आगे का सप्ताह: बैंकों ने आय सत्र की शुरुआत की; चक्रीय रोटेशन अस्थिरता को बढ़ावा देगी

इक्विटी में चक्रीय रोटेशन के बीच नए और साथ ही चल रहे हेडविंड की बैटरी आने वाले सप्ताह में महत्वपूर्ण अस्थिरता लाएगी। केंद्रीय बैंक के नीतिगत फैसले और मुद्रास्फीति के आंकड़े यह निर्धारित करेंगे कि निवेशकों को सख्त मौद्रिक नीति का अनुमान लगाना जारी रखना चाहिए या नहीं।

और बड़े वैश्विक बैंक नवीनतम कमाई के मौसम की शुरूआत करेंगे, संभावित रूप से अंतर्दृष्टि प्रदान करेंगे कि क्यों कुछ अंतरराष्ट्रीय उधारदाताओं को विकास को बनाए रखने के लिए रणनीतियों को बदलना पड़ सकता है।

चक्रीय घूर्णन दूसरी लहर प्रगति पर है

2020 में पहली कोविड लहर के बाद, आर्थिक रूप से संवेदनशील क्षेत्रों ने बेहतर प्रदर्शन किया। महामारी के दौरान, निवेशकों ने टेक्नोलॉजी और संचार सेवाएं शेयरों को ऊंचा किया, उन कंपनियों के शेयरों की बोली लगाई, जिनके उत्पादों और प्लेटफार्मों ने खरीदारी, सामाजिककरण और लॉकडाउन के दौरान भी घर से काम करना संभव बना दिया। उसी समय, महामारी से पहले पुराने, सामान्य जीवन से संबंधित कंपनियों के शेयरों की उपेक्षा की गई और उनके शेयर की कीमतें कम हो गईं।

फिर एक टिपिंग पॉइंट आया। यह निवेशकों पर हावी हो गया कि वे सभी के लिए विकास शेयरों को दूध देंगे और अचानक नीरस कंपनियां जिनके व्यवसाय सिर्फ 'मानक' किराया जैसे भोजन, कपड़े, उपयोगिताओं और परिवहन के पक्ष में थे। इन अनदेखी किए गए शेयरों को अचानक मूल्य प्रदान करने वाले सौदेबाजी के रूप में मान्यता दी गई थी।

इसलिए, वॉल स्ट्रीट के झुंड ऊर्जा, वित्तीय, उद्योग, और मटेरियल्स जैसे क्षेत्रों में घूमते रहे। अब, निवेशक टेक और स्मॉल कैप शेयरों से बाहर घूम रहे हैं क्योंकि सख्त मौद्रिक नीति वर्तमान ट्रिगर बन गई है - बढ़ती ब्याज दरों से उदात्त टेक कंपनी के मूल्यांकन को सही ठहराना अधिक कठिन हो जाता है। छोटी घरेलू कंपनियों के पास उच्च ब्याज दर के माहौल में फलने-फूलने के लिए आवश्यक संसाधन और लचीलेपन नहीं होते हैं।

तो क्या बचा है? लार्ज कैप, गैर-तकनीकी कंपनियां।

शुक्रवार की बाजार गतिविधि स्थिति को दर्शाती है। निवेशक ग्रोथ शेयरों से वैल्यू और डिफेंसिव शेयरों की तरफ घूम रहे हैं। टेक हैवी NASDAQ 100 प्रमुख सूचकांकों में अंडरपरफॉर्मिंग के साथ 1.41% गिरा, लेकिन स्मॉल कैप रसेल 2000, इसके बाद 0.76% की गिरावट आई। सप्ताह के अंतिम कारोबारी दिन को हरे रंग में समाप्त करने वाला एकमात्र सूचकांक डॉव जोन्स था, जो 30-स्टॉक ब्लू चिप गेज था जो 0.4% बढ़ा। व्यापक S&P 500 इंडेक्स 0.27% की हानि के साथ दूसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला था।

वही संबंध साप्ताहिक आधार पर भी दिखाई देता है: रसेल 4.62% गिर गया, उसके बाद NASDAQ 100 के लिए 3.59% की गिरावट आई। एक बार फिर, डॉव जोन्स ने उत्कृष्ट प्रदर्शन किया, केवल 0.27% पीछे हट गया, इसके बाद S&P में 1.27% की गिरावट आई। 500.

SPX पर एक सेक्टर ड्रिलडाउन के माध्यम से एक ही पैटर्न दिखाई देता है: एक वर्ष तक की सभी समय श्रृंखला में आर्थिक रूप से संवेदनशील क्षेत्रों में तकनीकी स्टॉक खो गए हैं।

शुक्रवार को, सभी क्षेत्रों में खराब प्रदर्शन करते हुए, प्रौद्योगिकी 1.4% गिर गई। एनर्जी ने आउटपरफॉर्म किया, 2.75% उछला, इसके बाद फाइनेंशियल के लिए +1.01%।

साप्ताहिक आधार पर प्रौद्योगिकी ने 3.82% मूल्य खो दिया। हेल्थकेयर सेक्टर के शेयरों में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने से 3.45% की वृद्धि हुई, जिसमें निवेशक सुरक्षा के लिए दौड़ पड़े। एनर्जी शेयर 3.21% चढ़कर दूसरे सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले थे।

मासिक दृष्टिकोण से, हेल्थकेयर ने 11.98% की छलांग लगाई, इसके बाद सामग्री क्षेत्र के लिए 10.92% की बढ़त के साथ, प्रौद्योगिकी और संचार सेवाओं दोनों के प्रदर्शन को लगभग दोगुना कर दिया, जो लगभग 6% थे।

एक साल के आधार पर, संचार सेवा लाल रंग में एकमात्र ऐसा क्षेत्र था, जो 11.52% नीचे था, जबकि उसी समय ऊर्जा का नेतृत्व, 63.95% ऊपर था।

एक और, शायद अधिक स्पष्ट उपाय यह है कि NASDAQ 100 और रसेल 2000 दोनों ही भालू बाजारों में एकमात्र प्रमुख अमेरिकी औसत हैं, एक संपत्ति या सूचकांक को इंगित करने वाला एक संदिग्ध सम्मान अपने पिछले उच्च से कम से कम 20% कम हो गया था।

रसेल 2000 अपने 8 नवंबर के रिकॉर्ड और 27 जनवरी के निचले स्तर के बीच 20.93% गिर गया। NASDAQ 100 अपने 19 नवंबर के उच्च और 14 मार्च के निचले स्तर के बीच 21.28% गिरा।

इस बीच, S&P 500 अपने 3 जनवरी के रिकॉर्ड और 8 मार्च के निचले स्तर से केवल 13.95% गिर गया, जबकि ब्लू चिप डॉव ने अपने 4 जनवरी के रिकॉर्ड शिखर और 8 मार्च के गर्त के बीच केवल 11.33% को सही किया।

रसेल 2000 भी अपने अमेरिकी प्रमुख सूचकांक साथियों की तुलना में खराब तकनीकी स्थिति में है।

स्मॉल कैप इंडेक्स सबसे ऊपर है और पिछली मंजिल से ऊपर चढ़ने के प्रत्येक प्रयास को खारिज कर दिया है जो अब इसकी छत बन गई है। इसके अलावा, इसकी सीमा (नीला छायांकित क्षेत्र) के नीचे गिरने के बाद भी, संकेतक दिखा रहे हैं कि गिरने के लिए काफी अधिक जगह है।

इसलिए, यह स्वीकार करते हुए कि पहले से ही एक नया रोटेशन है, निवेशकों को इसे जारी रखने की उम्मीद क्यों करनी चाहिए? पिछले हफ्ते एफओएमसी मिनट्स की रिलीज से पता चला कि कई फेड अधिकारी आने वाले महीनों में दरों में 50 आधार अंकों की वृद्धि करने के लिए तैयार थे, यह संकेत देते हुए कि लगातार अधिक हॉकिश फेड आगे हो सकता है।

हमें ध्यान देना चाहिए कि भले ही यह अधिक आक्रामक तरीके से कार्य करता हो, फिर भी केंद्रीय बैंक इससे आगे निकलने के बजाय मुद्रास्फीति का पीछा कर सकता है, बार-बार दरों में बढ़ोतरी कर सकता है लेकिन बढ़ती मुद्रास्फीति से एक कदम पीछे रह सकता है।

बेंचमार्क 10-वर्ष का ट्रेजरी शुक्रवार को तीन साल में पहली बार 2.7% से ऊपर बंद हुआ। निवेशक वर्तमान कोषागारों को बेच रहे हैं, यह अनुमान लगाते हुए कि बाद के दिनांकित ऋण की यील्ड उच्च ब्याज दरों को दर्शाएगी।

बेंचमार्क नोट पर यील्ड लगातार चार दिनों तक बढ़ी, जिससे एक बुलिश पेनेंट पूरा हुआ। पैटर्न का निहित लक्ष्य 3% महत्वपूर्ण स्तर का परीक्षण करता है।

न केवल उच्च उधार लेने की लागत शेयरों पर भारी पड़ेगी, बल्कि ये प्रतिफल शेयरों के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा प्रदान करेंगे। कई निवेशक केवल इसलिए स्टॉक धारण कर रहे थे क्योंकि शून्य ब्याज दरों ने निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों को नष्ट कर दिया था। अब जब यील्ड वापस खेल में आ गई है, तो हम कई संस्थागत खिलाड़ियों सहित इक्विटी से बड़े पैमाने पर पलायन की उम्मीद करते हैं।

इसलिए निवेशकों की नजर आने वाले सप्ताह में केंद्रीय बैंकों और मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर रहेगी। BoC और ECB के पास ब्याज दर के फैसले आने वाले हैं, जबकि मुद्रास्फीति के आंकड़े चीन, अमेरिका और यूके के कारण हैं।

JPMorgan (NYSE:JPM), Goldman Sachs (NYSE:GS), BlackRock (NYSE:BLK), और Citigroup (NYSE:C)। विश्लेषकों का अनुमान है कि छह सबसे बड़े अमेरिकी बैंकों के लिए शुद्ध आय में साल दर साल आधार पर 35% की गिरावट आएगी क्योंकि ऋणदाता सौदा करने में भारी गिरावट का खुलासा कर सकते हैं और पिछले साल की तुलना में दिए गए बाजारों में व्यापार उतना तेज नहीं है।

फिर भी, डॉलर अपने सातवें सीधे सत्र के लिए बढ़ गया, मई 2020 के बाद पहली बार कुछ समय के लिए 100.00 के स्तर पर शीर्ष पर रहा।

ग्रीनबैक ने एक सीमा पैठ बढ़ा दी जिसने पूर्ववर्ती एच एंड एस निरंतरता पैटर्न की तेजी की पुष्टि की। हालांकि, शुक्रवार के शूटिंग स्टार ने एक अवशिष्ट मंदी की उपस्थिति का प्रदर्शन किया। कीमत सीमा की ओर वापस आ सकती है क्योंकि खरीदार 101 की ओर जाने से पहले सभी शेष आपूर्ति को पकड़ लेते हैं। जब डॉलर 104 के स्तर पर पहुंच जाता है, तो यह 2002 के बाद से अपने उच्चतम स्थान पर पहुंच जाएगा।

डॉलर में मजबूती और हॉकिश फेड के ज्यादा होने के बावजूद सोने में दूसरे दिन भी तेजी रही। शायद चल रहे रूस-यूक्रेन युद्ध और भविष्य की फेड पोजीशनिंग की चिंताओं ने पीली धातु की मांग को ऊंचा रखा है।

फरवरी के बाद से, हमने कीमती धातु के ट्रेडिंग पैटर्न को एच एंड एस टॉप माना है। शायद हालांकि, यह एक सममित त्रिभुज है जो शुक्रवार को सबसे ऊपर फटा। सोने के डेढ़ साल लंबे सममित त्रिभुज के निहित लक्ष्य को प्राप्त करने के बाद, हमने सोचा कि कीमत घट सकती है। हालांकि, अगर शुक्रवार का कारोबार प्रवृत्ति का प्रतिनिधित्व करता है, तो हम अगस्त 2020 के रिकॉर्ड में सोने को फिर से आगे बढ़ते हुए देख सकते हैं।

शुक्रवार की गिरावट के बाद शनिवार को बिटकॉइन में तेजी आई।

एक बड़े एच एंड एस की नेकलाइन ने अपनी मांसपेशियों को फ्लेक्स करने के बाद डिजिटल टोकन ने एक बुलिश पेनेंट को उड़ा दिया। अब तक, क्रिप्टोक्यूरेंसी एक बढ़ते चैनल के भीतर कारोबार कर रही है, हालांकि अभी भी रिवर्सल पैटर्न के नीचे है।

तेल शुक्रवार को तीन दिन की बिकवाली से फिर से उछला, लेकिन अमेरिका के सहयोगी आईईए देशों के बाद दूसरे सप्ताह के लिए निचले स्तर पर बंद हुआ, साथ में अमेरिका ने कहा कि वे आपातकालीन भंडार में टैप करेंगे। क्या शुक्रवार का उछाल चलेगा? तकनीकी चार्ट के अनुसार नहीं।

WTI एक सममित त्रिभुज के नकारात्मक पहलू को तोड़ता हुआ दिखाई दिया। किसी भी नाटकीय बदलाव को छोड़कर, डाउनसाइड मोमेंटम पर कीमत $80 के स्तर तक गिर सकती है।

आने वाला सप्ताह

सभी सूचीबद्ध समय EDT हैं

रविवार

21:30: चीन-सीपीआई: मार्च में बढ़कर 1.2% हो गया।

सोमवार

2:00: यूके - जीडीपी: पहले 6.6% YoY पर छपा था।

2:00: यूके - विनिर्माण उत्पादन: 0.8% से 0.3% तक गिरने की उम्मीद है।

मंगलवार

2:00: यूके - औसत आय सूचकांक + बोनस: 4.8% से बढ़कर 5.4% हो गया।

2:00: यूके - दावेदार गणना परिवर्तन: फरवरी की रीडिंग -48.1K थी।

5:00: जर्मनी - ZEW आर्थिक भावना: -39.3 से -48.0 तक गिरने का अनुमान।

8:30: यूएस - कोर सीपीआई: शायद 0.5% MoM पर सपाट रहा।

21:00: न्यूजीलैंड – आरबीएनजेड ब्याज दर निर्णय: 1.00% से 1.25% तक बढ़ने का अनुमान है।

22:00: न्यूजीलैंड - आरबीएनजेड दर विवरण

बुधवार

2:00: यूके-सीपीआई: 6.2% से 6.7% तक बढ़ने की उम्मीद है, जबकि 0.8% MoM से 0.7% तक पीछे हटना।

8:30: यूएस-पीपीआई: मार्च में 1.1%, जो पहले 0.8% था।

10:00: कनाडा - BoC ब्याज दर निर्णय: 0.50% से दोगुना होकर 1.00% होने का अनुमान है।

10:30: यूएस - क्रूड ऑयल इन्वेंटरी: पिछले हफ्ते की रिलीज ने 2.421M bbl का निर्माण दिखाया।

21:30: ऑस्ट्रेलिया - रोजगार परिवर्तन: 77.4K से 40.0K तक लगभग आधा होने का अनुमान है।

गुरूवार

7:45: यूरोज़ोन: जमा सुविधा दर: -0.50% पर स्थिर रहने के लिए।

7:45: यूरोजोन - ईसीबी ब्याज दर निर्णय

8:30: यूएस - प्रारंभिक बेरोजगार दावे: 166K से 173K तक बढ़ने की उम्मीद है।

8:30: यूएस - खुदरा बिक्री: मार्च में 0.3% से दोगुनी होकर 0.6% होने का अनुमान है।

8:30: यूरोजोन - ईसीबी प्रेस कॉन्फ्रेंस

शुक्रवार

गुड फ्राइडे हॉलिडे: यूएस, यूके, यूरोजोन, ऑस्ट्रेलिया, न्यूजीलैंड और अन्य वैश्विक बाजार बंद