यू.एस. डॉलर ने यूरो के मुकाबले अपने कुछ घाटे को मंगलवार को कई फ़ेडरल रिज़र्व नीति निर्माताओं की आक्रामक टिप्पणी के बाद वापस पा लिया। टिप्पणियों ने अपने यूरोपीय समकक्ष के खिलाफ 7 महीने के निचले स्तर पर जाने के बाद ग्रीनबैक को स्थिर करने में मदद की।
डॉलर की हालिया गिरावट बाजार सहभागियों के बीच संदेह से छिड़ गई है कि मुद्रास्फीति को रोकने के लिए फेड को 5% से अधिक ब्याज दरें बढ़ानी होंगी। दिसंबर में ठोस नौकरी हासिल करने के साथ-साथ सेवा गतिविधियों में कमी के बावजूद वेतन वृद्धि में मंदी दिखाने वाले आंकड़ों से इन संदेहों को हवा मिली है।
नतीजतन, निवेशक अब अनुमान लगाते हैं कि वर्ष की दूसरी छमाही में गिरावट शुरू होने से पहले जून तक ब्याज दरें 5% से कम हो जाएंगी। यह जेपी मॉर्गन के सीईओ जेमी डिमोन के बावजूद है, जो वॉल स्ट्रीट के सबसे तेज दिमागों में से एक हैं, जिन्होंने आज केंद्रीय बैंक से ब्याज दरों को 5% से अधिक बढ़ाने का आग्रह किया।
फेड अपना संदेश दोहराता है लेकिन बाजार सुन नहीं रहा है
अटलांटा फेड बैंक के अध्यक्ष राफेल बैस्टिक और सैन फ्रांसिस्को फेड के अध्यक्ष मैरी डेली सहित कई फेड अधिकारी अभी भी सोचते हैं कि ब्याज दरें ऊंची बनी रहनी चाहिए, जिससे उनके अनिश्चित दृष्टिकोण में योगदान होता है।
बैस्टिक ने सोमवार को अटलांटा रोटरी क्लब को बताया, "हमें बस अपना संकल्प रखना होगा।" जब मॉडरेटर ने पूछा कि उसने 5% से ऊपर की दरें कब तक देखीं, तो बैस्टिक ने जवाब दिया: "तीन शब्द: एक लंबा समय।"
"मैं एक धुरी आदमी नहीं हूँ। मुझे लगता है कि हमें वहीं रुक जाना चाहिए और नीति को काम करने देना चाहिए।
Credit Agricole में जी-10 एफएक्स अनुसंधान और रणनीति के प्रमुख वैलेन्टिन मारिनोव ने कहा कि ब्याज दरों में वृद्धि जारी रखने के लिए यह मिश्रण "फेड के लिए पर्याप्त सकारात्मक" बना हुआ है।
उन्होंने कहा, "इस तरह, मुझे लगता है कि अमरीकी डालर में कोई भी गिरावट उथला हो सकती है, निवेशकों ने अगले हफ्ते पावेल और सीपीआई से आगे बढ़ने के लिए अमरीकी डालर का इस्तेमाल किया।"
वरिष्ठ फेड अधिकारियों द्वारा भाषणों पर ध्यान केंद्रित रहेगा क्योंकि निवेशक केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति योजनाओं में अधिक अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए अध्यक्ष जेरोम पॉवेल से सुनने के लिए तैयार हैं।
जॉब्स रिपोर्ट के बाद धुरी वृद्धि पर बाजार का दांव
अमेरिकी नौकरियों के आंकड़ों के बाद तीन सप्ताह में सबसे बड़ी गिरावट देखी गई, जिससे छोटी ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद बढ़ गई। ताजा आंकड़ों से उम्मीद से धीमी वेतन वृद्धि और अमेरिकी सेवाओं की गतिविधि में बड़ी गिरावट देखी गई, जिससे ब्लूमबर्ग डॉलर स्पॉट इंडेक्स दिसंबर के मध्य से सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया।
वेल्स फ़ार्गो के रणनीतिकार एरिक नेल्सन का मानना है कि रोज़गार की संख्या के मामले में जॉब डेटा मजबूत था, लेकिन "एक और हॉट वेज प्रिंट की कमी की संभावना USD को अभी बैकफुट पर रखती है।" उस ने कहा, विश्लेषक को उम्मीद है कि ग्रीनबैक अगले महीने के लिए नीचे की ओर रुझान जारी रखेगा।
रिपोर्ट से पता चला है कि अमेरिका ने दिसंबर 2022 में एक ठोस दर पर नई नौकरियां जोड़ीं, तंग श्रम बाजार के बीच बेरोजगारी दर को पूर्व-महामारी के 3.5% के निचले स्तर तक कम कर दिया। रोजगार रिपोर्ट में यह भी दिखाया गया है कि पिछले महीने घरेलू रोजगार में 717,000 नौकरियों की वृद्धि हुई है, यह सुझाव देते हुए कि मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई अभी खत्म नहीं हुई है।
भारी वृद्धि घरेलू रोजगार में गिरावट की एक कड़ी के बाद आई है, जिससे यह अनुमान लगाया गया था कि गैर-कृषि पेरोल रोजगार दर वृद्धि को बढ़ा रहे थे। नॉनफार्म पेरोल दिसंबर में 223,000 नौकरियों से बढ़ा, दो वर्षों में सबसे छोटी वृद्धि। अर्थशास्त्रियों के अनुसार, यू.एस. में मौजूदा नौकरी की वृद्धि फेड के 100,000 के लक्ष्य से दोगुनी से अधिक है।
सीपीआई पर फोकस शिफ्ट
फेड नीति निर्माताओं ने पहले ही कहा है कि कोई भी संभावित मौद्रिक नीति परिवर्तन नए मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर निर्भर करता है, जो 12 जनवरी को जारी किया गया है। संभावित 25 बीपीएस वृद्धि फेड द्वारा लगातार चार 75 देने के बाद ब्याज दरों में बढ़ोतरी के आकार में महत्वपूर्ण गिरावट को चिह्नित करेगी। -बीपीएस रेट पिछले साल बढ़ा।
यदि सीपीआई प्रिंट नई मासिक नौकरियों की रिपोर्ट में देखी गई मुद्रास्फीति को कम करता है, तो केंद्रीय बैंक को "अधिक गंभीरता से और उस दिशा में आगे बढ़ने के लिए" 25-बीपीएस की वृद्धि करनी होगी, बायोस्टिक ने कहा।
"आखिरकार मैं चाहता हूं कि हम 25 बेसिस पॉइंट रेट हाइक प्राप्त करें। इसका विशिष्ट समय आने वाले डेटा का एक कार्य होने जा रहा है।"
इसी तरह, सैन फ्रांसिस्को के अध्यक्ष मैरी डेली ने कहा कि 01 फरवरी को फेड नीति की दो दिवसीय बैठक के लिए 25 बीपीएस और 50 बीपीएस दर वृद्धि दोनों "मेज पर" हैं। दोनों नीति निर्माताओं का मानना है कि फेड नीति दर 5-5.25 की सीमा तक बढ़नी चाहिए। मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए मौजूदा 4.25-4.5% से%।
डेली ने कहा कि धीरे-धीरे इसे प्राप्त करने से केंद्रीय बैंक को नई जानकारी और व्यापक अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर उधार लेने की लागत में देरी के प्रभाव में उचित रूप से प्रतिक्रिया करने की अनुमति मिलती है।
दिसंबर में फेड की पिछली नीति बैठक ने 2022 में संभावित दरों में कटौती के कोई संकेत नहीं दिखाए, क्योंकि केंद्रीय बैंक द्वारा 2023 की दूसरी छमाही तक दरों में कटौती शुरू करने की मौजूदा उम्मीदों के विपरीत। फेड की ब्याज दरों और वैश्विक मुद्राओं के बीच संबंध को देखते हुए, फेड की 2023 नीति न केवल यूएसडी को प्रभावित करेगी, बल्कि उभरते बाजारों सहित वैश्विक मुद्रा बाजार को भी प्रभावित करेगी।
सारांश
सबसे हाल की नौकरियों की रिपोर्ट में धीमी वेतन वृद्धि के संकेत के बाद, जिसने फेड पिवट पर दांव लगाया है, निवेशक अब अपना ध्यान आगामी सीपीआई प्रिंट की ओर स्थानांतरित कर रहे हैं, जो इस गुरुवार को होने वाला है। साल-दर-साल और महीने-दर-महीने मुद्रास्फीति में उम्मीद से ज्यादा गिरावट शेयरों में एक और तेजी ला सकती है और डॉलर को नए बहु-महीने के निचले स्तर की ओर धकेल सकती है।
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शेन नीगल द टोकनिस्ट के ईआईसी हैं। वित्त और प्रौद्योगिकी के सबसे बड़े रुझानों के साप्ताहिक विश्लेषण के लिए द टोकनिस्ट का मुफ्त न्यूज़लेटर, फाइव मिनट फाइनेंस देखें।