Q1 आय पूर्वावलोकन: एयरलाइंस की उच्च लागत, मंदी के जोखिम ने ग्रोथ आउटलुक को धीमा कर दिया

• उच्च ईंधन लागत से एयरलाइंस के मुनाफे पर लौटने के प्रयासों को खतरा है
• कई वाहक अपनी सीट क्षमता में कटौती और टिकट की कीमतों में बढ़ोतरी करके इस चुनौती का जवाब दे रहे हैं
• मौजूदा अनिश्चित मैक्रो वातावरण में एयरलाइन स्टॉक एक आकर्षक निवेश का मामला नहीं बनाते हैं

जैसा कि अमेरिकी एयरलाइंस ने इस सप्ताह पहली तिमाही की आय की रिपोर्ट करना शुरू कर दिया है, निवेशक यह जानने के लिए उत्सुक होंगे कि क्या महामारी से प्रेरित मंदी के बाद अवकाश यात्रा की सूजन की मांग लाभप्रदता में सुधार करने के लिए पर्याप्त है।

जिस तरह पिछली सर्दियों में ओमिक्रॉन संस्करण के तेजी से फैलने के बाद हवाई यात्रा फिर से शुरू हुई, ईंधन की बढ़ती लागत और मंदी के जोखिमों ने इस क्षेत्र के विकास के दृष्टिकोण को कम कर दिया। पिछले तीन महीनों के दौरान, U.S. Global Jets ETF (NYSE:JETS) ने इस साल पहले के लाभ को छोड़ कर लगभग 7% की गिरावट दर्ज की। यह सोमवार को $20.39 पर बंद हुआ।

JETS Weekly Chart

रूस के यूक्रेन पर आक्रमण के कारण बढ़ती वैश्विक ऊर्जा बाधाओं के बीच, एयरलाइंस अब इस तिमाही में जेट ईंधन को $ 2.80 और $ 3 प्रति गैलन के बीच पेश कर रही हैं, जो पिछले अनुमानों के लगभग $ 2.50 से अधिक है। जेट ईंधन एयरलाइंस के वार्षिक परिचालन खर्च का लगभग 20% से 25% हिस्सा बनाता है।

कोरोनोवायरस महामारी के दौरान यात्रा में गिरावट के बाद ये आंकड़े संभावित रूप से अधिकांश एयरलाइनों के मुनाफे में लौटने के प्रयासों को पटरी से उतार सकते हैं।

हालांकि, कुछ एयरलाइंस आशावादी बनी हुई हैं। उनका अल्पकालिक हथियार सीट की क्षमता में कटौती करना है, जिससे टिकट की कीमतें बढ़ जाती हैं।

यूनाइटेड एयरलाइंस (NASDAQ:UAL) और अमेरिकन एयरलाइंस (NASDAQ:AAL) सहित कई सबसे बड़े वाहकों ने पहली तिमाही के लिए अपने क्षमता पूर्वानुमान में कटौती की है, जबकि डेल्टा एयरलाइंस (NYSE :DAL) ने अपनी नियामकीय फाइलिंग के अनुसार, पिछली सीमा के निचले सिरे तक विकास को बनाए रखा। इन एयरलाइनों ने कोरोनोवायरस संक्रमण में कमी से यात्रा की बढ़ती मांग का हवाला देते हुए अपनी राजस्व अपेक्षाओं को भी बढ़ाया।

जबकि एयरलाइंस उपलब्ध सीटों की संख्या को कम करके किराए में वृद्धि कर सकती हैं, उन्हें बहुत सावधान रहना होगा, क्योंकि उपभोक्ताओं को मुद्रास्फीति के खतरों का सामना करना पड़ता है, जो अब 40 वर्षों में उच्चतम स्तर पर है।

एमकेएम पार्टनर्स ने हाल की एक रिपोर्ट में कहा:

"हम उम्मीद नहीं करते हैं कि एयरलाइंस क्षमता में काफी कमी करेगी, इसलिए बदलाव की उम्मीद करें और कटौती की नहीं, जिसका अंततः मतलब है कि कीमत के साथ उच्च ईंधन पर काबू पाने की संभावना नहीं है।"

बड़ी तस्वीर

हवाई यातायात के रुझान को प्रोत्साहित करना यह नहीं छिपा सकता है कि एयरलाइन के शेयर कई वर्षों से खराब निवेश रहे हैं। उदाहरण के लिए, जेट्स ईटीएफ ने पिछले पांच वर्षों के दौरान अपने मूल्य का एक चौथाई से अधिक खो दिया, जबकि एस एंड पी 500 लगभग दोगुना हो गया।

इसके अलावा, भले ही अवकाश यातायात फिर से जारी रहता है, लेकिन इस बात की बहुत कम संभावना है कि एयरलाइनों के लिए सबसे अधिक लाभदायक व्यवसाय यात्रा खंड जल्द ही पूर्व-कोविड स्तरों पर वापस आ जाएगा।

एयरलाइन शेयरों को लेकर विश्लेषक उत्साहित नहीं हैं। बैंक ऑफ अमेरिका ने कहा कि यात्रा की मांग आपूर्ति से अधिक होनी चाहिए, विशेष रूप से व्यस्त समय के दौरान। फिर भी, यह उच्च ईंधन लागत को ऑफसेट करने के लिए एयरलाइनों के लिए पर्याप्त मूल्य निर्धारण शक्ति नहीं बनाएगा।

डेल्टा नुकसान की रिपोर्ट करेगा

बुधवार को उद्योग की कमाई के मौसम को किक-स्टार्ट करते हुए, विश्लेषकों को उम्मीद है कि डेल्टा एयरलाइंस एक साल पहले की समान अवधि के लगभग आधे डॉलर के प्रति शेयर नुकसान की रिपोर्ट करेगी। 2021 में इसी अवधि की तुलना में बिक्री बढ़कर 8.74 बिलियन डॉलर होने की संभावना है, जो दोगुने से अधिक है। स्टॉक सोमवार को 38.21 डॉलर पर बंद हुआ।

DAL Weekly Chart

विश्लेषकों की आम सहमति के पूर्वानुमानों के अनुसार, अमेरिकन एयरलाइंस, जो गुरुवार, 21 अप्रैल को आय की रिपोर्ट करती है, उसकी प्रति शेयर हानि घटकर $2.44 हो सकती है, जबकि बिक्री बढ़कर 8.63 बिलियन डॉलर हो सकती है। एएएल सोमवार को 16.97 डॉलर पर बंद हुआ।

AAL Weekly Chart

निष्कर्ष

एयरलाइनों के लिए विकास का अगला चरण, जो व्यावसायिक यात्रा पर निर्भर करेगा, में अभी भी कई अनिश्चितताएं हैं, जिनमें भू-राजनीतिक संघर्ष और उच्च ब्याज दरों के बीच वैश्विक विकास के जोखिम शामिल हैं। इसके अलावा, जब मुद्रास्फीति बढ़ रही है, तो व्यवसायों के श्रमिक यात्रा को फिर से शुरू करने की संभावना नहीं है, और प्रबंधक लागत में कटौती करना चाह रहे हैं।