जब हम लार्ज कैप के बारे में सोचते हैं तो आम तौर पर हमारे पास ऐसे बड़े व्यवसायों की धारणा होती है जो मजबूत वित्तीय स्थिति के साथ काफी स्थिर होते हैं। इन कंपनियों के पास बहुत अच्छा प्रबंधन है और आम तौर पर स्थिर नकदी प्रवाह होता है और इसलिए लंबी अवधि या कम जोखिम वाले निवेशक छोटे व्यवसायों पर उन्हें पसंद करते हैं।
हालांकि, यह एक कठिन नियम नहीं है और कई लार्ज कैप कुछ वर्षों के लिए भाप खो सकते हैं और घाटे में चल सकते हैं। इसलिए, आँख बंद करके ब्लू चिप्स खरीदना शायद एक अच्छा विचार नहीं है। उस नस में, मैंने तीन लार्ज कैप सूचीबद्ध किए हैं, जिन्होंने वित्त वर्ष 2012 में घाटे में चल रही रिपोर्ट की थी, और आश्चर्यजनक रूप से एनएसई पर 100 लार्ज कैप में से ये केवल 3 कंपनियां हैं, शेष 97 वित्त वर्ष 2012 में लाभदायक रही हैं।
टाटा मोटर्स लिमिटेड
Tata Motors Ltd (NS:TAMO) जो कि भारत में सबसे बड़ी यात्री और वाणिज्यिक वाहन निर्माता कंपनी है, लगातार घाटे में चल रही कंपनी लगती है। इसका बाजार पूंजीकरण 1,48,206 करोड़ रुपये है और यह पिछले 4 वर्षों से घाटे में चल रहा है। हालांकि घाटा लगातार कम हो रहा है, वित्त वर्ष 19 में INR 28,826.23 करोड़ से वित्त वर्ष 22 में INR 11,441.47 करोड़ हो गया, लेकिन फिर भी यह शुद्ध लाभदायक बनने के लिए संघर्ष कर रहा है।
जैसा कि कंपनी के लिए ईवी कहानी आशाजनक प्रतीत होती है क्योंकि यह इलेक्ट्रिक वाहनों पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित कर रही है, जो कि बढ़ती मांग को भी देख रहे हैं, आने वाली तिमाहियों में नुकसान में कमी की दर गति पकड़ सकती है। मूल्यांकन के मोर्चे पर, यह 12.95 के नकारात्मक पी/ई पर कारोबार कर रहा है जो सभी निफ्टी 50 कंपनियों में सबसे कम है।
इंटरग्लोब एविएशन लिमिटेड
इंटरग्लोब एविएशन लिमिटेड (NS:INGL) एक एयरलाइन है जिसका बाजार पूंजीकरण 65,924 करोड़ रुपये है। कंपनी कोविड -19 महामारी की मार से उबर नहीं पाई है और लगातार अपने घाटे को बढ़ा रही है। FY19 में, कंपनी ने INR 157.25 करोड़ का लाभ दर्ज किया, और अगले तीन वर्षों के लिए, इसने केवल बढ़ते घाटे की सूचना दी, FY20 में INR 233.68 से लेकर FY21 में INR 5,806.43 करोड़ के भारी नुकसान में INR 6,161.83 करोड़ का एक और नुकसान हुआ। वित्त वर्ष 22।
ईंधन की कीमतों में वृद्धि ने भी लाभ मार्जिन को कम करने में एक भूमिका निभाई है, लेकिन यह एक प्रमुख बहाना नहीं होना चाहिए क्योंकि एयरलाइन कंपनियां बढ़ती ईंधन लागत के खिलाफ बचाव करती हैं जो परिचालन लागत को बढ़ने से बचा सकती हैं, अगर सही तरीके से किया जाए।
जोमैटो लिमिटेड
ठीक है, पहली बात आप कहेंगे कि Zomato Ltd (NS:ZOMT) कोई लार्ज-कैप कंपनी नहीं है। वर्गीकरण को लेकर कई लोगों में भ्रम की स्थिति है। खैर, सेबी के अनुसार, वर्गीकरण मार्केट कैप-वार नहीं, बल्कि रैंक-वार किया जाता है। एनएसई पर शीर्ष 100 कंपनियों को उनके बाजार पूंजीकरण के बावजूद लार्ज कैप कहा जाता है। मिड-कैप टॉप 101 से 250 तक हैं।
53,312 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ जोमैटो इसे एनएसई की 93वीं सबसे बड़ी कंपनी बनाता है, जो अनिवार्य रूप से इसे लार्ज-कैप बनाता है। अब कारोबार की बात करें तो इसमें कोई शक नहीं है कि कंपनी कैश बर्निंग मशीन है। वित्त वर्ष 2014 के आंकड़ों के अनुसार, कंपनी ने 'कभी नहीं' एक लाभदायक वर्ष की सूचना दी है! वास्तव में, FY22 के लिए घाटा FY21 की तुलना में 48% अधिक था, INR 1,208.7 करोड़ पर।
मैं यह नहीं कह रहा हूं कि इनमें से कोई भी व्यवसाय खराब है, लेकिन किसी कंपनी में आँख बंद करके सिर्फ इसलिए निवेश करना क्योंकि यह लार्ज-कैप की श्रेणी में आता है, तर्कसंगत रूप से निवेश करने का एक तरीका नहीं होना चाहिए।