फेडेक्स बनाम यूपीएस: वर्तमान आर्थिक मंदी के बीच कौन सा स्टॉक बेहतर मूल्य प्रदान करता है?

यह उन कंपनियों पर दांव लगाने का सही समय नहीं लगता जो शुद्ध आर्थिक खेल हैं। इस बात की संभावना बढ़ रही है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था अगले साल मंदी में चली जाएगी क्योंकि आक्रामक ब्याज दर में बढ़ोतरी अर्थव्यवस्था और धीमी मांग के माध्यम से काम करती है।

फिर भी, मैक्रोइकॉनॉमिक जोखिमों के बावजूद, वैश्विक शिपमेंट डिलीवरी कंपनियों- FedEx (NYSE:FDX) और United Parcel Service (NYSE:UPS) के शेयरों ने पिछले दिनों में एक शक्तिशाली रिबाउंड का उत्पादन किया है महीने, यह संकेत देते हुए कि वे मौजूदा बाजार मंदी में नीचे आ गए हैं।

ये वैश्विक माल और रसद दिग्गज कई उद्योगों को छूते हैं, उपभोक्ता वस्तुओं से लेकर फार्मास्यूटिकल्स तक, और उनके शेयरों में भारी गिरावट के बाद एक उम्मीद की किरण दिखाई देती है। इसलिए, यदि आप इनमें से किसी एक खिलाड़ी को अभी अपने पोर्टफोलियो में जोड़ना चाहते हैं, तो आपको इन दो प्रतिस्पर्धियों और उनकी विकास संभावनाओं के बीच फैसला करना होगा। नीचे एक गहरा रूप है:

FedEx गहन पुनर्गठन के दौर से गुजर रहा है

मेम्फिस, टेनेसी-आधारित FedEx इन दिनों निवेशकों का विश्वास जीतने की कोशिश कर रहा है, क्योंकि इसके कारोबार की गति कम हो गई है क्योंकि डिलीवरी की मांग में महामारी से प्रेरित उछाल कम हो गया है।

कंपनी के लिए सबसे बड़ी चुनौती इस अत्यधिक मुद्रास्फीति के माहौल में लागत को नियंत्रित करना और अपने मार्जिन में सुधार करना है। FedEx ने सितंबर में निवेशकों को बताया था कि यह अगले 12 महीनों में 2.7 बिलियन डॉलर की लागत में कटौती करने की योजना बना रहा है, खासकर एक्सप्रेस यूनिट में सैगिंग पैकेज वॉल्यूम को ऑफसेट करने के लिए।

इस शत्रुतापूर्ण मैक्रोइकोनॉमिक वातावरण में, FedEx परिचालन अक्षमताओं को दूर करने के लिए भी संघर्ष कर रहा है, जिसने इसकी लागत को अधिक रखा है और शेयर की कीमत को कम कर दिया है। यूपीएस के वन नेटवर्क के विपरीत, FedEx का ग्राउंड व्यवसाय स्वतंत्र ठेकेदारों द्वारा संचालित किया जाता है, जबकि इसका एक्सप्रेस व्यवसाय विमान और वाहनों का मालिक है और इसके कर्मचारी और पायलट सीधे इसके पेरोल पर हैं।

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इन संरचनात्मक मुद्दों ने FedEx और इसकी निवेश अपील के बारे में निवेशकों को संदेह में रखा है। मौजूदा कमजोर आर्थिक दौर से पहले भी, FedEx का निराशाजनक निवेशकों का इतिहास रहा है। अपने वित्तीय वर्ष 2019 में, महामारी के हिट होने से पहले का आखिरी पूरा साल, कंपनी ने मार्गदर्शन निर्धारित किया, इसे बढ़ाया और फिर इसे दो बार घटाया।

पिछले वर्ष, FedEx ने एक समायोजित आय लक्ष्य पेश किया, इसे कम किया और फिर इसे दो बार बढ़ाया। वास्तव में, FedEx ने दस वर्षों में से नौ में पूरे वर्ष के लिए वार्षिक कमाई-प्रति-शेयर लक्ष्य निर्धारित किया है, कंपनी ने कम से कम एक बार लक्ष्य में कटौती की है।

कंपनी के नए सीईओ, राज सुब्रमण्यम, एक सक्रिय निवेशक, डी.ई. के साथ एक समझौते के तहत इन मुद्दों को हल करने की कोशिश कर रहे हैं। शॉ। निवेशकों को खुश रखने के लिए, उन्होंने FedEx के तिमाही लाभांश में 50% से अधिक की वृद्धि की, इसके निदेशक मंडल का पुनर्गठन किया और लागत में भारी कटौती का वादा किया।

इन उत्साहजनक संकेतों के बावजूद, FedEx अब विकास का खेल नहीं रह गया है। वास्तव में, FDX की नई पुनर्गठन योजना स्पष्ट रूप से इंगित करती है कि लक्षित लाभ का एक बड़ा हिस्सा लागत बचत से आएगा और विकास से कम।

इन कारणों से, मैं देख रहा हूं कि अगर अर्थव्यवस्था खराब मोड़ लेती है, तो FDX आगे और अधिक दबाव का सामना कर रहा है, खासकर जब कंपनी एक बड़े बदलाव के दौर से गुजर रही हो। FDX के वर्तमान विकास में समय लगेगा, वर्षों में मापा जाएगा, तिमाहियों में नहीं।

यूपीएस: कंसिस्टेंट परफॉर्मर

दूसरी ओर, यूपीएस काफी बेहतर स्थिति में है। कंपनी ने लगातार दिखाया है कि उसका मॉडल आर्थिक चक्रों से निपटने के लिए बेहतर तरीके से तैयार है।

पिछले कई वर्षों में, यूपीएस ने अपनी अंतर्निहित कमाई की गुणवत्ता में सुधार किया है। सबसे हालिया तिमाही में, अमेरिकी घरेलू पैकेज में इसका मार्जिन विस्तार प्रभावशाली था, समान लागत दबावों का सामना करने के बावजूद, जिसने FedEx मार्जिन को उदास रखा।

यूपीएस 2019 के बाद से अपने राजस्व-प्रति-पीस को 23% तक बढ़ाने में सक्षम रहा है और उस वृद्धि को उच्च कमाई में बदल दिया है - बेहतर जमीनी संचालन और बेहतर लागत प्रबंधन के लिए धन्यवाद। यूपीएस आंतरिक रूप से और अधिक बदलाव करने की भी योजना बना रहा है, जैसे लाभ मार्जिन वृद्धि को बनाए रखने के लिए, इसकी छँटाई सुविधाओं में अधिक स्वचालन शुरू करना। इस बेहतर प्रदर्शन के कारण, यूपीएस का इन्वेस्टिंगप्रो के मॉडल पर अच्छा स्कोर है जो कंपनियों के वित्तीय स्वास्थ्य का विश्लेषण करता है।

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इस ताकत को उजागर करते हुए, डॉयचे बैंक के विश्लेषकों ने हाल के एक नोट में यूपीएस स्टॉक खरीदने की सिफारिश की है, जिसमें कहा गया है कि व्यापक आर्थिक जोखिम पहले से ही स्टॉक की मौजूदा कीमत में दिखाई दे रहे हैं। उनका नोट जोड़ता है:

"निकट अवधि में, हमें लगता है कि बाजार सहभागियों का ध्यान मात्रा में वृद्धि पर है, न कि मिश्रण और उत्पादकता पहलों पर, जो हमें लगता है कि सकारात्मक राजस्व वृद्धि और ठोस योगदान मार्जिन को बाजार सहभागियों द्वारा मामूली कम घरेलू मात्रा के बावजूद ड्राइव कर सकते हैं।"

डॉयचे बैंक ने यूपीएस को होल्ड से खरीदने के लिए अपग्रेड किया और बैंक के मूल्य लक्ष्य को $197 प्रति शेयर से बढ़ाकर $220 कर दिया। नया लक्ष्य सोमवार के ट्रेडिंग मूल्य $184.26 से 20% अधिक है।

प्रकटीकरण: इस लेखन के अनुसार, लेखक के पास इस लेख में उल्लिखित कंपनियों के शेयर नहीं हैं। इस लेख में व्यक्त किए गए विचार केवल लेखक के विचार हैं और इन्हें निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए।