- विकास की चिंताओं के बीच इस साल बैंकिंग शेयरों में तेजी ने रफ्तार खो दी है
- उधारदाताओं को भी लागत दबाव का सामना करना पड़ रहा है जो उनके मार्जिन को नुकसान पहुंचा रहे हैं
- इन जोखिमों के बावजूद, कुछ विश्लेषकों को कुछ शीर्ष बैंकिंग शेयरों में मूल्य दिखाई देता है, जो ग्राहकों को गिरावट पर खरीदारी करने की सलाह देते हैं
JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Goldman Sachs (NYSE:GS), और Citigroup (NYSE:C) सहित कुछ सबसे बड़े अमेरिकी बैंकों से आय ), यह दिखा सकता है कि उच्च ब्याज दरों से वृद्धि के बावजूद बढ़ते लागत दबाव इन बहुराष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों के मार्जिन को नुकसान पहुंचा रहे हैं।
निवेशक इस संकेत के बीच बैंक शेयरों को बेच रहे हैं कि वॉल स्ट्रीट के वित्तीय पावरहाउस जिन्होंने राजस्व को रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचा दिया है, वे शांत होने लगे हैं। बेंचमार्क KBW बैंक इंडेक्स, जो 24 सबसे बड़े अमेरिकी ऋणदाताओं को ट्रैक करता है, 12 जनवरी को अपने चरम पर पहुंचने के बाद से 18% से अधिक की गिरावट आई है।
इसी अवधि के दौरान, S&P 500 सूचकांक ने लगभग 5% की गिरावट के साथ बेहतर प्रदर्शन किया है।
यह अंडरपरफॉर्मेंस 2021 में एक शक्तिशाली रैली के बाद आता है जब KBW बैंक इंडेक्स ने 35% उछाल दिया क्योंकि निवेशकों ने शर्त लगाई थी कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी के लिए फेडरल रिजर्व के अभियान से उधारदाताओं की निचली रेखाओं को लाभ होगा।
लेकिन इस साल उस रैली ने अपनी गति खो दी है क्योंकि मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए फेड के आक्रामक मौद्रिक कसने के बारे में चिंताएं अब 40 साल की ऊंचाई पर अर्थव्यवस्था को मंदी में धकेल सकती हैं, क्रेडिट और अन्य वित्तीय सेवाओं की मांग को कम कर सकती हैं।
इसके अलावा, जनवरी में चौथी तिमाही की आय भी उच्च उम्मीदों को पूरा करने में विफल रही क्योंकि कई बैंकों ने चेतावनी दी थी कि इस साल खर्च बढ़ना जारी रहेगा, जिससे मार्जिन पर असर पड़ेगा। जेपी मॉर्गन, जिसका स्टॉक 12 जनवरी से 20% से अधिक नीचे है, ने जनवरी में निवेशकों को बताया कि Q4 में खर्च एक साल पहले की तुलना में 11% बढ़ा। सबसे बड़ा अमेरिकी ऋणदाता, जो बुधवार को बाजार खुलने से पहले रिपोर्ट करता है, को उम्मीद है कि पहली तिमाही में खर्च में 8.6% की वृद्धि होगी।
मुद्रास्फीति और जेपी मॉर्गन द्वारा निवेश पर खर्च की जाने वाली राशि का हवाला देते हुए, अधिकारियों ने निवेशकों से कहा कि बैंक "कुछ वर्षों के उप-लक्षित रिटर्न के लिए है।"
ऋण वृद्धि वापस आ रही है
गोल्डमैन सैक्स, जो गुरुवार को Q1 आय की रिपोर्ट करता है, ने पिछले साल मुआवजे में अतिरिक्त $ 4.4 बिलियन खर्च किए, जिससे बैंक को वर्ष की एकमात्र तिमाही लाभ में गिरावट आई। सिटीग्रुप ने भी वर्ष की अंतिम तिमाही में मुआवजे पर अधिक खर्च किया, जिससे लाभ में 26% की गिरावट आई।
बैंकों ने 2021 में वॉल स्ट्रीट में जूनियर बैंकरों के वेतन में वृद्धि की, और फर्म भी वरिष्ठ अधिकारियों को बनाए रखने के लिए भुगतान कर रही हैं।
नवीनतम बिकवाली के बावजूद, हमें नहीं लगता कि 2022 में बैंक निवेशकों के लिए एक मृत निवेश होंगे। ऋण वृद्धि, हालांकि भू-राजनीतिक अनिश्चितता और उच्च मुद्रास्फीति से कुछ प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना कर रही है, फिर से बढ़ रही है और अगर आर्थिक गति और नौकरी में लाभ मजबूत रहता है तो इसमें तेजी आ सकती है।
फेडरल रिजर्व के आंकड़ों के अनुसार, 25 सबसे बड़ी अमेरिकी फर्मों में उधार लगातार सात हफ्तों तक बढ़ा, मार्च के मध्य में 5.8% अधिक ऋण के साथ, एक साल पहले की तुलना में।
2021 के अंत में उधार लेने में तेजी आई और यह प्रवृत्ति जारी रह सकती है क्योंकि उपभोक्ता अपनी प्रोत्साहन राशि खर्च करते हैं।
आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं और श्रम की कमी के बीच नकदी प्रवाह को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रही कंपनियां इन्वेंट्री को बढ़ावा देने के लिए उधारी भी बढ़ाएंगी। इन्हीं कारणों से कुछ विश्लेषक निवेशकों को कुछ शीर्ष बैंकिंग शेयरों में शेयर की कीमत में कमजोरी का फायदा उठाने की सलाह दे रहे हैं।
Bank of America (NYSE:BAC) ने पिछले सप्ताह ग्राहकों को लिखे एक नोट में कहा था कि उसे इस महीने के अंत में जेपी मॉर्गन की कमाई में एक "अद्वितीय" पृष्ठभूमि दिखाई दे रही है। इसका नोट जोड़ता है:
"स्टॉक ने ऐतिहासिक रूप से कमाई की घोषणाओं के पीछे खराब कारोबार किया है, लेकिन हम वर्तमान पृष्ठभूमि को निवेशक भावना, दर दृष्टिकोण में महत्वपूर्ण बदलाव और ग्राहक व्यवहार पर आशंका से बेहतर अपडेट की संभावना के मामले में अद्वितीय के रूप में देखते हैं।"
वेल्स फारगो के विश्लेषकों ने हाल के एक नोट में बैंक ऑफ अमेरिका को अपने पसंदीदा स्टॉक के रूप में चुना, यह कहते हुए कि वित्तीय फर्म ऋण से अधिक कमाई करते हुए हेडकाउंट और खर्चों का प्रबंधन कर सकती है।
निष्कर्ष
बैंकों के लिए आगामी आय का मौसम निवेशकों के लिए मिश्रित बैग साबित हो सकता है क्योंकि ये ऋणदाता मुद्रास्फीति के माहौल में लागत को नियंत्रित करने के लिए संघर्ष करते हैं। कुल मिलाकर, हालांकि, वातावरण बैंकों के लिए सहायक बना हुआ है, खासकर जब फेड से आक्रामक रूप से दरों में वृद्धि की उम्मीद की जाती है। इसके अलावा, ऐसे संकेत हैं कि कंपनियां और उपभोक्ता फिर से उधार लेना शुरू करने के लिए तैयार हैं।