पूंजी बाजार नियामक - भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा हाल के एक आदेश में, एक्सचेंजों को कॉरपोरेट बॉन्ड इंडेक्स पर वायदा अनुबंध शुरू करने की अनुमति मिली है। बॉन्ड बाजार के प्रदर्शन को आंकने के लिए वर्तमान में ऐसे कई सूचकांक उपलब्ध हैं जैसे निफ्टी एएए कॉरपोरेट बॉन्ड इंडेक्स, निफ्टी बैंकिंग और पीएसयू बॉन्ड इंडेक्स आदि। अभी।
अंतर्निहित के रूप में इन सूचकांकों के साथ वायदा अनुबंधों की शुरूआत न केवल बांड बाजार में तरलता में सुधार करेगी बल्कि निवेश समुदाय को हेजिंग टूल भी प्रदान करेगी। आगामी कॉर्पोरेट बॉन्ड इंडेक्स फ्यूचर्स (सीआईबीएफ) के बारे में आपको यहां 7 प्रमुख विशिष्टताएं जाननी चाहिए।
सूचकांक संविधान
वायदा कारोबार के लिए एक अंतर्निहित के रूप में सेट किए जाने वाले सूचकांकों में कम से कम 8 कॉर्पोरेट ऋण जारीकर्ता होंगे, जिनमें प्रति जारीकर्ता अधिकतम 15% भार होगा। जारीकर्ताओं के प्रति समूह के भारांक पर भी प्रतिबंध लगाए गए हैं जो 25% से अधिक नहीं होंगे और समान सीमाएँ किसी विशेष क्षेत्र के लिए हैं और दोनों सीमाएँ PSBs, PSUs और सार्वजनिक वित्तीय संस्थानों (PFIs) को बाहर करती हैं।
ट्रेडिंग विंडो
जिस अवधि में CIBF ट्रेडिंग के लिए खुला रहेगा, वह सुबह 9:00 बजे से शाम 5:00 बजे तक है, बिलकुल करेंसी डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग विंडो की तरह।
अनुबंध मूल्य
एक्सचेंज अनुबंध के लॉट आकार (अनुबंध मूल्य = मूल्य x लॉट आकार) को संशोधित करके नियमित आधार पर प्रत्येक वायदा अनुबंध के अनुबंध मूल्य को बनाए रखने का प्रयास करते हैं। CIBF के लिए न्यूनतम अनुबंध मूल्य INR 2,00,000 निर्धारित किया गया है। बस आपको एक परिप्रेक्ष्य देने के लिए, निफ्टी 50 का वर्तमान अनुबंध मूल्य लगभग 8,95,000 रुपये है।
अनुबंध परिपक्वता
प्रत्येक अनुबंध की परिपक्वता या समाप्ति तिथि होती है। CIBF के लिए, एक्सचेंजों को साप्ताहिक, मासिक (रोलिंग आधार पर 3 महीने तक) और 1 त्रैमासिक या 1 अर्ध-वार्षिक अनुबंध सहित 3 वर्ष तक की अवधि के साथ समाप्ति की अनुमति है।
अनुबंध टिक आकार
टिक आकार न्यूनतम मूल्य परिवर्तन है जो एक्सचेंज द्वारा अनुमत है। उदाहरण के लिए। यह एनएसई पर इक्विटी और इसके डेरिवेटिव अनुबंधों के लिए 0.05 है, जबकि मुद्रा डेरिवेटिव्स के लिए यह 0.0025 है। एक्सचेंजों को अपने हिसाब से टिक साइज तय करने की छूट दी गई है।
सर्किट सीमा
प्रत्येक स्टॉक में 5%, 10% या 20% की सर्किट सीमा होती है, लेकिन डेरिवेटिव बाजार के लिए एक्सचेंजों के सर्किट का एक अलग और थोड़ा अधिक जटिल तंत्र होता है। CIBF के लिए, एक्सचेंजों को दिन के लिए 5% (दोनों तरफ) की सीमा रखने के लिए कहा गया है। इसे एक दिन में अधिकतम 2 बार (प्रवृत्ति की दिशा में) 0.5% तक बढ़ाया जा सकता है।
निपटान मूल्य
दैनिक निपटान के लिए, समापन मूल्य की गणना ठीक उसी तरह की जाएगी जैसे कि इक्विटी के साथ की जाती है, यानी पिछले आधे घंटे का वॉल्यूम भारित औसत मूल्य (VWAP)। ज्यादातर लोग नहीं जानते हैं कि दिन का एलटीपी (आखिरी कारोबार मूल्य) अंतिम समापन मूल्य नहीं है। यह वास्तव में पिछले 30 मिनट का VWAP है।