क्या 2023 गलत भविष्यवाणियों का एक और साल होगा?

कई प्रमुख बैंकों ने हाल ही में अपने 2023 के दृष्टिकोण को प्रकाशित किया है जिसमें नए साल की भविष्यवाणियां, आश्चर्य और ब्लैक स्वान की संभावनाएं शामिल हैं। लेकिन मेरा मानना है कि किसी दिए गए एसेट क्लास या मौद्रिक नीति के फैसले का पूर्वानुमान लगाना मूर्खता है।

तो क्या 2023 गलत पूर्वानुमानों की लंबी सूची वाला एक और साल होगा?

सांख्यिकीय रूप से, यू.एस. शेयर बाजार शायद ही कभी औसत रिटर्न देता है (+7% और +9.9% के बीच)।

वास्तव में, NYU के आंकड़ों के अनुसार, 1928 से, औसत रिटर्न वाले वर्ष कम रहे हैं और एक दूसरे से दूर फैले हुए हैं। उदाहरण के लिए, 1993 में, S&P 500 ने +7% रिटर्न दिया। लेकिन, ज्यादातर समय, रिटर्न औसत के अलावा कुछ भी रहा हो।

1928 से 2022 तक, 70% बार बाजार ने दोहरे अंक (नकारात्मक या सकारात्मक) परिणाम लौटाए। लेकिन एक बड़े उर्ध्वगामी पूर्वाग्रह का प्रमाण भी है; सभी रिटर्न का एक तिहाई 20% के लाभ के साथ समाप्त हुआ।

उन वर्षों में जब इक्विटी लाल रंग में चली गई, जैसा कि 2022 में हुआ था, 50% समय, प्रदर्शन पूरे वर्ष के लिए नकारात्मक था, 10% से अधिक नुकसान के साथ।

साथ ही, लगातार नकारात्मक प्रदर्शन (दो या अधिक वर्ष) S&P 500 के लिए काफी दुर्लभ हैं।

1950 के बाद से, 1970 के दशक की मंदी के दौरान और 2000 के दशक में डॉट-कॉम बुलबुला फटने के दौरान लगातार वर्षों तक शेयरों में गिरावट आई थी।

उपरोक्त चार्ट से, हम देख सकते हैं कि एक नकारात्मक-प्रतिफल वर्ष के बाद के वर्ष में, S&P 500 औसतन 20% बढ़ गया। इसके अलावा, शेयरों ने एक साल पहले 20% या उससे अधिक की गिरावट के बाद औसतन 27% का रिटर्न दिया।

और रिटर्न सपाट था, उसके बाद औसत प्रदर्शन 7% दर्ज किया गया।

लोग अक्सर उन सह-संबंधों को खोजने के लिए अतीत की ओर देखते हैं जो आने वाले महीनों में क्या हो सकता है, इस बारे में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकते हैं।

बहुत कम वर्षों का 2022 के साथ उच्च सहसंबंध होता है, जो यह देखते हुए समझ में आता है कि प्रत्येक वर्ष एक अलग कहानी है।

जो प्रदर्शन के मामले में सबसे करीब आता है वह है 1962, 0.82 के सहसंबंध के साथ, कुछ अन्य के साथ। इसके अलावा, उच्चतम सहसंबंधों को देखने के बाद, हम आने वाले वर्षों में प्रदर्शन को भी देखते हैं।

सभी सकारात्मक से अधिक थे; देखे गए 11 वर्षों में, 7 में एक लंबी मंदी थी।

उस ने कहा, हम अभी भी अपना दृष्टिकोण बनाए रख सकते हैं। तकनीकी क्षेत्र में छंटनी के मुद्दे पर विचार करें, जहां पिछले एक दशक में, बैंकों द्वारा डाली गई मजबूत तरलता के कारण 2022 तक भारी मुनाफा (और अधिक रोजगार सृजन) हुआ।

पिछले वर्ष में, हमने लाभ मार्जिन में कमी देखी है, प्रमुख मूल्य शेयरों ने अच्छा प्रदर्शन किया है (डॉट-कॉम बुलबुला फटने के बाद से) और प्रवृत्ति बदल रही है।

हम सोच सकते हैं कि आपदा (इतिहास में सबसे खराब वर्ष) के बाद इस वर्ष बांड एक सुरक्षित आश्रय है। लेकिन, हमें यह याद रखना चाहिए कि जब भी इक्विटी में गिरावट आई है, बांड ने लगभग हमेशा ही सकारात्मक प्रदर्शन किया है।

इसके अलावा, हम सोच सकते हैं कि बिटकॉइन होडलर विकेंद्रीकरण और डिजिटल मुद्रा के आंतरिक मूल्य पर ध्यान देना जारी रखेंगे।

पिछले महीनों में इस क्षेत्र के आसपास की नकारात्मकता के साथ यह चुनौतीपूर्ण हो गया है। लेकिन क्या आप हैरान नहीं हैं कि यह $10,000 से नीचे नहीं गया है? शायद इसी से सांडों को प्रोत्साहन मिलता है।

Gold ने 2022 में छह महीने के उच्च स्तर पर जाकर बेहतर प्रदर्शन किया। क्या यह वह वर्ष हो सकता है जब पीली धातु आखिरकार चमके?

चार्ट को देखते हुए, हम देख सकते हैं कि यह लंबी अवधि के यू.एस. बॉन्ड (टीएलटी) से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और इक्विटी के मुकाबले नई ऊंचाई बना रहा है।

निचला रेखा: वित्तीय बाजारों का इतिहास शानदार प्रदर्शन और बड़े नुकसान के संयोजन से घिरा हुआ है। आपका पोर्टफोलियो कितना भी डायवर्सिफाइड क्यों न हो, हमेशा विजेता और हारने वाले होंगे।

अस्वीकरण: लेखक इस आलेख में वर्णित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है। यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह एक अनुरोध, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या निवेश करने की सिफारिश नहीं है। इसलिए इसका उद्देश्य किसी भी तरह से संपत्ति की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। मैं आपको याद दिलाना चाहता हूं कि किसी भी प्रकार की संपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिम भरा होता है और इसलिए, कोई भी निवेश निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक के पास रहता है।