टर आपूर्तिकर्ता ने गेमिंग से $3.42 बिलियन का राजस्व अर्जित किया, जो साल-दर-साल 37% था। डेटा सेंटर की टॉप लाइन 71% ऊपर 3.26 अरब डॉलर थी।
इस बीच, दो अन्य सेगमेंट, यानी पेशेवर विज़ुअलाइज़ेशन और ऑटोमोटिव और रोबोटिक्स ने क्रमशः $643 मिलियन और $125 मिलियन का राजस्व अर्जित किया। इसने चौथी तिमाही में $ 1.32 के ईपीएस को एक साल पहले 78 सेंट प्रति शेयर के मुकाबले पतला बताया।
प्रबंधन को वर्तमान में Q1 FY23 में $ 8.1 बिलियन (प्लस या माइनस 2%) का राजस्व प्राप्त करने की उम्मीद है।
परिणामों पर, सीएफओ कोलेट क्रेस ने टिप्पणी की:
"हमारे पास 53% सालाना राजस्व के साथ 7.6 अरब डॉलर तक एक उत्कृष्ट तिमाही थी। हम कुल राजस्व के साथ-साथ गेमिंग, डेटा सेंटर और पेशेवर विज़ुअलाइज़ेशन के लिए रिकॉर्ड सेट करते हैं। पूरे साल का राजस्व रिकॉर्ड 26.9 अरब डॉलर था, जो 61% ऊपर था, जो पिछले साल की 53% की वृद्धि को जोड़ता था।"
Q4 परिणाम जारी होने से पहले, NVDA स्टॉक लगभग $ 263 पर हाथ बदल रहा था। जैसा कि हम लिखते हैं, शेयर $ 262.60 पर हैं।
NVIDIA स्टॉक से क्या अपेक्षा करें
Investing.com के माध्यम से किए गए 42 विश्लेषकों में से, NVDA के स्टॉक की "आउटपरफॉर्म" रेटिंग है। वॉल स्ट्रीट के पास स्टॉक के लिए $342.85 का 12 महीने का औसत मूल्य लक्ष्य भी है, जो मौजूदा स्तरों से 30% से अधिक की वृद्धि दर्शाता है। 12 महीने की मूल्य सीमा वर्तमान में $ 177.50 और $ 400 के बीच है।
Source: Investing.com
हालांकि, पी/ई, पी/एस या टर्मिनल मूल्यों सहित कई मूल्यांकन मॉडलों के अनुसार, InvestingPro का औसत उचित मूल्य $236.34 है।
Source: InvestingPro
दूसरे शब्दों में, मौलिक मूल्यांकन से पता चलता है कि शेयरों में लगभग 10% की गिरावट आनी चाहिए।
वर्तमान में, NVDA का पी/ई, पी/बी, और पी/एस अनुपात 68.5x, 25.1x और 24.8x है। सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र में साथियों के लिए तुलनीय मेट्रिक्स 25.6x, 8.7x और 7.6x है।
आने वाले हफ्तों में आधार बनाने के लिए, हमारी उम्मीद है कि शेयर 230 डॉलर और 270 डॉलर के बीच एक विस्तृत श्रृंखला में व्यापार करेंगे, और फिर वे संभावित रूप से एक नया पैर शुरू कर सकते हैं।
पोर्टफोलियो में NVDA स्टॉक जोड़ना
NVIDIA बुल्स, जो मानते हैं कि स्टॉक में गिरावट समाप्त होने की संभावना है, अब निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। उनका लक्ष्य मूल्य $342.85 या विश्लेषकों का पूर्वानुमान होगा।
हालांकि निवेशक अपने लॉन्ग टर्म पोर्टफोलियो के लिए NVDA स्टॉक खरीदना चाहते हैं, लेकिन वे आने वाले हफ्तों में और अस्थिरता से भी घबरा सकते हैं। इसलिए, कुछ इसके बजाय स्टॉक पर "गरीब आदमी की कवर्ड कॉल" को एक साथ रखना पसंद कर सकते हैं।
इसलिए, आज, हम LEAPS ऑप्शंस का उपयोग करके NVIDIA पर एक डायगोनल डेबिट स्प्रेड की शुरुआत करते हैं, जहाँ लाभ की संभावना और जोखिम दोनों सीमित हैं।
अधिकांश ऑप्शन रणनीतियाँ सभी खुदरा निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं। इसलिए, NVDA स्टॉक पर निम्नलिखित चर्चा शैक्षिक उद्देश्यों के लिए पेश की जाती है, न कि औसत खुदरा निवेशक द्वारा अपनाई जाने वाली वास्तविक रणनीति के रूप में।
NVDA स्टॉक पर डायगोनल डेबिट स्प्रेड
एक व्यापारी पहले कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक लंबी अवधि की कॉल खरीदता है। उसी समय, ट्रेडर एक लंबी अवधि के कॉल को उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ बेचता है, जिससे एक लॉन्ग डायगोनल स्प्रेड बनता है।
इस प्रकार, अंतर्निहित स्टॉक के कॉल ऑप्शन में अलग-अलग स्ट्राइक और अलग-अलग समाप्ति तिथियां होती हैं। ट्रेडर लॉन्ग एक ऑप्शन पर जाता है और दूसरे को शॉर्ट करता है ताकि डायगोनल स्प्रेड बनाया जा सके।
इस तरह की रणनीति में प्रवेश करने वाले अधिकांश व्यापारियों को अंतर्निहित सुरक्षा पर हल्का सा बुलिश होगा। NVDA के 100 शेयर खरीदने के बजाय, व्यापारी लीप्स कॉल ऑप्शन में एक गहरी खरीद करेगा, जहां वह लीप्स कॉल स्टॉक के मालिक होने के लिए "सरोगेट" के रूप में कार्य करता है।
इस रणनीति के पहले चरण के लिए, ट्रेडर डीप इन द मनी (ITM) LEAPS कॉल खरीद सकता है, जैसे NVDA जनवरी 19, 2024, 210-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। यह ऑप्शन वर्तमान में $94.25 पर उपलब्ध है। इस कॉल ऑप्शन के मालिक होने के लिए व्यापारी को $9,425 का खर्च आएगा, जो कि 100 शेयरों को एकमुश्त खरीदने के लिए $26,260 के बजाय दो साल से कम समय में समाप्त हो जाता है।
इस ऑप्शन का डेल्टा 80 के करीब है। डेल्टा उस राशि को दिखाता है, जिसकी अंतर्निहित सुरक्षा में $1 परिवर्तन के आधार पर एक ऑप्शन की कीमत बढ़ने की उम्मीद है।
यदि NVDA स्टॉक $1 से बढ़कर $263.60 हो जाता है, तो $94.25 के मौजूदा ऑप्शन मूल्य में 80 के डेल्टा के आधार पर लगभग 80 सेंट की वृद्धि होने की उम्मीद की जाएगी। हालांकि, वास्तविक परिवर्तन कई अन्य कारकों के आधार पर थोड़ा अधिक या कम हो सकता है। इस लेख के दायरे से बाहर।
इस रणनीति के दूसरे चरण के लिए, ट्रेडर थोड़े से पैसे (OTM) शॉर्ट-टर्म कॉल को बेचता है, जैसे NVDA 20 मई 270-स्ट्राइक कॉल ऑप्शन। इस ऑप्शन का वर्तमान प्रीमियम $14.05 है। ऑप्शन विक्रेता को ट्रेडिंग कमीशन को छोड़कर $1,405 प्राप्त होगा।
रणनीति में दो समाप्ति तिथियां हैं, जिससे ब्रेक-ईवन बिंदु के लिए एक सटीक सूत्र देना काफी मुश्किल हो जाता है। ऐसे ट्रेड सेटअप के लिए विभिन्न ब्रोकर "लाभ-हानि कैलकुलेटर" की पेशकश कर सकते हैं।
अधिकतम लाभ क्षमता
अधिकतम क्षमता का एहसास तब होता है जब स्टॉक की कीमत उसकी समाप्ति तिथि पर शॉर्ट कॉल के स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है। इसलिए, व्यापारी चाहता है कि NVDA स्टॉक की कीमत शॉर्ट ऑप्शन (यानी, $ 270) की समाप्ति पर (20 मई को) जितना संभव हो, स्ट्राइक मूल्य के करीब रहे, इसके ऊपर जाने के बिना।
यहां, सिद्धांत रूप में, अधिकतम रिटर्न, ट्रेडिंग कमीशन और लागतों को छोड़कर, समाप्ति पर $ 270 की कीमत पर लगभग $ 1,859 होगा। हम एक ऑप्शन लाभ और हानि कैलकुलेटर का उपयोग करके इस मूल्य पर पहुंचे। इस तरह के कैलकुलेटर के उपयोग के बिना, हम अनुमानित डॉलर मूल्य पर भी पहुंच सकते हैं। चलो एक नज़र डालते हैं:
ऑप्शन विक्रेता (यानी, व्यापारी) को बेचे गए ऑप्शन के लिए $1,405 प्राप्त हुए। इस बीच, अंतर्निहित NVIDIA स्टॉक $ 262.60 से बढ़कर $ 270 हो गया, प्रति शेयर $ 7.40 का अंतर, या 100 शेयरों के लिए $ 740।
क्योंकि लॉन्ग LEAPS ऑप्शन का डेल्टा 80 के रूप में लिया जाता है, लॉन्ग ऑप्शन का मूल्य, सिद्धांत रूप में, $740 X 0.8 = $592 तक बढ़ जाएगा।
हालाँकि, व्यवहार में, यह इस मूल्य से कम या ज्यादा हो सकता है। उदाहरण के लिए, समय क्षय का तत्व है जो लॉन्ग ऑप्शन की कीमत को कम करेगा। इस बीच, वोलैटिलिटी में बदलाव ऑप्शन की कीमत को भी बढ़ा या घटा सकता है।
कुल $1,405 और $592 का मूल्य $1,997 है। हालांकि यह $1,859 के समान नहीं है, हम इसे एक स्वीकार्य अनुमानित मूल्य के रूप में मान सकते हैं।
जाहिर है, अगर हमारे लॉन्ग ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अलग होता (यानी, $210 नहीं), तो इसका डेल्टा भी अलग होता। फिर, हमें अनुमानित अंतिम लाभ या हानि मूल्य पर पहुंचने के लिए उस डेल्टा मूल्य का उपयोग करने की आवश्यकता होगी।
यहां, NVIDIA के 100 शेयरों में शुरू में $26,260 का निवेश न करने से, व्यापारी की संभावित वापसी का लाभ उठाया जाता है।
आदर्श रूप से, ट्रेडर को उम्मीद है कि शॉर्ट NVDA कॉल पैसे से समाप्त हो जाएगी, या बेकार हो जाएगी। फिर, ट्रेडर एक के बाद एक कॉल बेच सकता है, जब तक कि लॉन्ग एनवीडिया लीप्स कॉल डेढ़ साल में समाप्त नहीं हो जाती।