आगामी सप्ताह: मुद्रास्फीति, मध्यावधि चुनाव बाजारों को प्रभावित करेंगे

अगले सप्ताह दो उत्प्रेरक बनाने वाले विषय कमजोर इक्विटी अग्रिम को पुनर्जीवित कर सकते हैं या इसे समाप्त कर सकते हैं।

शुक्रवार के मिश्रित नौकरियों के आंकड़ों ने नवंबर के पहले सप्ताह के अंत में डिप खरीदारों को बैलों का चेहरा बचाने में मदद की, जिसमें प्रत्येक सत्र में गिरावट देखी गई। 5.25% की साप्ताहिक गिरावट के बाद, व्यापारियों ने महसूस किया कि फेड चेयर जेरोम पॉवेल द्वारा टैमर भविष्य की वृद्धि बनाम पिछले चार सीधे 75-आधार-बिंदु वृद्धि। इसने फेड फंड की दर को 3.75% से 4% की लक्ष्य सीमा तक ला दिया है, जो 1980 के बाद से लगाई गई सबसे तेज वृद्धि को दर्शाता है।

गुरुवार को शेयरों में उछाल आया जब पॉवेल ने संभावना खोली कि फेड बढ़ सकता है, लेकिन बाजार बिक गया जब उन्होंने स्पष्ट किया कि बैंक तब तक नहीं रुकेगा जब तक कि वह मुद्रास्फीति को नियंत्रित नहीं करता।

वॉल स्ट्रीट का अस्थिरता अनुबंध, जिसे "डर गेज" कहा जाता है, दिखाता है कि भय अभी भी मिश्रण में है।

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अक्टूबर के उच्च स्तर के बाद से गिरावट के बाद भी, पिछले महीने के इक्विटी में निम्न के अनुरूप, VIX अभी भी 25.00 के करीब है। 2008 और 2020 की दुर्घटनाओं को छोड़कर, गेज हमेशा इन स्तरों से नीचे रहा है।

मैंने आपको बार-बार चेतावनी दी है कि हमारे द्वारा देखी गई रैलियों से प्रभावित न हों, क्योंकि वे केवल एक भालू बाजार के भीतर सुधार हैं। हालाँकि, ऐतिहासिक मौद्रिक परिवर्तनों को देखते हुए, हम समान रूप से ऐतिहासिक इक्विटी झूलों को देखते हैं। किसी भी दिशा में, S&P 500 ने पहले ही इस साल 7% से अधिक पांच महीने की चालें प्रदान की हैं। ऐसे शक्तिशाली कदम दुर्लभ हैं। पिछली बार ऐसा 2008 के संकट के बाद हुआ था, और उससे पहले का समय 1933 था।

सांडों के मुताबिक, भले ही स्टॉक नीचे जा रहा हो, लेकिन यह एक जंगली सवारी होगी। हालांकि, नीचे का कोई सबूत नहीं है, और हमें निरंतर डाउनट्रेंड का संकेत मिला है।

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एसएंडपी 500 इंडेक्स मध्यम अवधि में गिरते हुए अल्पावधि में बढ़ती चोटियों और गर्तों को दर्ज कर रहा है। हालांकि, गेज ने बुधवार को एक बढ़ती हुई कील को पूरा किया। यह पैटर्न एक त्रिकोण है जिसमें एक तेज निचली प्रवृत्ति रेखा है, जो खरीदारों के अति उत्साही व्यवहार को पेश करती है। हालांकि, विक्रेताओं को पेश किए जाने वाले उच्च में सूचकांक में उतनी तेजी से वृद्धि नहीं हुई, जितनी कम हुई, इसलिए खरीदारों ने हार मान ली, जिससे सूचकांक पैटर्न से नीचे गिर गया। यह डाउनसाइड ब्रेकआउट एक तकनीकी श्रृंखला प्रतिक्रिया को बंद करने के लिए माना जाता है जिसमें ट्रिगर शॉर्ट्स और क्लोज्ड लॉन्ग स्टॉक को और नीचे की ओर धकेलेंगे, मेरे 3,200 जुलाई 20 के लक्ष्य तक पहुंचेंगे और शायद मेरी {{art -200629004||अगस्त। 25 3,000 का लक्ष्य}}।

सितंबर के आंकड़ों को हराकर 40 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद निवेशक गुरुवार की CPI रिपोर्ट पर नजर रखेंगे। निवेशकों को यह समझने की जरूरत है कि भले ही सीपीआई कम हो जाए, फिर भी यह फेड के स्वीकार्य स्तर से काफी आगे है। यह फेड अपनी प्रशंसा पर आराम करने के लिए तैयार नहीं हो सकता है और देख सकता है कि पिछले साल पीछे गिरने के बाद मुद्रास्फीति कहां जाती है।

वेल्स फ़ार्गो को उम्मीद है कि फेड की टर्मिनल दर - जिस स्तर पर बैंक द्वारा दरों में वृद्धि को रोकने की संभावना है - अगर सीपीआई 0.4% से नीचे है, तो 12 आधार अंक गिर जाएगी। एक रॉयटर्स सर्वेक्षण का अनुमान है कि मासिक 0.5% वृद्धि हुई है।

राजनीतिक मोर्चे पर, 8 नवंबर के मध्यावधि चुनाव में अप्रत्याशित डेमोक्रेटिक जीत से निवेशकों को चिंता हो सकती है कि डेमोक्रेटिक-नियंत्रित कांग्रेस राजकोषीय खर्च को और बढ़ाएगी, जिससे मुद्रास्फीति और बढ़ेगी।

डेमोक्रेट्स बैकफुट पर हैं: पोल डेमोक्रेट्स के साथ रिपब्लिकन लेड एंड ट्रैक टू स्प्लिट पावर दिखाते हैं। रिपब्लिकन को राष्ट्रपति जो बिडेन के कार्यकाल के दूसरे भाग के लिए प्रतिनिधि सभा, और शायद सीनेट पर भी नियंत्रण करने की भविष्यवाणी की जाती है।

पिछले सप्ताह तक पहुंचा यील्ड-वक्र व्युत्क्रम 1980 के दशक के बाद से देखा गया सबसे चरम था, जिसने मंदी को और भी तेज कर दिया।

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गुरुवार को, 2 साल के नोट की उपज 10 साल के नोट से 58.6 आधार अंक ऊपर चढ़ गई, जो चालीस वर्षों में सबसे अधिक थी। इक्विटी में तेजी और घटते VIX में दिख रहे डर में कमी के अनुरूप शुक्रवार को उलटफेर में ढील दी गई।

डॉलर ने 1.8% की बिक्री की, जो वर्ष की सबसे तेज गिरावट के लिए बना, इस विषय के साथ गठबंधन किया कि फेड अपनी ब्याज दर में वृद्धि को कम कर सकता है, जिसने शुक्रवार को शेयरों को ऊंचा कर दिया।

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तकनीकी दृष्टिकोण से, डॉलर ने अपने गिरते वेज पैटर्न को बढ़ाया क्योंकि यह अपनी अपट्रेंड लाइन को फिर से देखता है।

इनवर्टेड यील्ड कर्व को सोना के लिए बुलिश के रूप में देखा जाता है, जो निवेशकों द्वारा वृद्धि में मंदी की उम्मीद बढ़ने के बाद मासिक निम्न स्तर से बढ़ गया। हालांकि, यह धारणा कि मंदी के साथ सोना बढ़ेगा, फेड मंदी से बाहर निकलने के लिए ब्याज दरों को कम करेगा - लेकिन यह लंबी अवधि में है। अभी के लिए, मैं सोने पर बेयरिश हूं।

सोने की उछाल एक विशाल डबल टॉप पर लौटने का महज एक कदम है। ध्यान दें कि कैसे नेकलाइन ने कीमत का विरोध किया, जो इसके ठीक नीचे बंद हुआ।

प्रकटीकरण: प्रकाशन के समय, लेखक की उल्लिखित प्रतिभूतियों में कोई पद नहीं था।