कमोडिटी-लिंक्ड स्टॉक्स: बेचने या खरीदने का समय?

• मंदी के बढ़ते जोखिम के साथ, निवेशक कमोडिटी उत्पादक शेयरों को डंप कर रहे हैं
• वेंगार्ड एनर्जी इंडेक्स फंड ईटीएफ ने पिछले छह हफ्तों में 25% से अधिक मूल्य बहाया है
• आज के भालू बाजार में कमोडिटी क्षेत्र अभी भी सर्वश्रेष्ठ जोखिम-पुरस्कार प्रस्ताव पेश कर रहा है

दुनिया की कुछ सबसे अधिक खपत वाली वस्तुओं से जुड़े स्टॉक चरम पर पहुंचने के संकेत दे रहे हैं। मंदी के बढ़ते जोखिम के साथ, निवेशक कमोडिटी उत्पादकों के स्टॉक को डंप कर रहे हैं, जो पिछले दो वर्षों में आपूर्ति की कमी और बढ़ती मांग के दौरान बड़े पैमाने पर लाभान्वित हुए हैं।

Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (NYSE:VDE))—जिनकी शीर्ष 10 होल्डिंग्स में Exxon Mobil (NYSE:XOM) और Chevron (NYSE:NYSE:CVX) शामिल हैं, ने पिछले छह हफ्तों के दौरान अपने मूल्य का एक चौथाई से अधिक बहाया है। पिछले वर्ष के दौरान ETF लगभग 48.1% बढ़ा और बुधवार को $95.49 पर बंद हुआ।

Source: Investing.com

इसी तरह, उर्वरकों का उत्पादन करने वाली कंपनियों के शेयरों में हाल के हफ्तों में मकई, गेहूं और अन्य फसलों की कीमतों में गिरावट के कारण गिरावट का दौर है। Mosaic Company (NYSE:MOS) और CF Industries Holdings, Inc. (NYSE:CF) के शेयरों में पिछले तिमाही के दौरान क्रमशः 38% और 21% की गिरावट आई है। महामारी की चपेट में आने के बाद से शक्तिशाली रैलियों का निर्माण।

जैसा कि एक आसन्न मंदी की आशंका बाकी सब से आगे निकल जाती है, निवेशक और विश्लेषक अपना मन बनाने की कोशिश कर रहे हैं, क्या कमोडिटी सुपरसाइकिल में अधिक भाप बची है जिसने रूस पर यूक्रेन पर आक्रमण करने के बाद ऊर्जा, फसलों और धातुओं की कीमतों में वृद्धि की है।

वस्तुओं की मांग का अर्थव्यवस्था की स्थिति से गहरा संबंध है। जैसा कि यू.एस. फेडरल रिजर्व आक्रामक रूप से अपनी मौद्रिक सख्ती का पीछा करता है, कुछ अर्थशास्त्रियों का मानना ​​​​है कि अगले 12 महीनों में मंदी आने वाली है।

गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों के अनुसार, जिंसों में तेजी के लिए अधिक जगह है और साल की दूसरी छमाही में कीमतें बढ़ सकती हैं। ग्राहकों को हाल ही में एक नोट में, उन्होंने कहा:

"हम इस बात से सहमत हैं कि जब अर्थव्यवस्था लंबे समय तक मंदी में रहती है, तो कमोडिटी की मांग गिरती है और इसलिए कीमतें गिरती हैं। फिर भी, हम उस स्थिति में नहीं हैं, जहां आर्थिक विकास और अंतिम-उपयोगकर्ता की मांग बस धीमी है, एकमुश्त नहीं गिर रही है। ”

जबकि सिटीग्रुप क्रूड को चौथी तिमाही तक "विकास के लिए मजबूत विपरीत परिस्थितियों" में $80 के दशक तक कम करता हुआ देखता है, गोल्डमैन सैक्स उल्लेखनीय बैलों में से है, यह कहते हुए कि तेल की कीमतों को "निरंतर रूप से कम" इन्वेंट्री को सामान्य करने के लिए अधिक लाभ की आवश्यकता है।

अत्यंत आकर्षक

कमोडिटीज की भविष्य की दिशा के बारे में वॉल स्ट्रीट पर इन परस्पर विरोधी विचारों के बीच, तेल और गैस क्षेत्र अभी भी आज के भालू बाजार में सबसे अच्छा जोखिम-इनाम की पेशकश कर रहा है, खासकर जब आपूर्ति / मांग कम निवेश के वर्षों के बाद तंग बनी हुई है और हाल ही में बढ़ने के कारण पूंजी की लागत।

इन ताकतों के कारण, जेपी मॉर्गन निवेशकों को हालिया मंदी के बाद शीर्ष तेल शेयरों को खरीदने की सलाह दे रहा है। हाल के एक नोट में निवेश बैंक ने कहा:

"इन आपूर्ति और मांग की गतिशीलता को ऊंचे तेल और गैस की कीमतों का समर्थन करना जारी रखना चाहिए, जिससे ऊर्जा क्षेत्र वर्तमान में बहुत कम मूल्यांकन पर बेहद आकर्षक हो।"

फर्म ने कहा कि ऊर्जा, उपकरण और सेवा कंपनियां विशेष रूप से आकर्षक दिखती हैं क्योंकि समूह को "उत्पादन बढ़ाने का सबसे बड़ा लाभार्थी होना चाहिए क्योंकि नीति अत्यधिक महंगी और प्रतिबंधात्मक ईएसजी नीतियों से ऊर्जा स्वतंत्रता की ओर बढ़ती है।"

जहां तक ​​फर्टिलाइजर कंपनियों का सवाल है, उनके स्टॉक को लेकर अभी भी बुलिश होने की वजहें हैं। यूरोप में युद्ध अभी भी उग्र है, यूरोप में प्राकृतिक गैस की कीमतें अभी भी आसमान छू रही हैं, उर्वरक निर्माण लागत पर दबाव बना रही हैं और कम प्रभावित कंपनियों को पैर दे रही हैं।

वॉल स्ट्रीट जर्नल की एक रिपोर्ट के अनुसार:

"नकदी फसलों के लिए लगाए गए एकड़ की संख्या बढ़ रही है, जो कम लेकिन फिर भी लाभदायक फसल कीमतों पर जितना संभव हो सके उगाने के इच्छुक किसानों की मांग को दर्शाता है।"

WSJ रिपोर्ट में जेपी मॉर्गन के कमोडिटी स्ट्रैटेजिस्ट ट्रेसी एलन ने कहा कि दुनिया भर में अनाज और उर्वरक की आपूर्ति कम है और ऊर्जा की कीमतें अधिक हैं, जिससे 2023 तक खाद्य और उर्वरक की कीमतों में बढ़ोतरी होनी चाहिए।

निष्कर्ष

ऐसा लगता है कि मौजूदा तेजी में कमोडिटी शेयरों ने अपने सबसे अच्छे दिन गुजारे हैं। उनकी गिरती कीमतों से पता चलता है कि निवेशक अब व्यापक अर्थव्यवस्था के बारे में अधिक चिंतित हैं, जो कि यदि धीमा हो जाता है, तो वर्ष की दूसरी छमाही और उसके बाद मांग को कम कर सकता है। उस ने कहा, दुनिया अभी भी कई चुनौतियों का सामना कर रही है, आपूर्ति की कमी से लेकर यूरोप में युद्ध तक, जो वस्तुओं की कीमतों को ऊंचा रख सकती है, जो उन्हें उत्पादन करने वाली कंपनियों के शेयरों का समर्थन करती है।

प्रकटीकरण: इस लेख में उल्लिखित संपत्ति में हारिस अनवर का कोई पद नहीं है।