फेडरल रिजर्व की 28 वर्षों में सबसे बड़ी दर वृद्धि आज दोपहर 2 बजे ईएसटी पर हो सकती है। सवाल यह है कि मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में लेबल की गई संपत्ति के सोने की कीमत का क्या होगा, लेकिन प्रतिद्वंद्वियों, डॉलर और यूएस ट्रेजरी यील्ड्स में रनअवे ताकत के कारण यह संबंध हाल ही में टूट गया है।
दशकों से, फेड ने आम तौर पर मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए तिमाही प्रतिशत बिंदु दर वृद्धि का इस्तेमाल किया था।
लेकिन मई के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में अपेक्षित 8.6% वार्षिक स्टिंग का मतलब है कि फेड को मूल्य दबावों को रोकने के लिए असामान्य रूप से मजबूत दवा का सहारा लेना पड़ सकता है जो चार दशक के उच्च स्तर से धीमा नहीं लगता है।
अगस्त के लिए सोने का बेंचमार्क फ्यूचर्स पिछले दो दिनों में न्यूयॉर्क के COMEX पर लगभग 60 डॉलर प्रति औंस या लगभग 3.5% खो गया, इस अटकल पर कि केंद्रीय बैंक दशकों में अनदेखी दर में वृद्धि का सहारा ले सकता है।
मार्च में फेड के 25-बेस पॉइंट (बीपीएस) की बढ़ोतरी ने वस्तुतः कुछ भी हासिल नहीं किया। यकीनन मई में इसके फॉलो-थ्रू 50 बीपीएस की वृद्धि के बारे में भी यही कहा जा सकता है।
बेशक, अगर फेड इस वर्ष के लिए अपने पांच शेष दर निर्णयों में से प्रत्येक में 50 बीपीएस जोड़ता रहता है, तो यह फरवरी में आभासी शून्य से साल के अंत तक 3.5% तक की दर ले सकता है।
लेकिन फेड महीने में 50 बीपीएस से भी ज्यादा कर सकता है। यही निवेशक डर रहे हैं और यही कारण है कि S&P 500 एक भालू बाजार बन गया, जो 4 जनवरी के अपने 4,819 के हाल के दिनों के उच्च स्तर से 22% नीचे है।
मंगलवार तक, मुद्रा बाजार के व्यापारियों ने बुधवार को होने वाले जून दर निर्णय पर फेड के 75 बीपीएस की बढ़ोतरी पर 96.2% की संभावना की कीमत लगाई थी।
3.8% का एक छोटा अंश 100 बीपीएस वृद्धि की ओर झुक रहा था; एक ऐसा प्रस्ताव जो सिर्फ एक हफ्ते पहले लगभग असंभव लग रहा था।
तो, अगर केंद्रीय बैंक परंपरा पर कायम रहता है और 50 बीपीएस की बढ़ोतरी करता है तो सोना क्या करेगा? फेड ने कुल 44 बार आधा प्रतिशत अंक बढ़ाया है, ज्यादातर '70 के दशक और शुरुआती' 80 के दशक के दौरान जब यह आसमान छूती मुद्रास्फीति का पीछा कर रहा था। 80 के दशक की शुरुआत से, ऐसी बड़ी चालें केवल 12 बार हुईं।
और 75 बीपीएस या इससे अधिक बढ़ोतरी की स्थिति में सोने का क्या हो सकता है? 1970 के बाद से 75 बीपीएस या उससे अधिक की वृद्धि केवल 28 बार हुई है। आखिरी बार नवंबर 1994 में, जब फेड ने मुद्रास्फीति को रोकने के लिए एक साल में कई बार दरों में बढ़ोतरी की थी।
हम skcharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित द्वारा प्रस्तुत दो परिदृश्यों से सोने पर प्रभाव का पता लगाते हैं।
परिदृश्य ए: 50 बेसिस प्वाइंट हाइक
यदि फेड 50 बीपीएस की बढ़ोतरी की घोषणा करता है, तो सोना तत्काल प्रतिक्रिया के रूप में $ 30 - $ 50 की चाल को फेंक सकता है, जिससे धातु $ 1,850- $ 1,880 की ओर बढ़ जाती है।
इस बीच, सोने के लिए $ 1,790- $ 1,780 पर वापस आने के लिए, अंतिम अस्थिरता वहां से $ 20- $ 30 की वापसी का कारण बन सकती है।
परिदृश्य बी: 75 बेसिस प्वाइंट हाइक
सोना सीधे या चरणों में $30-$75 गिर सकता है।
हम शुरू में $1,800-$1,787 के स्तर के फिर से परीक्षण की उम्मीद कर सकते हैं, उसके बाद $1,755 के स्तर पर। यदि बिकवाली बढ़ती है, तो $1,730 भी संभव होगा।
अधिभावी कारक
सोना 100-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज $ 1,890 और 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज $ 1,865 के साथ-साथ $ 1,843 के 200-दिवसीय एसएमए से काफी नीचे कारोबार कर रहा है।
कुछ हफ़्ते के लिए, हमने देखा है कि मंगलवार के सत्र में कीमतों में गिरावट के साथ $ 1,880 के उच्च स्तर पर धातु को खारिज कर दिया गया है।
इसने फेड के फैसले के बाद किसी भी दिशा में संभावित कदम के लिए $74 चैनल बनाया है।
यदि सोना 1,880 डॉलर के बहु-सप्ताह के प्रतिरोध स्तर को तोड़ने का प्रबंधन करता है और गोल्ड बुल पर्याप्त खरीद संकल्प दिखाते हैं, तो कीमतें $ 1,895- $ 1,910 तक पहुंच सकती हैं। किसी भी संभावित शॉर्ट-टर्म बुलिश ब्रेकआउट रैली में $ 1,925- $ 1,935 पर चरमोत्कर्ष की उच्च संभावना है।
अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बारे में लिखता है, उनमें कोई पद नहीं है।