क्या तेल जल्द ही बॉटम करेगा, और किस कीमत पर?

न्यूयॉर्क में रविवार की रात और सोमवार की सुबह के बीच कुछ समय के लिए, ऐसा लग रहा था कि तेल के बुल्स को वह मिल गया है जो वे चाहते थे: रूस पागल लग रहा था - वास्तव में पागल - पश्चिम द्वारा अपने तेल की कीमत सीमा पर।

इसके अलावा, ओपेक+ की बैठक जो सप्ताहांत में समाप्त हुई, गठबंधन में 23 तेल उत्पादकों द्वारा उत्पादन योजनाओं को अपरिवर्तित छोड़ दिया, संभवतः यूरोप में एक गंभीर रूसी कच्चे तेल की आपूर्ति की प्रत्याशा में क्रेमलिन ने पश्चिम की मूल्य सीमा पर क्रोधित प्रतिक्रिया व्यक्त की।

पिछले नहीं बल्कि कम से कम, कई चीनी शहरों, जिनमें आर्थिक केंद्र शंघाई और बीजिंग शामिल हैं, को कोविड से संबंधित प्रतिबंधों को ढीला करने की सूचना मिली थी, जिसके कारण हाल के सप्ताहों में भयंकर सार्वजनिक विरोध हुआ।

तीन भेजे गए तेल की कीमतों के संयोजन ने सोमवार को यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड $82.71 प्रति बैरल पर पहुंच गया और लंदन-ट्रेडेड ब्रेंट $88.44।

अंततः तेल दिन में 2% गिरकर बंद हुआ, क्योंकि अक्टूबर में यूएस फैक्ट्री-मेड गुड्स के ऑर्डर में 1% की वृद्धि के बाद चार सत्रों में पहली बार डॉलर में तेजी आई थी। आपूर्ति प्रबंधन संस्थान (इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट) के एक उपाय के अनुसार, फैक्ट्री ऑर्डर बनाम विनिर्माण के लिए यह 13 महीनों में 12वीं वृद्धि थी, जो नवंबर में 2-1/2 वर्षों में पहली बार अनुबंधित हुई थी (आईएसएम)।

अलग से, ISM-ट्रैक सेवा सेक्टर ने सोमवार को नवंबर में 56.5 की रीडिंग दिखाई जबकि अक्टूबर में यह 54.4 थी। अर्थशास्त्रियों ने पिछले महीने 53.3 की रीडिंग का अनुमान लगाया था।

आर्थिक आंकड़ों का एक मतलब था: फेड नए साल में फिर से दरों में बढ़ोतरी के साथ आक्रामक हो सकता है।

अर्थशास्त्री एडम बटन ने फॉरेक्सलाइव फोरम पर एक पोस्ट में कहा:

"सोच यह है कि हम अमेरिकी दरों के चरम पर नहीं हो सकते हैं। निश्चित रूप से, फेड अगले साल लगभग 5% पर किसी बिंदु पर रुकने वाला है, लेकिन अगर संख्या इसी तरह गर्म रहती है, तो वे लंबे समय तक नहीं रुकेंगे। चिंता की बात यह है कि 5% की दरें पर्याप्त नहीं होंगी, और अंततः फेड को 6-7% (या अधिक) तक बढ़ाना होगा। मुद्दा यह है कि हम वास्तव में नहीं जानते कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था उन दरों पर कैसे प्रतिक्रिया देगी। यह बहुत लंबा समय हो गया है जब यू.एस. के पास वास्तव में उच्च दरें थीं कि यह एक कठिन कॉल है।

तो, तेल का बैक अप क्या हो सकता है?

वही तीन चीजें:

1. मूल्य कैप को धता बताने के लिए रूस ने तेल निर्यात पर रोक लगा दी

रूस के लिए सिर्फ यह कहना ठीक नहीं होगा कि मूल्य सीमा अस्वीकार्य है। इसे बाजार से आपूर्ति काटकर अपनी अवज्ञा का सबूत दिखाना होगा।

रिकॉर्ड के लिए, क्रेमलिन के प्रवक्ता दिमित्री पेसकोव ने कहा कि रूस अपने तेल पर $ 60 प्रति बैरल कैप को "स्वीकार नहीं करेगा" और विश्लेषण कर रहा है कि कैसे प्रतिक्रिया दी जाए। पेस्कोव ने कहा कि यह सीमा वैश्विक ऊर्जा बाजारों को अस्थिर कर देगी लेकिन मॉस्को की यूक्रेन में अपने "विशेष सैन्य अभियान" को बनाए रखने की क्षमता को प्रभावित नहीं करेगी।

संदर्भ के लिए, ग्रुप ऑफ सेवन, या जी 7, देशों द्वारा मूल्य कैप गैर-यूरोपीय संघ के देशों को समुद्री रूसी कच्चे तेल का आयात जारी रखने की अनुमति देगा, लेकिन यह शिपिंग, बीमा और पुनर्बीमा कंपनियों को रूसी कच्चे तेल के कार्गो को संभालने से रोक देगा। ग्लोब जब तक कि इसे $ 60 से कम में नहीं बेचा जाता है। यह कैप से ऊपर की कीमत वाले रूसी कच्चे तेल के शिपमेंट को जटिल बना सकता है, यहां तक कि उन देशों को भी जो समझौते का हिस्सा नहीं हैं। रूसी यूराल क्रूड शुक्रवार को करीब 67 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा था।

लेकिन व्हाइट हाउस ने क्रेमलिन के गुस्से का जवाब देते हुए सुझाव दिया कि डब्ल्यूटीआई और ब्रेंट अंततः उपभोग करने वाले देशों के लाभ के लिए आएंगे।

व्हाइट हाउस में राष्ट्रीय सुरक्षा परिषद में सामरिक संचार के समन्वयक जॉन किर्बी ने कहा:

"हम मानते हैं कि तेल की कीमत कैप का वैश्विक तेल की कीमतों पर कोई दीर्घकालिक प्रभाव नहीं पड़ेगा। हमें विश्वास है कि यह मूल्य सीमा रूसी तेल पर छूट सुनिश्चित करेगी।

सोमवार को कच्चे तेल की ऊंचाई में कमी आई क्योंकि कुछ व्यापारियों को अभी भी पूरी तरह से यकीन नहीं था कि ई.यू. रूसी तेल पर लगाए गए $60 प्रति बैरल की मूल्य सीमा - मास्को को यूक्रेन के खिलाफ युद्ध के लिए दंडित करने के लिए - तेल के लिए तेजी होगी।

कच्चे व्यापारियों को शुरू में डर था कि ई.यू. देश 50 डॉलर प्रति बैरल या उससे कम की एक बहुत छोटी सीमा के लिए जा सकते हैं जो राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन को पर्याप्त रूप से नाराज कर सकता है और उन्हें इस कदम के बजाय यूरोप को दंडित करने के लिए रूसी तेल उत्पादन या निर्यात को कम करने के अपने खतरे को पूरा करने के लिए प्रेरित कर सकता है। लेकिन सीमा बढ़ाकर, यूरोप किसी भी रूसी प्रतिशोध को रोक सकता है - मास्को की तेल आपूर्ति को प्रवाहित करते हुए और कच्चे तेल की कीमतों को कम रखते हुए।

क्रेमलिन ने दोहराया है कि वह किसी भी देश के साथ व्यापार नहीं करेगा जो रूसी तेल पर मूल्य सीमा लागू करने की कोशिश करता है। लेकिन उद्योग के विशेषज्ञों ने कहा कि मॉस्को के लिए पश्चिमी शिपिंग और वित्तीय सेवाओं से बचना पूरी तरह से संभव नहीं हो सकता है जो मूल्य सीमा से बंधे थे।

न्यू यॉर्क एनर्जी हेज फंड अगेन कैपिटल के पार्टनर जॉन किल्डफ ने कहा:

“यह स्पष्ट है कि अपने उत्पादन को अपरिवर्तित रखते हुए, ओपेक + इस सिद्धांत पर हेजिंग कर रहा है कि यूरोपीय संघ के कारण बाजार में तेल की एक बड़ी और स्पष्ट कमी होगी। रूसी तेल पर प्रतिबंध और मूल्य सीमा। मुझे वास्तव में यकीन नहीं है कि यह मामला है, और जब तक हमें रूसी तेल पर निर्यात संख्या नहीं मिलती, मैं तेल के लिए किसी भी तेजी के अनुमानों पर सतर्क रहूंगा।

2. अधिक चीन कोविड से फिर से खोलना

चीन ने पिछले सप्ताह कुछ आंदोलन और परीक्षण उपायों में ढील दी, जिससे देशव्यापी उलटफेर की उम्मीद जगी। रिपोर्टों ने यह भी सुझाव दिया कि बीजिंग ने आने वाले हफ्तों में और अधिक राहत की घोषणा करने की योजना बनाई है।

शी जिनपिंग प्रशासन को दुनिया के सबसे बड़े कच्चे तेल आयातक देश में वास्तविक या कम से कम कथित तेल की मांग को बढ़ावा देने के लिए इनमें से अधिक करने की आवश्यकता है।

इस तरह की दोबारा शुरुआत कच्चे बाजारों के लिए काफी हद तक सकारात्मक होगी। चीन की सख्त कोविड-विरोधी नीतियों के कारण घटती मांग इस वर्ष तेल बाजारों में बिकवाली के दबाव का एक प्रमुख स्रोत थी।

स्वास्थ्य विशेषज्ञों और अनुभवी चीन पर्यवेक्षकों के बीच आम सहमति यह है कि बीजिंग संभवतः अपनी कुछ सख्त स्वास्थ्य नीतियों को ढीला कर देगा और इस प्रक्रिया में कोविड केसलोड को बढ़ा देगा। वायरस से नए संक्रमणों ने 24 नवंबर को 31,444 के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया। कुछ लोगों को अन्य देशों की तुलना में कोविड के लिए बड़े पैमाने पर प्रतिरक्षा अंतर वाली आबादी में अधिक नाटकीय स्पाइक्स का डर है - वैश्विक प्रकोप से लड़ने के लिए सबसे पहले चीन के सापेक्ष अनुभव के बावजूद तीन साल पहले वायरस के

विश्लेषकों का कहना है कि चीन पर कोविड का दबाव जितना अधिक होगा, तेल पर इसका उतना ही अधिक संक्रामक प्रभाव होगा।

एनर्जी एस्पेक्ट्स में अनुसंधान निदेशक अमृता सेन ने ब्लूमबर्ग टेलीविजन के साथ 29 नवंबर को एक साक्षात्कार में कहा, "जनवरी में चीनी कच्चे तेल का आयात 9 मिलियन बैरल प्रति दिन से नीचे जा सकता है।"

सरकार द्वारा देश की अर्थव्यवस्था को पुनर्जीवित करने में मदद करने के प्रयास में अतिरिक्त ईंधन-निर्यात कोटा जारी करने के बाद अक्टूबर में चीनी तेल आयात पांच महीने के उच्च स्तर 10.2 मिलियन बैरल प्रति दिन पर था - पूर्व-वायरस औसत से थोड़ा ऊपर।

सेन ने कहा, "हमारा विचार यह है कि शून्य कोविड सर्दियों के माध्यम से होगा," उन्होंने कहा कि एनर्जी एस्पेक्ट्स का आधार मामला अप्रैल में कोविड से चीन को फिर से खोलने के लिए था।

Goldman Sachs में जिंसों के वैश्विक प्रमुख जेफ करी ने हाल ही में CNBC को बताया कि "जो चल रहा है उसे देखते हुए चीन में मांग शायद फिर से दक्षिण की ओर बढ़ रही है।"

सक्सो बैंक में कमोडिटी स्ट्रैटेजी के प्रमुख ओले हैनसेन ने भी कहा कि ऊर्जा व्यापारियों का ध्यान ज्यादातर चीन की तेल की मांग पर केंद्रित था। उन्होंने मंगलवार को कहा;

“चीन से मांग में मंदी अस्थायी होगी, लेकिन असफल रूप से महीनों तक लॉकडाउन के साथ कोविड के प्रकोप से लड़ने के बाद, सुधार की संभावना महीनों दूर दिखती है, और आर्थिक मंदी के अतिरिक्त जोखिम के साथ कहीं और मांग कम होने के कारण, व्यापारियों को तेजी से मजबूर होना पड़ा है। उनके अल्पकालिक दृष्टिकोण को बदलें।

3. ओपेक+ समर्थन

ओपेक+ - जो पेट्रोलियम निर्यातक देशों के 13-सदस्यीय सऊदी नेतृत्व वाले संगठन और रूस द्वारा संचालित दस अन्य तेल उत्पादकों का प्रतिनिधित्व करता है - ने अक्टूबर में 2 मिलियन बैरल-प्रति-दिन की कटौती की घोषणा की थी जो 2023 तक चलेगी।

सप्ताहांत में, गठबंधन ने उन लक्ष्यों पर टिके रहने का फैसला किया, शायद इस अनुमान पर कि रूसी मूल्य कैप और चीन के फिर से खुलने से कच्चे तेल की कीमतों में 40% से अधिक की वसूली करने में मदद मिलेगी जो वे मार्च के उच्च स्तर से खो चुके थे।

जहां तक ऑयल बुल्स का संबंध है, ओपेक+ एक उद्देश्य और केवल एक उद्देश्य के लिए मौजूद है: जब भी आवश्यक हो उत्पादन में कटौती करके तेल की कीमतों का समर्थन करना।

गठजोड़ को फिर से कटौती करने की ज़रूरत नहीं है, लेकिन कच्चे तेल की ऊंची कीमतें चाहने के बारे में बात करने में यह अधिक हठी हो सकता है - ठीक उसी तरह जैसे फेड किसी बिंदु पर कम दरें चाहता है।

लेकिन दूसरे स्तर पर: क्या कच्चे तेल की कीमतें नीचे आ गई हैं? और यदि नहीं, तो वे और कितना नीचे जा सकते थे?

डब्ल्यूटीआई के लिए नीचे

एसके चार्टिंग द्वारा चार्ट, Investing.com द्वारा संचालित डेटा के साथ

इसके लिए हम SKCharting.com के कमोडिटी मार्केट चार्टिस्ट सुनील कुमार दीक्षित की मदद लेंगे।

दीक्षित के अनुसार, तकनीकी रूप से, यू.एस. क्रूड के लिए नकारात्मक पक्ष सीमित है:

"शॉर्ट-टर्म बॉटम पिछले सप्ताह के $ 73 के निचले स्तर पर हो सकता है या $ 72 और $ 71 के बीच कहीं आ सकता है।

हमारे अवलोकन ज्यादातर इस तथ्य पर आधारित हैं कि कीमतों ने पिछले सप्ताह के 73.60 डॉलर के निचले स्तर का उल्लंघन नहीं किया है। $83.33 के पिछले सप्ताह के उच्च स्तर के ऊपर एक निरंतर ब्रेक की स्थिति में, हम $86.35 के साप्ताहिक मिडिल बोलिंगर बैंड का परीक्षण करने के लिए एक और ऊपर की चाल देखते हैं, इसके बाद $88.80 का 50-सप्ताह ईएमए है।"

दूसरी तरफ, यदि पिछले सप्ताह का निचला $73.60 समर्थन के रूप में पकड़ में नहीं आता है, तो कीमतें 200-महीने के सरल मूविंग एवरेज, या SMA, $72.60 के तत्काल समर्थन क्षेत्रों का परीक्षण करने के लिए थोड़ा और नीचे गिर सकती हैं, इसके बाद 50- $71.30 का मासिक ईएमए।

ब्रेंट के लिए नीचे

एसके चार्टिंग द्वारा चार्ट, Investing.com द्वारा संचालित डेटा के साथ

ब्रेंट के लिए साप्ताहिक मूल्य कार्रवाई सकारात्मक बनी हुई है, दीक्षित ने कहा कि पिछले सप्ताह के 80.60 डॉलर के निचले स्तर को देखते हुए अभी भी बरकरार है:

"जब तक इस $ 80.60 के निचले स्तर का उल्लंघन नहीं किया जाता है, तब तक $ 85.44 के 100-सप्ताह के एसएमए की ओर रिबाउंड होने की संभावना है, इसके बाद $ 88.40 के 5-सप्ताह के ईएमए की संभावना है।"

दीक्षित ने कहा कि ब्रेंट के पिछले सप्ताह के उच्च $ 89.37 के ऊपर एक ब्रेक $ 94.27 के साप्ताहिक मध्य बोलिंगर बैंड के संगम क्षेत्र और $ 94.50 के 50-सप्ताह के ईएमए की ओर रिबाउंड का विस्तार कर सकता है।

लेकिन उन्होंने यह भी आगाह किया कि पिछले महीने की संभावित मंदी से घिरी मोमबत्ती के गठन से रिबाउंड को नियंत्रण में रखा जा सकता है यदि $89.26 के 5 महीने के ईएमए का संगम क्षेत्र और $88.56 का मासिक मध्य बोलिंगर बैंड प्रतिरोध के रूप में कार्य करना जारी रखता है।

इसका परिणाम यह हो सकता है कि ब्रेंट 77.60 डॉलर के 200-महीने के एसएमए के नीचे चला जाए, इसके बाद 50-महीने का ईएमए 75.50 डॉलर हो जाएगा।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर के कई विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें पद नहीं रखता है।