वैश्विक बाजारों में विविधतापूर्ण अधिकांश इक्विटी रणनीतियों के लिए, इस वर्ष के परिणाम कष्टकारी होंगे। अब और 2022 के अंत के बीच नाटकीय रूप से उच्च स्तर पर, लाल स्याही प्रबल होगी। लेकिन जब घाटे का बोलबाला हो, तो मोल-तोल की तलाश शुरू करने का समय आ गया है।
आपका निवेश क्षितिज जितना लंबा होगा, उतना ही अधिक आत्मविश्वास आप जुटा सकते हैं कि साल-दर-साल नुकसान अपेक्षाकृत आकर्षक रिटर्न की उम्मीदें हैं। लेकिन इस समय विश्लेषण विशेष रूप से पेचीदा है क्योंकि कई जोखिम कारक आउटलुक पर हावी हैं, जिसमें यूक्रेन में युद्ध, उच्च मुद्रास्फीति, बढ़ती ब्याज दरें और संकेत शामिल हैं मंदी निकट है।
बैरन रॉथ्सचाइल्ड ने प्रसिद्ध रूप से सलाह दी कि "खरीदने का समय तब होता है जब सड़कों पर खून होता है।" उस उपाय से, बाजार यकीनन अधिकतम निराशावाद के बिंदु पर जोखिम उठाने का अवसर प्रदान करते हैं। प्रॉक्सी ईटीएफ के एक सेट के माध्यम से दुनिया के इक्विटी क्षेत्रों के लिए साल-दर-साल के परिणामों की समीक्षा करना निश्चित रूप से एक गंभीर प्रोफ़ाइल चित्रित करता है।
लैटिन अमेरिका (ILF) में शेयरों के अपवाद के साथ, 2022 में विश्व शेयरों के मुख्य स्लाइस गहरे लाल रंग में हैं, अफ्रीका में शेयरों के लिए अपेक्षाकृत हल्के 14.6% हेयरकट से लेकर (AFK) ) पूर्वी यूरोपीय बाजारों सीईई) में विनाशकारी 71.0% गिरावट।
The world benchmark, based on Vanguard Total World Stock Index Fund (VT), is in the hole by 16.5% so far this year. The good news: VT has rallied in recent weeks, inspiring hope that the worst has passed.
कोई भी विश्वसनीय रूप से वास्तविक समय में बॉटम (या टॉप) नहीं कह सकता है और इसलिए केवल नश्वर लोगों को एक बार फिर यह तय करने के लिए छोड़ दिया जाता है कि क्या हम उच्च इक्विटी जोखिम के पक्ष में पुनर्संतुलन शुरू करने के लिए एक उपयुक्त बिंदु पर हैं। यदि केवल आंशिक रूप से ही सही, तो इस धारणा पर कि 2022 में अब तक के नुकसान ने शेयरों के लिए लंबे समय तक चलने वाले अपेक्षित रिटर्न को भौतिक रूप से बढ़ावा दिया है, एक जोखिम-रहित मुद्रा में स्थानांतरित करने का मामला है।
चेतावनी यह है कि रुझान अभी भी मंदी का दिख रहा है। वीटी को एक मापदंड के रूप में उपयोग करते हुए, नवीनतम रैली ने फंड को अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से ठीक नीचे उठा लिया है। उत्साहजनक, लेकिन जब तक वीटी निर्णायक रूप से ऊपर नहीं जाता है, और अपनी स्थिति बनाए रखता है, तब तक नवीनतम उछाल एक और भालू बाजार की रैली की तरह दिखता है।
निवेशकों के लिए बड़ी तस्वीर का सवाल यह तय करना है कि क्या वे अगले बुल मार्केट के लिए जल्दी या देर से आने में अधिक सहज हैं। किसी भी तरह से आप एक अवसर लागत भुगतने जा रहे हैं। एक तीसरा विकल्प समय के माध्यम से जोखिम वाले ट्रेडों में विविधता लाना है, नियमित अंतराल पर शेयरों में पूंजी को फिर से लगाना और इस तरह समय की त्रुटियों से होने वाले नुकसान को कम करना है जो निश्चित रूप से अधिकांश निवेशकों के इंतजार में है। उस आधार पर, अब बाजारों में निबोलना आकर्षक है।
ऊपर सूचीबद्ध सभी फंडों के लिए ट्रेंडिंग स्थितियों की निगरानी के लिए मूविंग एवरेज के एक सेट का उपयोग करने से पता चलता है कि बिक्री की हालिया लहर अत्यधिक थी। यह कोई आश्वासन नहीं है कि हम और भी कम चढ़ाव से बचेंगे। लेकिन एक साल के तेज नुकसान के बाद, इक्विटी मार्केट में कुछ पैसा लगाना शुरू करना उचित है।
मंदी की खबरें निकट अवधि के लिए और शायद लंबे समय तक भावनाओं पर तौलना जारी रखेंगी। लेकिन बाजार हमेशा भविष्य में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। यह हमेशा एक गन्दा मामला होता है, और यह समय अलग नहीं है। यह एक और झूठा सवेरा हो सकता है, लेकिन किसी समय एक वास्तविक तल आ जाएगा। भालू बाजार समाप्त होने की पुष्टि के लिए इंतजार करने में कुछ भी गलत नहीं है, लेकिन जोखिम के लिए अपेक्षाकृत उच्च सहनशीलता वाले निवेशकों के लिए मौजूदा माहौल पेचीदा दिखता है।
एक प्रमुख कारक यह तय कर रहा है कि क्या फेडरल रिजर्व ब्याज दर में वृद्धि पर ध्यान देने के करीब है। उस बिंदु पर भीड़ फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल के आज के भाषण में नए सुराग ढूंढ रही है। उम्मीदें अधिक हैं कि वह संकेत देंगे कि नीति कसने में आसानी होने लगेगी। आशा फिर से शाश्वत हो जाती है।
ग्रासो ग्लोबल के सीईओ स्टीव ग्रासो कहते हैं, "यह एक फेड-निर्मित मंदी है, इसलिए आखिरकार जब वह पिवट करता है, तो बाजार को तेजी से ऊपर जाना चाहिए।"