- एस एंड पी होमबिल्डर्स सिलेक्ट इंडस्ट्री इंडेक्स 2007 के बाद से अपनी सबसे बड़ी वार्षिक गिरावट के लिए तैयार है
- निवेशक हाउसिंग स्टॉक से बाहर हो गए क्योंकि यूएस 30-वर्षीय बंधक दरें 6% तक बढ़ीं, जो 2008 के अंत के बाद से सबसे अधिक है
- दूसरे सबसे बड़े अमेरिकी निर्माता, लेनर कॉर्प ने कीमतों को कम करना और खरीदार प्रोत्साहन की पेशकश करना शुरू कर दिया है
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- अमेरिकी आवास बाजार में एक महत्वपूर्ण मंदी की प्रत्याशा में, निवेशकों ने इस वर्ष आवास संबंधी शेयरों में गिरावट दर्ज की है।
S&P Homebuilders Select Industry Index, जिसमें Lennar Corporation (NYSE:LEN), KB Home (NYSE:KBH), और DR Horton (NYSE:DHI) जैसी कंपनियां शामिल हैं, इस साल लगभग 40% गिर गया है और अब 2007 के बाद से इसकी सबसे महत्वपूर्ण वार्षिक गिरावट की ओर अग्रसर है।
सेक्टर के शेयरों से पलायन आया क्योंकि यूएस 30-वर्षीय बंधक दर 6% तक बढ़ गई, जो 2008 के अंत के बाद से सबसे अधिक, आवास और व्यापक अर्थव्यवस्था के लिए एक संभावित टिपिंग बिंदु है।
पिछले हफ्ते, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए तीन-चौथाई बिंदु वृद्धि की घोषणा की, जो 1994 के बाद सबसे बड़ी है, जो चार दशकों में सबसे अधिक चल रही है।
हालांकि, इस बड़े पैमाने पर बिकवाली के बाद, आवास क्षेत्र मौजूदा भालू बाजार के बीच दीर्घकालिक अवसरों की तलाश कर रहे निवेशकों के लिए एक आकर्षक जोखिम-इनाम प्रस्ताव पेश करने लगा है।
कुछ होमबिल्डर्स की आगे की कीमत / कमाई गुणक कम एकल-अंक तक नीचे हैं, जिससे निवेशकों को एक महत्वपूर्ण खरीद संकेत मिलता है। इसके अलावा, अमेरिकी घरेलू आपूर्ति बहुत तंग बनी हुई है, और घर से काम करने की संस्कृति दीर्घकालिक मांग का समर्थन कर सकती है।
इस हफ्ते कमाई की रिपोर्ट करते समय, दूसरे सबसे बड़े अमेरिकी बिल्डर, लेनार कॉर्प ने निवेशकों से कहा कि उसने कीमतों को कम करना शुरू कर दिया है और अमेरिका के कुछ क्षेत्रों में बिक्री बढ़ाने के लिए खरीदार प्रोत्साहन की पेशकश की है क्योंकि मांग ठंडा है।
लेनार वर्तमान में अपने पूरे वित्तीय वर्ष में लगभग 68,000 घरों की डिलीवरी के लिए अपने पहले के पूर्वानुमान पर कायम है। लेकिन अमेरिकी बंधक दरों में वृद्धि और महामारी के उछाल के बाद मंदी के जोखिम के साथ, "मार्गदर्शन के मौजूदा प्रयास 'अनुमान लगाने' के समान हैं और 'मार्गदर्शक' नहीं हैं," लेनार के कार्यकारी अध्यक्ष स्टुअर्ट मिलर ने कंपनी के कमाई बयान में कहा।
मिलर ने आगे कहा:
"जबकि हम मानते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका में आवासों और विशेष रूप से कार्यबल आवास की एक महत्वपूर्ण कमी बनी हुई है, कीमत और ब्याज दरों के बीच संबंध एक पुनर्संतुलन से गुजर रहा है।"
विश्लेषकों का डाउनग्रेड
जैसा कि आवास बाजार की गतिशीलता में बदलाव होता है, पिछले सप्ताह के दौरान कम से कम तीन विश्लेषकों ने होमबिल्डर्स पर अपनी रेटिंग कम कर दी है, यह संकेत देते हुए कि इस कठिन क्षेत्र के लिए अधिक अल्पकालिक दर्द स्टोर में हो सकता है।
वेल्स फ़ार्गो की विश्लेषक दीपा राघवन ने Toll Brothers (NYSE:TOL) को ओवरवेट से इक्वल-वेट में डाउनग्रेड किया, जबकि MDC Holdings (NYSE:MDC) और Meritage Corporation (NYSE:MTH) को इक्वल से कम करके अंडरवेट कर दिया गया।
बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने एक नोट में कहा कि घरों को खरीदने की तात्कालिकता समाप्त हो गई है, आवास बाजार की मांग में ठहराव की भविष्यवाणी की गई है जो 2023 तक फैल सकती है।
नोट के अनुसार:
"हम अभी भी नए घरेलू मांग के लिए सकारात्मक दीर्घकालिक ड्राइवरों को देखते हैं, जिसमें एक जनसांख्यिकीय टेलविंड और एक दशक के अंडरबिल्डिंग के बाद घरों की कमी शामिल है, लेकिन खरीदने की तात्कालिकता वाष्पित हो गई है, और हम आवास बाजार में एक ठहराव की उम्मीद करते हैं जो आगे बढ़ सकता है। 2023।"
जबकि उच्च उधार लागत मूल्य वृद्धि की गति को शांत कर सकती है, गंभीर आवास की कमी और पारंपरिक खरीदारों और निवेशकों दोनों से अचल संपत्ति की तीव्र मांग में लंबे समय में एक पूरी तरह से दुर्घटना को रोकने और घर बनाने वालों का समर्थन करने की संभावना है।
एक आवास दुर्घटना, जैसा कि 2008 के वित्तीय संकट के बाद हुआ था, की संभावना नहीं है क्योंकि मांग अभी भी उपलब्ध घरों की आपूर्ति से बहुत अधिक है, ब्लूमबर्ग ने एक रिपोर्ट में हाउसिंग डेटा फर्म ब्लैक नाइट का हवाला दिया।
अधिकांश मालिकों के पास अपनी संपत्तियों में महत्वपूर्ण इक्विटी हिस्सेदारी है, खासकर मूल्यों में हालिया उछाल के बाद से, जिसका अर्थ है कि वे बिना नुकसान के वित्तीय चुटकी में बेच सकते हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि अगर कीमतें आज के स्तर से 10% गिरती हैं, तो 53 मिलियन बकाया होम लोन में से केवल 1.3 मिलियन पानी के नीचे होंगे।
सारांश
होमबिल्डर स्टॉक निवेशकों के डर को दर्शाता है कि बढ़ती बंधक ब्याज दरें आवास की मांग को कम कर देंगी और उनकी कमाई को नुकसान पहुंचाएंगी। लेकिन इस बार, कई अनुकूल कारक आवास बाजार का समर्थन करते हैं, जैसे कि आपूर्ति की कमी, बढ़ते किराए और घर से काम करने की संस्कृति।
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