सऊदी तेल मंत्री प्रिंस अब्दुलअज़ीज़ बिन सलमान ने सोमवार को ब्लूमबर्ग न्यूज़ को टिप्पणी के साथ तेल बाजारों को हिलाकर रख दिया। उनकी लिखित टिप्पणियां, जो कुछ हद तक गुप्त हैं, सऊदी राज्य समाचार एजेंसी की वेबसाइट पर पूरी तरह से पाई जा सकती हैं।
प्रिंस अब्दुलअज़ीज़ को बाज़ार के विश्लेषकों और व्यापारियों को यह अनुमान लगाने में मज़ा आता है कि उनके बयानों का क्या मतलब है, लेकिन कुछ ऐसे तत्व हैं जिन पर व्यापारी ध्यान दे सकते हैं।
यह समझने की कोशिश करते समय कि तेल उत्पादन और बाजारों के लिए उनके बयानों का क्या मतलब है, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अब्दुलअज़ीज़ अतीत में व्यापारियों के प्रति सुखद नहीं रहे हैं। वास्तव में, वह उन्हें "सट्टेबाज" कहते हैं। सितंबर 2020 में, उन्होंने तेल बाजार में जुए के खिलाफ चेतावनी दी और वादा किया कि जो लोग तेल की कीमतों पर दांव लगाते हैं, वे एक उछल-कूद वाले बाजार का सामना करेंगे और "नरक की तरह आ रहे होंगे"।
सोमवार को उनके (लिखित) साक्षात्कार की टिप्पणी कि अधिकांश मीडिया आउटलेट और व्यापारी शून्य में लग रहे थे, निम्नलिखित थे:
"ओपेक+ में ऐसी चुनौतियों से निपटने और किसी भी समय और विभिन्न रूपों में उत्पादन में कटौती सहित मार्गदर्शन प्रदान करने की प्रतिबद्धता, लचीलापन और साधन है।"
यह बाजार पर नजर रखने वालों को संकेत दे रहा था कि ओपेक + उत्पादन में कटौती पर विचार कर रहा है। नतीजतन, मंगलवार को कारोबार में तेल की कीमतों में 4% की वृद्धि हुई।
हालांकि, उस संदर्भ को समझना महत्वपूर्ण है जिसमें ये टिप्पणियां की गई थीं। प्रिंस अब्दुलअज़ीज़ मौजूदा तेल बाजार में देखे जाने वाले कुछ मुद्दों पर चर्चा कर रहे थे, जिसे उन्होंने "सिज़ोफ्रेनिक" बताया। विशेष रूप से, वह "बहुत पतली" तरलता और कागज और भौतिक बाजारों के बीच बढ़ते डिस्कनेक्ट के साथ-साथ देर से अत्यधिक अस्थिरता के बारे में सोच रहा था।
उनका मानना है कि यह विकृति और उच्च अस्थिरता "ऐसे समय में गलत संकेत भेज रही है जब अधिक दृश्यता और स्पष्टता और अच्छी तरह से काम करने वाले बाजारों की पहले से कहीं अधिक आवश्यकता होती है। ..." यह उत्पादकों के लिए जोखिम को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए अपने उत्पादन को हेज करना विशेष रूप से कठिन बना रहा है।
अनिवार्य रूप से, उनका मानना है कि "मांग विनाश के बारे में निराधार कहानियां, आपूर्ति की बड़ी मात्रा की वापसी के बारे में आवर्ती समाचार, और अस्पष्टता और मूल्य कैप, प्रतिबंध और प्रतिबंधों के संभावित प्रभावों के बारे में अनिश्चितता" जैसे मुद्दे बाजार को और अधिक अस्थिर और कारण बना रहे हैं। कागज बाजार भौतिक बाजार की वास्तविकताओं से दूर जाने के लिए। उनका कहना था कि उनका मानना है कि ओपेक + उत्पादन को समायोजित करके भौतिक बाजार में वास्तविक मुद्दों का जवाब दे सकता है - दोनों ऊपर और नीचे।
विडंबना यह है कि संभावित ओपेक + उत्पादन में कटौती का उल्लेख करते हुए, प्रिंस अब्दुलअज़ीज़ (शायद जानबूझकर) ने सटीक प्रकार के समाचार-चक्र-आधारित अस्थिरता का कारण बना, जिसे वह जोखिम का प्रबंधन करने की कोशिश कर रहे उत्पादकों के लिए समस्याग्रस्त के रूप में देखता है। बाद में मंगलवार को, ओपेक के कई सूत्रों ने कहा कि समूह इस समय उत्पादन में कटौती पर चर्चा नहीं कर रहा है और कानूनी तेल बाजार में ईरानी तेल की वापसी पर किसी भी कटौती की संभावना होगी।
हालांकि, बाजार इस विचार पर अटका हुआ है कि ओपेक+ उत्पादन में कटौती की ओर बढ़ रहा है। यह कुवैत के तेल मंत्री के एक बयान से पुष्ट हुआ, जिसने बुधवार को तेल बाजारों के बारे में प्रिंस अब्दुलअज़ीज़ की टिप्पणियों को प्रतिध्वनित किया। उन्होंने कहा कि ओपेक + में बाजार की अस्थिरता का जवाब देने के लिए कई तंत्र हैं, "किसी भी समय और विभिन्न रूपों में उत्पादन में कटौती सहित, जैसा कि 2020 और 2021 में स्पष्ट रूप से और बार-बार प्रदर्शित किया गया है।"
हालांकि, व्यापारियों को यह नहीं मानना चाहिए कि ओपेक + इस समय उत्पादन में कटौती पर विचार कर रहा है। फिर भी, जैसा कि ओपेक+ ने 2023 और उसके बाद के लिए एक नया समझौता करना शुरू किया है, व्यापारियों को यह ध्यान रखना चाहिए कि बाजार में अतिरिक्त क्षमता की कथित कमी अस्थिरता को चलाने वाला एक प्रमुख कारक है।
यदि ओपेक + उत्पादन में कटौती करता है, तो बाजार में अधिक अतिरिक्त क्षमता होगी और ओपेक + के सदस्यों के पास युद्ध, प्राकृतिक आपदाओं, प्रतिबंधों, या अन्य उत्पादन रुकावटों जैसी घटनाओं का जवाब देने के लिए उत्पादन बढ़ाने के लिए जगह होगी। यह तेल की कीमतों को स्थिर करने में मदद कर सकता है, लेकिन यह उपभोक्ताओं के लिए अच्छा होने की तुलना में बाजार को अधिक कीमत पर रखेगा।
ओपेक+ कागज और भौतिक बाजारों के बीच के अंतर को अपने आप ठीक नहीं कर सकता। हालांकि, समूह अपने सदस्यों के उत्पादन कोटा को वास्तविक मात्रा में तेल सदस्यों के उत्पादन के साथ संरेखित करके इस मुद्दे में मदद कर सकता है। (दूसरे शब्दों में, ओपेक+ देश वास्तव में जो उत्पादन कर रहे हैं, उसके साथ संरेखित करने के लिए उत्पादन कोटा कम कर सकता है, क्योंकि कई कोटा से काफी कम उत्पादन कर रहे हैं)। ऐसा लगता है कि ओपेक+ उत्पादन में कटौती कर रहा है, जबकि वास्तव में यह केवल अपने सदस्यों की भौतिक क्षमताओं के साथ अपने कोटा को साकार कर रहा है। व्यापारियों को इस तरह के कदमों की तलाश करनी चाहिए क्योंकि ओपेक + अगले साल के लिए अपने समझौते पर विचार करना शुरू कर देता है।