यह लेख विशेष रूप से Investing.com के लिए लिखा गया था
- हाल के आर्थिक आंकड़े पूर्वानुमानों की तुलना में बहुत कमजोर रहे हैं
- Q2 रिपोर्टिंग सीज़न शुरू होने वाला है, प्रमुख बैंक अगले सप्ताह परिणाम जारी करेंगे
- जब हम S&P 500 के लिए प्रसिद्ध जोखिम भरी अवधि में प्रवेश करते हैं तो अस्थिरता सस्ती लगती है
अपनी कुर्सी की पेटी बांध लें। कमाई का सीजन चल रहा है। हमने पहले ही Meta Platforms (NASDAQ:META), Restoration Hardware (NYSE:RH), और Micron (NASDAQ:MU) जैसी फर्मों से सतर्क शब्द सुने हैं। ), कुछ के नाम बताएं।
जबकि टॉप और बॉटम लाइन नंबर महत्वपूर्ण रहेंगे, प्रबंधन टीमों से मार्गदर्शन संख्या और टिप्पणियां सबसे ज्यादा मायने रखती हैं।
हाल के आर्थिक आंकड़ों में आई गिरावट को देखते हुए कॉरपोरेट जगत अपनी उम्मीदों पर पानी फेरने की उम्मीद कर सकता है। सिटीग्रुप इकोनॉमिक सरप्राइज इंडेक्स के नवीनतम रीडिंग के अनुसार, अमेरिकी डेटा बिंदुओं ने वॉल स्ट्रीट की देर से अपेक्षाओं की तुलना में बहुत खराब सत्यापित किया है।
जून का आर्थिक डेटा कमजोर
Source: Yardeni.com
अधिकांश डेटा अपने आप में भयानक रहा है (केवल आम सहमति के पूर्वानुमानों की तुलना में नहीं)। उदाहरण के लिए, जून के क्षेत्रीय फेड सर्वेक्षणों से पता चलता है कि अर्थव्यवस्था पहले से ही हल्की मंदी में हो सकती है।
क्षेत्रीय पीएमआई संकुचन क्षेत्र में
Source: Yardeni.com
मैक्रो तस्वीर के बारे में एक और बात, अटलांटा फेड जीडीपीनाउ मॉडल एक नकारात्मक Q2 विकास अनुमान को दर्शाता है। ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस के अनुसार, Q1 से -1.6% वास्तविक जीडीपी विकास दर के आंकड़े के बाद आता है। एक आर्थिक संकुचन शुरू हो सकता है जैसे S&P 500 4 जनवरी को इंट्राडे 4,818 पर पहुंच गया।
एक मंदी की वास्तविकता? Q2 रियल जीडीपी विकास नकारात्मक हो सकता है
Source: Atlanta Federal Reserve
विश्लेषकों और निवेशकों को स्पष्ट रूप से दूसरी तिमाही का रिपोर्टिंग सीजन शुरू होने के साथ इतना अच्छा महसूस नहीं हो रहा है। फैक्टसेट पर जॉन बटर द्वारा प्रकाशित अर्निंग इनसाइट्स साप्ताहिक फीचर एसएंडपी 500 और उसके क्षेत्रों के लिए नवीनतम आय अनुमानों के साथ-साथ वैल्यूएशन पर एक नज़र दिखाता है जो संदर्भ प्रदान करता है।
पिछले सप्ताह के दृष्टिकोण में उल्लेख किया गया है कि एसएंडपी को Q4 2020 के बाद से अपनी सबसे कम आय वृद्धि दर की रिपोर्ट करने की उम्मीद है। 2021 में इसी अवधि से +4.1% मामूली लाभ वृद्धि नकारात्मक है जब आप वर्तमान उच्च मुद्रास्फीति दर (8% से ऊपर) को वापस लेते हैं। ऊर्जा क्षेत्र के बड़े पैमाने पर 217% प्रत्याशित ईपीएस वृद्धि को हटा दें, और एसपीएक्स आय और भी खराब है।
S&P 500 आय वृद्धि ऊर्जा क्षेत्र पर केंद्रित है
Source: FactSet
तो, यहाँ क्या नाटक है? निवेशक किस प्रकार व्यापार करेंगे जो हाल की स्मृति में सबसे अधिक रिपोर्टिंग सीजन हो सकता है?
मुझे लगता है कि अभी अस्थिरता काफी सस्ती है। विचार करें कि CBOE वोलैटिलिटी इंडेक्स (VIX) 2022 के अधिकांश समय के लिए 30 के पास हठपूर्वक मँडरा रहा है। नीचे दिखाए गए VIX के पाँच-वर्षीय दैनिक चार्ट में 125-दिवसीय चलती औसत है (इस वर्ष अब तक के व्यापारिक दिनों की संख्या)।
ध्यान दें कि अक्टूबर 2021 के बाद से VIX एक अपट्रेंड में कैसे रहा है, हालांकि मार्च 2022 के 36 से ऊपर स्पाइक के बाद से समेकन मोड में है। 27 के तहत एक VIX का मतलब SPX पर सिर्फ 1.7% की दैनिक चाल है। मुझे लगता है कि हम कमाई के मौसम और बाकी Q3 (मध्य-अवधि के चुनावी वर्ष के दौरान एक कुख्यात जोखिम भरा अवधि) की तुलना में बहुत बड़े झूलों को देख सकते हैं।
सीबीओई वीआईएक्स इंडेक्स: 2022 में ऊपर की ओर मुड़ना
Source: Stockcharts.com
सारांश
कमाई का मौसम आ गया है। अक्टूबर के माध्यम से तीसरी तिमाही विशेष रूप से मध्य-अवधि के आगे बुल्स के लिए एक कठिन समय होता है। 30 से कम उम्र का VIX मुझे बहुत सस्ता लगता है। लॉन्ग जाना, SPX ऑप्शंस के माध्यम से अस्थिरता या यहां तक कि एकल स्टॉक पर भी बाजार में खेलने का एक तरीका हो सकता है।