अमेरिकी डॉलर ने अपने बुलिश ट्रेंड को तोड़ा: विनिंग ट्रेड क्या है?

• डॉलर पिछले सप्ताह 15 वर्षों में अपनी सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट में से एक था
• समग्र रूप से जिंसों में तेजी नहीं आई, कई मैक्रो व्यापारियों को आश्चर्य हुआ
• कमजोर डॉलर के सबसे बड़े लाभार्थियों में यूरोपीय बाजार

यू.एस. Dollar अपने सितंबर के उच्च स्तर से तेजी से गिरा है। पिछले हफ्ते ही, इंवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बुलिश फंड (एनवाईएसई:यूयूपी), जो डॉलर को ट्रैक करता है, फंड के 15- में तीसरे सबसे खराब साप्ताहिक रिटर्न के लिए लगभग 4% गिर गया। वर्ष इतिहास। बड़ी चालों की विशेषता वाली एकमात्र अवधि ग्रेट मंदी की गहराई और COVID क्रैश के पास मुट्ठी भर सत्रों के आसपास थी।

अमेरिकी डॉलर ईटीएफ: 2007 के बाद से तीसरा सबसे खराब सप्ताह

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तकनीकी विश्लेषकों के लिए महत्वपूर्ण रूप से, ग्रीनबैक ने इस वर्ष की पहली तिमाही में अपनी महत्वपूर्ण अपट्रेंड सपोर्ट लाइन को तोड़ दिया। पहले चार्ट में यह भी ध्यान दें कि बियरिश ब्रेकडाउन होने से पहले इस नवीनतम ऊर्ध्वगामी जोर में भारी वॉल्यूम था। इससे मुझे पता चलता है कि डॉलर का उत्साह शायद शुरू हो रहा था। और कौन भूल सकता है कि पिछले महीने जब जॉर्ज वाशिंगटन ने लोकप्रिय निवेश पत्रिकाओं का मुखपृष्ठ धारण किया था? थोड़ा झागदार, नहीं?

डॉलर ने अपने अपट्रेंड को तोड़ा

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निवेशकों को इसे कैसे खेलना चाहिए? यह इतना आसान उत्तर नहीं है। आम तौर पर, कोई यह मान लेगा कि एक कमजोर यूएसडी कमोडिटीज के लिए बुलिश होगा। लेकिन हमने वह पिछले हफ्ते नहीं देखा। मैं इंवेसको डीबी कमोडिटी इंडेक्स ट्रैकिंग फंड (एनवाईएसई:डीबीसी) के साथ व्यापारिक कार्रवाई पर ध्यान केंद्रित करना चाहता हूं। यह वस्तुओं का एक विविध पोर्टफोलियो रखता है, लेकिन यह मुख्य रूप से तेल को आवंटित किया जाता है। म्यूट वॉल्यूम पर डीबीसी वास्तव में सप्ताह में समाप्त हो गया।

डॉलर नीचे, जिंसों... नीचे??

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इस बात पर विचार करें कि 2022 के अधिकांश समय के लिए, डॉलर और वस्तुओं ने अच्छा प्रदर्शन किया है (विशेषकर जनवरी से जून की शुरुआत तक)। भू-राजनीतिक तनावों ने निश्चित रूप से दोनों परिसंपत्ति वर्गों में तेजी के मामलों में योगदान दिया। हालांकि, मैं दावा करता हूं कि हम एक नई व्यवस्था में हो सकते हैं जिसमें डीएक्सवाई और कई वस्तुएं (विशेष रूप से तेल और प्राकृतिक गैस) एक साथ चलती हैं।

एक नई मैक्रो वर्ल्ड

आपको याद रखना चाहिए कि आज का माहौल 2000 के दशक के मध्य की तुलना में बहुत अलग है, जब अमेरिका ऊर्जा के विदेशी स्रोतों पर अत्यधिक निर्भर था। उस समय, जब जिंस तेजी के बाजार में थे, उभरते बाजारों से तीव्र विदेशी मांग के कारण, यू.एस. उपभोक्ताओं को बस तेल और गैस के लिए अधिक भुगतान करना पड़ता था। आज, हालांकि, वे उच्च कीमतें प्रमुख अमेरिकी ऊर्जा अन्वेषण और उत्पादन कंपनियों के लिए वरदान हैं क्योंकि देश इन उत्पादों का अधिक निर्यात करता है।

डॉलर उलटा बीटा प्ले कहाँ है?

इसलिए, मैं कमजोर अमेरिकी डॉलर के संपर्क में आने के लिए अन्य तरीकों पर ध्यान केंद्रित करूंगा। पिछले सप्ताह यूरोप में देखी गई कुछ जंगली उलटी चालों पर एक नज़र डालें। नीचे दिया गया हीट मैप अच्छी तरह से दिखाता है जहां कुछ सबसे बड़े लाभ देखे गए थे।

द वेनगार्ड FTSE यूरोप इंडेक्स फंड ETF शेयर (NYSE:VGK) 8.3% की जबरदस्त वृद्धि हुई, जबकि S&P 500 केवल 5.9% ऊपर था। जर्मनी, iShares MSCI जर्मनी ETF (NYSE:EWG) को एक प्रॉक्सी के रूप में उपयोग करते हुए, मार्च/अप्रैल 2020 के बाद से अपने सबसे अच्छे सप्ताह के लिए आश्चर्यजनक 11.3% ऊपर था। मेरे लिए, ये आदर्श कमजोर हैं (या यहां तक ​​कि) बस स्थिर) अमेरिकी डॉलर खेलता है।

क्या असली कमजोर-डॉलर खेल कृपया खड़ा होगा? ईटीएफ रिटर्न पिछले सप्ताह

Source: Finviz

निष्कर्ष

हो सकता है कि हमने अंत में ग्रीनबैक में शीर्ष को देखा हो। जबकि कुछ भी हो सकता है, हमने एक झलक देखी कि कमजोर डॉलर के माहौल में कौन सी संपत्ति सबसे अच्छा प्रदर्शन कर सकती है। मैं जोर देकर कहता हूं कि यूरोप के सस्ते मूल्यांकन और यूएसडी के लिए उच्च नकारात्मक बीटा आने वाले महीनों के लिए एक सम्मोहक अधिक वजन का मामला बनाते हैं।

अस्वीकरण: माइक ज़ाकार्डी के पास इस आलेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामित्व नहीं है।