सोना (XAU/USD-स्पॉट) चीन-ताइवान सैन्य तनाव और फेड/पॉवेल विराम की उम्मीदों के कारण गुरुवार को 1795.29 के आसपास 4 सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया। गोल्ड 27 जुलाई को फेड की बैठक के बाद पहले से ही उत्साहित था, जिसमें फेड ने सर्वसम्मति से उम्मीद के मुताबिक +0.75% बढ़ोतरी की, पॉवेल की क्यू एंड ए वार्ता से बाजार ने अनुमान लगाया कि फेड धीमा हो सकता है या सितंबर, नवंबर में विराम भी ले सकता है। , और दिसंबर। लेकिन पॉवेल के प्रेसर (क्यू एंड ए) के विवरण और विभिन्न फेड नीति निर्माताओं के बाद के बयानों से पता चलता है कि फेड अगस्त और सितंबर के लिए मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र के आधार पर सितंबर में +0.75% या +0.50% बढ़ोतरी के रास्ते पर है। इसके अलावा फेड नवंबर और दिसंबर में @ 0.50% की बढ़ोतरी कर सकता है यदि मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति मौजूदा स्तर पर रहती है; अन्यथा, फेड @+0.25% की वृद्धि जारी रख सकता है यदि मुद्रास्फीति सार्थक रूप से शांत हो जाती है या @+0.75% यदि यह और उबलती है।
फेड से पहले सोना 1720 के आसपास मँडरा रहा था और 1 अगस्त तक फेड के बाद 1775 के स्तर तक उछल गया और पेलोसी की ताइवान यात्रा पर चीनी युद्ध ड्रिलिंग के बीच एक हेवन संपत्ति की पुरानी अपील पर 4 अगस्त को 1795 के स्तर तक बढ़ गया। गुरुवार को चीन ने ताइवान को घेरते हुए अपने सैन्य अभ्यास को तेज कर दिया है। अमेरिकी हाउस स्पीकर पेलोसी ने कुछ घंटों के लिए द्वीप राष्ट्र का दौरा करने के बाद चीनी राज्य-प्रायोजित मीडिया ने ताइवान से जुड़े वर्तमान सैन्य अभ्यास को 'बल द्वारा पुनर्मिलन ऑपरेशन' के लिए एक पूर्वाभ्यास करार दिया।
जापान के विदेश मंत्रालय ने कहा कि पांच चीनी मिसाइलें जापान के विशेष आर्थिक क्षेत्र (ईईजेड) के भीतर उतरी थीं, जबकि ताइवान के रक्षा मंत्रालय ने कहा कि 22 और चीनी वायु सेना के जेट विमानों ने उसके हवाई क्षेत्र को गुलजार कर दिया, उसके बाद गुरुवार शाम को सोना और उछल गया। चीन ने एक सैन्य अभ्यास के हिस्से के रूप में ताइवान हवाई क्षेत्र के चारों ओर सैकड़ों जेट भेजे और घरेलू दर्शकों को संतुष्ट करने के लिए सैकड़ों मिसाइलें भी दागीं। इस बीच, ताइवान में पर्यटक भी चीनी पीएलए सैन्य ड्रिलिंग का निरीक्षण करने के लिए समुद्र तटों की ओर दौड़ रहे हैं!
चीन इस बार (नवंबर '22 अमेरिकी मध्यावधि चुनाव) या नवंबर'24 अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव से पहले ताइवान के आसपास के कुछ बंजर द्वीपों पर आक्रमण / कब्जा करने की योजना बना रहा हो सकता है। बाजार एक बड़े संघर्ष के बारे में चिंतित है क्योंकि 3 अमेरिकी वाहक समूह अर्थात् विमान वाहक समूह यूएसएस रोनाल्ड रीगन और उभयचर हमला समूह यूएसएस त्रिपोली और यूएसएस अमेरिका समान चीनी विमान वाहक के खिलाफ ताइवान के आसपास के क्षेत्र में हैं।
कुल मिलाकर अगर चीन रविवार तक ताइवान पर अपना 5 दिवसीय सैन्य अभ्यास समाप्त कर देता है, तो यह ठीक रहेगा और सोमवार से जोखिम व्यापार बढ़ सकता है; अन्यथा, वॉल स्ट्रीट के लिए और अधिक दर्द की उम्मीद है और अगर चीन ताइवान सैन्य अभ्यास को और आगे बढ़ाने का फैसला करता है तो सोना और बढ़ जाएगा। चूंकि चीन एक निर्यातोन्मुखी अर्थव्यवस्था है, इसलिए ताइवान के चौतरफा आक्रमण से यह मंदी का जोखिम नहीं उठा सकता है।
साथ ही, अमेरिका अब चीन को संतुष्ट करने के लिए एक सुलहकारी बयान दे रहा है क्योंकि घरेलू राजनीतिक मजबूरियों के लिए अंतर्निहित शीत युद्ध की बयानबाजी के बावजूद दोनों महाशक्तियां आर्थिक समृद्धि और विकास के लिए एक-दूसरे पर निर्भर हैं। इसके अलावा, अगर चीन ताइवान पर हमला करता है, तो इसके परिणामस्वरूप आर्थिक प्रतिबंधों और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान की एक और लहर होगी, जिसके परिणामस्वरूप बढ़ी हुई मुद्रास्फीति, फेड बढ़ोतरी और एक सिंक्रनाइज़ वैश्विक मंदी होगी।
चीन द्वारा यूएस हाउस स्पीकर पेलोसी पर कुछ प्रतीकात्मक प्रतिबंध लगाने और पेलोसी की ताइवान की 'साहसिक' यात्रा पर अमेरिका के साथ कुछ सैन्य और जलवायु वार्ता को रोकने के बाद शुक्रवार को सोना 1795.29 से फिसल गया। चीन ने कहा कि वह जलवायु परिवर्तन, नशीली दवाओं के प्रवर्तन और कुछ सैन्य समन्वय पर अमेरिका के साथ काम करना बंद कर देगा। बाजार ने माना कि चीन 6 अगस्त (रविवार) को अपने सैन्य अभ्यास को निर्धारित समय के अनुसार रोक सकता है और अमेरिका के खिलाफ कुछ प्रतीकात्मक राजनयिक कदम उठा सकता है। यह ताइवान के प्रति अमेरिकी नीति (वन चाइना) को नहीं बदलता है। पेलोसी ने भी ताइवान नीति पर व्हाइट हाउस के समान स्वर को प्रतिध्वनित किया। रविवार के मध्य में नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, चीन 6 से 15 अगस्त तक पीले सागर (कोरियाई जलडमरूमध्य के पास) में एक और लाइव युद्ध/फायर ड्रिल भी कर सकता है।
शुक्रवार को, सोना और फिसल गया और मई और जून के लिए सकारात्मक संशोधनों के साथ-साथ उम्मीद से बेहतर/ब्लॉकबस्टर जुलाई एनएफपी जॉब एडिशन (स्थापना सर्वेक्षण डेटा के अनुसार) पर 1764.88 का दहशत कम कर दिया। यदि हम स्थापना सर्वेक्षण के आंकड़ों पर विचार करें तो जुलाई एनएफपी जॉब रिपोर्ट एक ब्लॉकबस्टर हो सकती है। एनएफपी हेडलाइन के बाद, एफएफआर ने सितंबर में फेड द्वारा एक और +75 बीपीएस दर वृद्धि की अधिक संभावना रखी, और इस तरह सोना टूट गया, जबकि अमरीकी डालर बढ़ गया। लेकिन अगर हम घरेलू सर्वेक्षण डेटा के माध्यम से जाते हैं, जिसका फेड अनुसरण करता है, तो समग्र नौकरी / श्रम बाजार मिश्रित है। लेकिन फिर भी, यह आने वाले महीनों में दरों में बढ़ोतरी के लिए फेड की योजना को नहीं बदलेगा क्योंकि फेड केवल मुद्रास्फीति के आंकड़ों से चलेगा। इस प्रकार सामान्य अस्थिरता (घुटने के बल प्रतिक्रिया) के बाद भी जुलाई एनएफपी जॉब डेटा का समग्र प्रभाव काफी सीमित है। ईओडी पर सोना कुछ हद तक 1774.15 के आसपास बंद हुआ।
निष्कर्ष:
फेड सितंबर में +0.50% या +0.75% की बढ़ोतरी के रास्ते पर है, इसके बाद नवंबर और दिसंबर में प्रत्येक में +0.50% या +0.25% श्रम बाजार की स्थितियों के बावजूद मुद्रास्फीति/मूल्य स्थिरता जनादेश अब इसका मुख्य उद्देश्य है। 40 साल की उच्च मुद्रास्फीति के बावजूद फेड अमेरिकी अर्थव्यवस्था/श्रम बाजार के बारे में काफी उत्साहित है। फेड अभी भी एक नरम लैंडिंग में विश्वास करता है। लेकिन फेड 1 साल के लिए आसमानी मुद्रास्फीति और मुद्रास्फीति की उम्मीदों के बारे में काफी चिंतित है।
इस प्रकार फेड मुद्रास्फीति की उम्मीदों को सार्थक रूप से नीचे लाने के लिए जून और जुलाई में +0.75% की प्रतिबंधात्मक/जंबो वृद्धि के लिए जाता है। अब फेड मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र के आधार पर सितंबर में +0.50% या +0.75% दर वृद्धि के लिए तैयार है। तब फेड नवंबर और दिसंबर में मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र के अधीन +0.25% या +0.50% दर वृद्धि के लिए जा सकता है। अगर मुद्रास्फीति में और तेजी आती है तो फेड नवंबर और दिसंबर में +0.75% की दर में बढ़ोतरी कर सकता है।
यदि रूस-यूक्रेन/नाटो भू-राजनीतिक तनाव और उसके बाद के आर्थिक प्रतिबंध जारी रहते हैं, तो कुल मिलाकर, दिसंबर'22 की टर्मिनल दर वास्तविक मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र के अनुसार +4.00% से +4.75% हो सकती है। इसके अलावा, अगर चीन ताइवान पर हमला करता है, तो इसके परिणामस्वरूप आर्थिक प्रतिबंधों और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान की एक और लहर आएगी, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति बढ़ जाएगी। फेड सितंबर से क्यूटी में भी तेजी लाएगा, जो +0.50% दर वृद्धि के बराबर हो सकता है। इन सभी का परिणाम उच्च बॉन्ड प्रतिफल और कम सोना हो सकता है। लेकिन अगर चीन-ताइवान/अमेरिका भू-राजनीतिक तनाव बना रहता है तो इससे सोने को भी बढ़ावा मिलेगा।
आगे देखते हुए, कहानी जो भी हो, तकनीकी रूप से अब 1822/1830-1835/1850-1860/1877 में आगे की रैली के लिए सोने को 1803-1808 से ऊपर बनाए रखना होगा; वरना आने वाले दिनों में सोना फिर से 1800-1796 से नीचे 1778/1766-1755/1742-1735/1700 और 1690/1680-1675/1660 तक गिर सकता है।