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यूएस बॉन्ड यील्ड में तेज़ी के कारण सोना गिरा

प्रकाशित 08/06/2022, 10:20 am
अपडेटेड 09/07/2023, 04:02 pm

सोना (XAU/USD-Spot) सोमवार को लगभग 1839.54 के आसपास बंद हुआ, उच्च अमेरिकी बॉन्ड यील्ड और USD पर लगभग -0.65% फिसल गया। सोमवार को, US 10 ईयर बॉन्ड यील्ड एक संक्षिप्त रिट्रेसमेंट के बाद फिर से +3.00% टूट गया, जो मई में लगभग +3.203% से +2.706% हो गया। यूएस बॉन्ड यील्ड ने उच्च मुद्रास्फीति और तेजी से / बड़े फेड कसने के साथ-साथ मई की उम्मीद से बेहतर एनएफपी जॉब रिपोर्ट और फेड के मेस्टर फ्राइडे की टिप्पणियों के बाद सितंबर के ठहराव की फीकी उम्मीदों के साथ छलांग लगाई। इसके अलावा, USDJPY भी लगभग 133.00 तक उछला, जो 2002 के बाद से फेड और बीओजे के बीच बढ़ते नीतिगत अंतर के बीच सबसे अधिक है।

नरम संख्या की उम्मीद में मई एनएफपी जॉब रिपोर्ट जारी होने से ठीक पहले, 3 जून को सोने ने 3 जून को 1874.30 के आसपास 3 सप्ताह का उच्च स्तर बनाया। लेकिन सोना जल्द ही लड़खड़ा गया और उम्मीद से बेहतर एनएफपी हेडलाइन पर लगभग 1847.02 के निचले स्तर पर पहुंच गया। इसके बाद मंगलवार के शुरुआती यूरोपीय सत्रों में गोल्ड ने लगभग 1837.15 का निचला स्तर बनाया क्योंकि US10Y बॉन्ड यील्ड ने भी +3.058% के आसपास एक नया बहु-दिन का उच्च स्तर बनाया। इसके बाद सोना लगभग 1852.01 पर वापस आ गया क्योंकि US10Y बॉन्ड यील्ड भी फिसल गया। सैद्धांतिक रूप से, सोने की कोई यील्ड नहीं होती है। इस प्रकार उच्च बॉन्ड यील्ड सोने के लिए नकारात्मक है क्योंकि दोनों को हेवन संपत्ति माना जाता है। एक मुद्रास्फीति बचाव परिसंपत्ति के रूप में, सोने का तेल के साथ आनुपातिक संबंध भी है क्योंकि उच्च तेल के कारण अधिक मुद्रास्फीति हुई और इसके विपरीत। औसत ऐतिहासिक संबंध लगभग 16-18 हो सकते हैं।

सितंबर में फेड रेट में बढ़ोतरी रुकने की उम्मीद से भी सोने में तेजी आई। फेड अब 31 मई को फेड चेयर पॉवेल की व्हाइट हाउस की ग्रिलिंग के बाद सितंबर में दरों में बढ़ोतरी की संभावना के बारे में बहस कर रहा है। बाजार अब यह मान रहा है कि अमेरिकी राष्ट्रपति बिडेन नवंबर 22 के मध्यावधि चुनाव से ठीक पहले वॉल स्ट्रीट को बढ़ावा देने के लिए फेड चेयर पॉवेल पर सितंबर के ठहराव के लिए दबाव डाल सकते हैं। बिडेन ने पॉवेल से मुलाकात की और हो सकता है कि नवंबर 22 के मध्यावधि चुनाव से पहले कोई हार्ड लैंडिंग सुनिश्चित करने के लिए पॉवेल को ग्रिल किया हो। इस प्रकार पॉवेल को कम से कम नवंबर 22 के मध्यावधि चुनाव तक जीवंत वॉल स्ट्रीट के साथ-साथ मेन स्ट्रीट को भी सुनिश्चित करना होगा क्योंकि कोई भी राष्ट्रपति मंदी और शेयर बाजार की पृष्ठभूमि में चुनाव का सामना नहीं करना चाहेगा।

हालांकि फेड के वीसी ब्रेनार्ड ने सितंबर के ठहराव को लगभग खारिज कर दिया, लेकिन उन्होंने भी संभावना को जीवित रखा। ब्रेनार्ड ने कहा कि सितंबर के विराम की संभावना 'अभी देखना बहुत कठिन है, लेकिन उसने यह नहीं कहा कि यह असंभव है। इसके बाद डॉव फ्यूचर ठीक हो गया क्योंकि फेड अब नवंबर के मध्यावधि चुनाव से ठीक पहले सितंबर के ठहराव के बारे में स्पष्ट रूप से बहस कर रहा है।

बिडेन अब तेल और गैस की अधिक आपूर्ति से 'पुतिन मुद्रास्फीति' को नियंत्रित करने की पूरी कोशिश कर रहे हैं। लेकिन आगामी नवंबर 22 के मध्यावधि चुनाव में बिडेन सदन हारने के लिए तैयार हैं; यानी 50:50 सीनेट के साथ, वह नवंबर'24 तक अल्पसंख्यक राष्ट्रपति बन सकते हैं। इस प्रकार बिडेन/डेमोक्रेट्स के पास अर्थव्यवस्था को फिर से जीवंत करने के लिए सीमित या शून्य राजकोषीय शक्ति होगी, जो कि नवंबर '24 के राष्ट्रपति चुनाव के लिए है। बिडेन 2024 की शुरुआत तक क्यूई-5 की भी तलाश कर रहे हैं, ताकि वह/डेमोक्रेट जीवंत वॉल स्ट्रीट के साथ-साथ मेन स्ट्रीट के साथ नवंबर'24 के चुनाव का सामना कर सकें।

तेजी से फेड सख्त होने के बावजूद, मुद्रास्फीति का प्रक्षेपवक्र अब काफी हद तक रूस-यूक्रेन युद्ध पर निर्भर है। अब तक, रूस-यूक्रेन/नाटो/यू.एस. युद्ध / प्रॉक्सी युद्ध। इसके अलावा, बिडेन प्रशासन अब यूक्रेन को सैन्य उपकरणों और धन की लगातार आपूर्ति करके कम से कम नवंबर 24 के मध्यावधि चुनाव तक युद्ध को टालने की कोशिश कर रहा है। यू.एस. यूक्रेन में रूसी सेना पर हमला करने के लिए कम दूरी की मिसाइलों के साथ यूक्रेन की आपूर्ति भी कर रहा है, बिना रूसी क्षेत्र में उतरे। लेकिन रूस को यूक्रेन पर भरोसा नहीं है और उसने इस उम्मीद में परमाणु युद्ध अभ्यास शुरू कर दिया है कि यूक्रेन रूस पर अमेरिकी मिसाइलों से हमला कर सकता है।

नवंबर 22 के चुनाव से पहले, बिडेन अंततः रूस के खिलाफ छद्म युद्ध के बजाय अर्थव्यवस्था को पसंद कर सकते हैं क्योंकि आम अमेरिकी मूल्य स्थिरता और जीवन की कम लागत की परवाह करते हैं। उन्हें इस बात से कोई फर्क नहीं पड़ता कि यह बिडेनफ्लेशन है या पुतिनफ्लेशन। इस प्रकार बाइडेन अंततः रूस और यूक्रेन के बीच एक शीघ्र समाधान/युद्धविराम/शांति समझौते को प्राथमिकता दे सकता है क्योंकि यह तेल और गैस और विभिन्न खाद्य पदार्थों सहित कमोडिटी की कीमतों को ठंडा करने में सार्थक रूप से मदद करेगा।

सोमवार को, यूक्रेन के राष्ट्रपति ज़ेलेंस्की ने कहा कि वैश्विक आर्थिक थकान (रूस-यूक्रेन युद्ध के परिणामस्वरूप) के कारण, वह अब रूस/पुतिन के साथ शांति समझौते के लिए यूक्रेन के क्षेत्र और संप्रभुता से समझौता करने के लिए पश्चिम की ओर से दबाव में है। यूक्रेन के अनुकूल नहीं)। लेकिन ज़ेलेंस्की ने यह भी स्पष्ट कर दिया कि उनका प्रशासन शांति समझौते के लिए रूस के साथ समझौता नहीं करेगा, जो यूक्रेन के अनुकूल नहीं है। दूसरी ओर रूस अब अमेरिका/नाटो द्वारा आपूर्ति किए गए हथियारों को नष्ट करने के लिए कीव में फिर से गोलाबारी कर रहा है। छद्म युद्ध या रूस-नाटो/यू.एस. यूक्रेन के ऊपर खत्म हो सकता है।

निष्कर्ष:

तेल और सोना दोनों रूस-यूक्रेन और G7 आर्थिक प्रतिबंधों (रूस पर) के बीच भू-राजनीतिक तनाव के प्रमुख लाभार्थी हैं। सोना कर्ज, घाटे और मुद्राओं के अवमूल्यन का भी लाभार्थी है। आगे देखते हुए, फेड द्वारा कम हॉकिश कसने और इसके विपरीत सोने को भी फायदा हो सकता है।

तकनीकी रूप से, जो कुछ भी कथा हो, आने वाले दिनों में 1885/1900-1905/1920 और 1930/2000-2020/2070 की ओर एक और रैली के लिए सोने को अब 1875 से अधिक बनाए रखना होगा। दूसरी ओर, 1870 से नीचे, सोना 1854/1840-1833/1828 और आने वाले दिनों में 1820/1808-1798/1785 तक गिर सकता है।

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